مؤخرًا وأنا أتابع شاشة التداول في السوق الأمريكي لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام—هؤلاء المخضرمين في وول ستريت فجأة غيروا أسلوبهم بشكل جماعي.

عشرة أيام، فقط عشرة أيام. أربع مؤسسات عملاقة تدير عشرين تريليون دولار، هجموا جميعًا على البيتكوين وكأنهم متفقين مسبقًا. هذا التنسيق الموحد في التحرك فعلاً يدعو للتساؤل.

في النهاية، تلك الآراء التي كانت تقول "العملات المشفرة مجرد فقاعة مضاربة" أصبحت الآن تبدو وكأنها مجرد غطاء دخان. حين كان المستثمرون الأفراد يبيعون في ذعر أثناء تقلبات السوق، كانت المؤسسات تجمع بهدوء عند الأسعار المنخفضة. قواعد هذه اللعبة لم تكن أبدًا كما تظهر على السطح.

فانجارد هي النموذج الأوضح. هذه العملاقة التي تدير أحد عشر تريليون دولار، كانت قبل عامين فقط تهاجم الأصول المشفرة وتصفها بأنها "أدوات قمار بلا أي قيمة حقيقية". لكن فجأة قامت بالسماح لخمسين مليون عميل لديها بتداول صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، بحجة "تلبية احتياجات التنويع للعملاء". هذه الخطوة في الحقيقة تعني: يقولون لا بألسنتهم، لكن تصرفاتهم تثبت العكس. سرعة هذا التحول في الموقف كانت مفاجئة للغاية.

جي بي مورغان تجاوزوا ذلك. أطلقوا مباشرة أوراق مالية هيكلية مرتبطة بصناديق بيتكوين المتداولة—وهذه في جوهرها أداة مضاربة برافعة مالية. إذا أصبت الاتجاه، الأرباح تتضاعف عدة مرات؛ وإذا أخطأت، قد يتبخر رأس المال بالكامل. أسلوب البنوك الاستثمارية هنا يُجسد مفهوم "المخاطرة العالية مقابل العائد العالي" بكل وضوح، حيث يؤكدون على إدارة المخاطر بينما يدفعون المستثمرين نحو المياه العميقة. حساباتهم دقيقة للغاية.

أما جولدمان ساكس فاختاروا طريقًا أكثر هدوءًا. لم يعلنوا عن الأمر على نطاق واسع، بل عملوا بصمت على تطوير خدمات الحفظ والتداول للأصول المشفرة داخل أنظمتهم الداخلية، وخصصوا هذه الخدمات للعملاء ذوي الثروات العالية جدًا. من الخارج يبدو الأمر هادئًا، لكنهم كانوا قد رتبوا كل شيء مسبقًا.

ما هو القاسم المشترك بين هذه المؤسسات؟ يهاجمون السوق علنًا، لكن يخططون له بقوة في الخفاء. بينما كان المستثمرون العاديون لا يزالون مترددين بشأن الدخول، كانت رؤوس الأموال الكبيرة قد أنهت أول جولة من الشراء. السوق دائمًا هكذا، تدفقات المشاعر ورؤوس الأموال غالبًا ما تحمل الإجابة الحقيقية.

الوضع الآن واضح جدًا: المؤسسات لم تعد تخفي اهتمامها بسوق العملات المشفرة. الأصوات التي كانت تسخر من البيتكوين في الماضي، أصبحت اليوم تدعو إلى "التخصيص المعتدل"