#ETH巨鲸增持 $ETH $BNB $ZEC

هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر أم لا؟ هذا السؤال جعل السوق متقلبًا مؤخرًا. بصراحة، يبدو أن هناك فرصة كبيرة لخفض 25 نقطة أساس، لكن الأمر ليس مؤكدًا تمامًا. يعتمد ذلك على أمرين رئيسيين: الأول هو البيانات الاقتصادية التي ستصدر في منتصف نوفمبر، وخاصة مؤشر أسعار المستهلكين وتقارير الوظائف غير الزراعية؛ والثاني هو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم ليس لديهم رأي موحد، لا يزالون يتجادلون حول كيفية النظر إلى الاقتصاد والتضخم.

من المثير للاهتمام أن بنك JPMorgan، وهو مؤسسة كبيرة، قد قال في وقت سابق هذا العام إنه لن يتم خفض أسعار الفائدة، والآن فجأة غيّر رأيه قائلاً إنه قد يتم خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر. أما Goldman Sachs، فقد كانت أكثر مباشرة، حيث اعتبرت تقريباً أن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر أمر مؤكد، وتنبأت بأن الوضع سيستمر في التيسير حتى عام 2026. ومع ذلك، اعترفوا أيضاً بوجود ضغوط في سوق العمل، وأن الوضع الاقتصادي لا يزال معقداً للغاية.

الاحتياطي الفيدرالي الآن مقسم إلى فصيلين. يشعر الحمائم مثل ويليامز أنه يجب خفض أسعار الفائدة، وإلا ستصبح سوق العمل أضعف؛ لكن الصقور مثل جيفرسون قلقون من أن التضخم لم يتم السيطرة عليه بعد، لذا فإن السياسة متشابكة حقًا. توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة تتقلب مع هذه الأخبار - فقد ارتفعت الاحتمالات سابقًا إلى 95%، ثم انخفضت إلى أقل من 30% بسبب بيانات غير مرضية، مؤخرًا عادت مرة أخرى فوق 80% بسبب تصريحات بعض المسؤولين الحمائم.

من الناحية العملية، من المحتمل الكبير أن ننتظر حتى منتصف ديسمبر حتى تظهر البيانات قبل اتخاذ القرار. إذا انخفضت الأسهم الأمريكية فجأة بنسبة 10%، أو قفز معدل البطالة إلى 4.5%، فقد يتم خفض سعر الفائدة مبكرًا؛ ولكن إذا كانت البيانات مستقرة، فإن احتمال خفض سعر الفائدة سيكون حوالي 60%، ومن الممكن أيضًا أن ننتظر دون اتخاذ أي إجراء.

بالنسبة لنا كالمستثمرين؟ إذا تم خفض أسعار الفائدة، فقد تؤدي السندات قصيرة الأجل والأسهم التكنولوجية أداءً جيدًا، كما أن سوق العملات المشفرة قد يستفيد بسهولة؛ ولكن إذا لم يتم خفض الأسعار، فإن الأسهم الدفاعية والاستهلاكية والدولار ستكون أكثر أمانًا، وإذا كنت تريد التحوط، يمكنك التفكير في العقود الآجلة للسندات الأمريكية أو الذهب.

بالمجمل، يمكن تلخيص الأمر بكلمة واحدة: احتمال حدوث انقلاب كبير في ديسمبر ليس صغيرًا بالتأكيد، لكن كل شيء يعتمد على كيفية بيانات الاقتصاد في منتصف ديسمبر، وأيضًا كيف سيتحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا. يجب على الجميع مراقبة تغيرات مشاعر السوق.