في شهري أكتوبر ونوفمبر، جعلت سوق العملات الرقمية نبض القلب يتسارع حقًا.

لنبدأ بالأرقام: البداية كانت قوية، ثم في منتصف الشهر شهدنا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 30%، وفي نهاية الشهر بدأنا نرى بعض التعافي ببطء. القيمة السوقية الإجمالية انخفضت من أعلى مستوى لها عند 3.7 تريليون دولار إلى 3.08 تريليون دولار، مما يعني أن حوالي 600 مليار دولار قد تبخرت. من غير الممكن أن لا نشعر بالحزن بسبب هذه الانخفاضات.

من المثير للاهتمام أن هيمنة سوق البيتكوين. كانت في الأساس عند 60%، ولكن بعد التصحيح انخفضت إلى 58.7%. تاريخيًا، فإن حالات انخفاض الهيمنة بهذا الشكل نادرة - ماذا يعني ذلك؟ الأموال لم تهرب، بل غيرت فقط اتجاه تدفقها.

تدفق أموال ETF إلى سولانا وXRP هو أفضل دليل على ذلك. في الشهرين الماضيين، أصبحت العملات البديلة نشطة بشكل ملحوظ، حيث تتداول الأموال، وليس مجرد هروب من الذعر.

لننظر مجددًا إلى الأسعار المحددة. انخفض سعر البيتكوين من ذروته البالغة 126,000 دولار إلى الحفرة العميقة عند 80,000 دولار، وهو الآن مستقر بالقرب من 90,753 دولارًا (زيادة أسبوعية بنسبة 2.4%، ولكن انخفض بنسبة 22% على أساس شهري). كانت أداء الإيثيريوم أكثر مقاومة، على الرغم من أن البيانات في النص مقطوعة، لكن من ردود فعل السوق يبدو أن مقاومته للانخفاض أقوى بالفعل من بيتكوين.

هناك حركة كبيرة على المستوى الكلي تستحق الانتباه: توقعات خفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر قد ارتفعت إلى 85%. والأهم من ذلك، قد ينتهي التشديد الكمي رسميًا في 1 ديسمبر، مما يعني أنه سيتم إعادة إطلاق 6.6 تريليون دولار من السيولة إلى السوق.

ما هو هذا المفهوم؟ في الواقع، إنه نوع من ضخ السيولة. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن تخفيف السيولة دائمًا ما يكون إشارة إيجابية، ولكن قد يؤدي ذلك إلى تقلبات شديدة على المدى القصير. فالسوق يحتاج إلى وقت لاستيعاب هذا التوقع.

السؤال الآن هو: هل هذه التعديلات تشير إلى بناء قاع أم هي علامة على اختبار القاع مرة ثانية؟

من حيث تدفق الأموال، فإن العملات الرئيسية تحافظ على خط الدفاع، بينما تفرق العملات البديلة. بعض المشاريع تستغل الفرصة لامتصاص الدماء، بينما تواصل أخرى فقدان الدم. المشاعر في السوق معقدة، فهناك من يحاول الشراء في القاع وآخرون مستمرون في الترقب.

تتطور الديناميات التنظيمية والهيكلية بشكل مستمر، لكن بشكل عام، لم يتغير بشكل جذري استعداد الأموال الرئيسية لتخصيص الأصول المشفرة. التدفق المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة هو الدليل الأكثر مباشرة.

قد يكون ديسمبر المقبل شهر التحول الحاسم. ستؤثر الإجراءات الفعلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وظروف السيولة في نهاية العام، وتعديلات حيازات المؤسسات، بشكل مباشر على اتجاه السوق.

بغض النظر عن أي شيء، تحكم جيدًا في حجم المراكز، ولا تضيع الاتجاه في التقلبات. السوق دائمًا مليء بالفرص، لكن ما ينقص هو الصبر على البقاء حتى تأتي الفرصة.