هل تكون أزمة العملات الرقمية في نوفمبر 2025 أسوأ من سوق الدببة في عصر FTX؟

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: هل انهيار العملات المشفرة في نوفمبر 2025 أسوأ من سوق الدب في عصر FTX؟ الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/analytics/32039263/ خسرت سوق العملات المشفرة أكثر من 1.3 تريليون دولار من قيمتها بحلول نوفمبر 2025. انخفض سعر البيتكوين من 126,000 دولار إلى أقل من 85,000 دولار في غضون بضعة أسابيع.

لكن كيف يقارن هذا بالانهيار الذي أحدثته FTX في عام 2022، والذي هز أركان مجال الأصول الرقمية؟

خسائر القيمة السوقية وانخفاض الأسعار

يُناقش محللو السوق الآن ما إذا كانت الانتكاسة الحادة هذا العام أكثر ضررًا من الانهيار الصناعي الشامل الذي triggered by إفلاس FTX قبل ثلاث سنوات.

على الورق، فإن بيع هذا الشهر ضخم. في الواقع، هو أكثر تصحيح حاد من كونه أزمة نظامية.

بين أكتوبر ونوفمبر 2025، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنحو 30%، حيث تراجعت من رقم قياسي قدره 4.2 تريليون دولار إلى أقل من $3 تريليون. انخفضت قيمة البيتكوين بنحو 32%، بينما فقدت الإيثريوم أكثر من 40%.

ومع ذلك، فإن هذه الأرقام لا تتناسب مع حجم عام 2022.

بعد انهيار FTX، انخفض السوق بنسبة 73% من أعلى مستوياته في عام 2021. بلغت قيمة البيتكوين أدنى مستوى لها عند 15,500 دولار، حيث فقدت أكثر من ثلاثة أرباع قيمتها. انخفض الإيثريوم بأكثر من 80% ليصل إلى أقل من 900 دولار.

التصفية وسلوك التداول

تجاوزت عمليات التصفية في عام 2025 السجلات السابقة. في أكتوبر، تم القضاء على أكثر من $19 مليار في مواقع العملات المشفرة ذات الرافعة المالية في يوم واحد. هذا يزيد بنحو عشرة أضعاف عن أسوأ يوم خلال انهيار عام 2022.

ومع ذلك، في عام 2022، واجه المتداولون أيضًا صدمات نظامية. أدى فشل FTX و Celsius و Voyager و 3AC إلى سلسلة من طلبات الهامش والأموال المجمدة.

على الرغم من أن عام 2025 شهد المزيد من عمليات التصفية، إلا أن التأثير كان محصورا إلى حد كبير في تقلبات الأسعار ولم يُ trigger أي حالات إفلاس على مستوى المنصة.

تأثير السوق المؤسسي والعام

انهيار FTX حطم الثقة عبر الصناعة. تقدمت Core Scientific بطلب للإفلاس. اختفت مقرضو العملات المشفرة. فقدت شركات عامة مثل MicroStrategy وبعض المنصات الكبرى أكثر من 80% من قيمتها السوقية.

بالمقابل، لم يشهد آخر انهيار للعملات المشفرة أي إفلاس كبير بين الشركات المدرجة. عانت صناديق المؤشرات من تدفقات خارجة قياسية – أكثر من 3.7 مليار دولار منذ أكتوبر. لكنها ظلت تعمل.

شركات مثل MicroStrategy أضافت حتى إلى ممتلكاتها، مما يدل على الثقة بدلاً من الأزمة.

المشاعر والخلفية الكلية

كلا الفترتين أثارتا خوفاً شديداً. في نوفمبر 2025، انخفضت مؤشرات المشاعر إلى أدنى مستوياتها في عام. ومع ذلك، لم يُفاجأ المستثمرون.

في عام 2022، جاءت انهيار FTX كصدمة. تلاشت مليارات من أصول العملاء. كانت الخوف الناتج أعمق وأكثر تآكلًا. جمد المستثمرون المؤسسيون النشاط. أطلق المنظمون حملات مداهمة عالمية.

في هذه الأثناء، هذا الشهر، قام المستثمرون بالتراجع - لكنهم ظلوا متفاعلين. كانت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة منظمة. قامت صناديق التحوط بالتحوط بدلاً من الهروب. كانت الظروف التنظيمية، على الرغم من عدم اليقين، ليست مدفوعة بالأزمات.

انهيار FTX يبقى ملك جميع أسواق العملات المشفرة الهابطة

كان انهيار العملات الرقمية في عام 2025 حادًا، ولكنه محتوي. لقد محى أكثر من تريليون دولار من القيمة وتسبب في عمليات تصفية قياسية. ومع ذلك، فإن هيكل السوق ظل ثابتًا.

كان انهيار 2022 أعمق وأطول وأكثر ضررًا على النظام. لقد قضى على الشركات الهشة، وجمد أصول العملاء، وكاد أن يكسر الثقة المؤسسية.

على الرغم من الألم، إلا أن نوفمبر 2025 ليس أسوأ من انهيار عصر FTX. إنها تصحيح عالي المخاطر - ليست أزمة أساسية.