أسهم التكنولوجيا شهدت big dump؟ البنوك الاستثمارية الدولية تقول أنه يجب شراء الانخفاض

【比推】أسهم التكنولوجيا مؤخرًا هبطت مما جعل الناس يشعرون بالقلق؟ لكن فريق استراتيجية الأصول المتعددة في بنك استثماري دولي يقول: لماذا القلق، حان الوقت لشراء الانخفاض.

ترى البيانات لتعرف مدى غرابتها - مؤشر S&P 500 يبتعد عن أعلى نقطة تاريخية بأقل من 5%، لكن مشاعر السوق وحجم المراكز انهارت كما لو كانت قد انخفضت بنسبة 20%. والأكثر غرابة هو أن فارق العائد على السندات ذات العائد المرتفع اتسع بأقل من 30 نقطة أساس منذ أكتوبر، وفارق العائد على سندات الأسواق الناشئة لا يزال يتقلص. هذه الموجة من التعديل هي ببساطة نتيجة لتلاعب المشاعر.

لقد ظهرت مؤشرات عقود VIX الآجلة مؤخرًا على ارتفاع الأسعار الفورية - وهذا ليس إشارة يمكن رؤيتها كل يوم. يشعر المتداولون أن المخاطر قصيرة الأجل أعلى من المخاطر طويلة الأجل، وبصراحة، ليس لديهم ثقة في الجزء الأكثر مضاربة من السوق ( أنت تفهم ).

لكن المشكلة هنا: بعد استبعاد قطاع التكنولوجيا، فإن التوقعات لصافي أرباح S&P 500 تشير إلى انخفاض بنسبة 8% ربعياً. هل هذه التوقعات المتدنية تعتبر شيئاً جيداً؟ نعم، لأن العتبة منخفضة بما يكفي، مما يجعل من الأسهل تجاوز التوقعات خلال موسم تقارير الأرباح للربع الرابع في بداية عام 2026. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي أن يساهم قرار خفض أسعار الفائدة في ديسمبر في تخفيف الضغط على السوق، مما يتيح مساحة كبيرة لاستعادة المشاعر.

الاستنتاج مباشر: ليس الوقت الآن لتقليل المراكز، بل يجب التفكير في كيفية زيادة المراكز.