المستشارون الماليون الذين يتجاهلون بيتكوين تم التخلي عنهم من قبل الأثرياء الشباب في أمريكا

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: المستشارون الماليون الذين يتجاهلون البيتكوين يتخلص منهم الأمريكيون الأثرياء الشباب الرابط الأصلي: يبدو أن الأمريكيين الأصغر سناً والأكثر ثراءً يعيدون كتابة قواعد إدارة الثروة.

إنهم يحبون مؤشرات الأسهم الواسعة. يضعون النقود في سندات الخزينة. لا يزالون يشترون العقارات والصفقات الخاصة. لكنهم يتوقعون أيضًا رؤية بيتكوين، إيثريوم، وعدد قليل من الأصول الرقمية الأخرى على نفس لوحة المعلومات مثل كل شيء آخر.

بالنسبة لهم، تعتبر العملات المشفرة جزءًا طبيعيًا من المحفظة. ومع ذلك، بالنسبة للعديد من مستشاريهم، لا تزال تمثل صداعًا في الالتزام ومخاطر على المسيرة المهنية.

توجد فجوة بين المستثمرين الشباب والمستشارين، وهي تتسع كل يوم. وقد شمل تقرير جديد بعنوان “العملات الرقمية ومستقبل الثروة” 500 مستثمر تتراوح أعمارهم بين 18 إلى 40 عامًا في الولايات المتحدة، تتراوح دخل أسرهم من 100,000 دولار إلى أكثر من $1 مليون.

معظمهم يعملون بالفعل مع مستشار مالي أو مدير ثروات خاص. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة، فإن جزءًا كبيرًا منهم يستخدم مجموعة منفصلة من التطبيقات والبورصات والمحافظ لأن شركتهم الاستشارية إما لا تستطيع أو لا ترغب في التعامل معها.

ستتدفق عشرات التريليونات من الأمريكيين الأكبر سناً إلى الورثة الأصغر سناً والجهات الخيرية على مدى العقدين المقبلين. الأشخاص الذين من المقرر أن يتلقوا هذا رأس المال يعاملون بالفعل تخصيصًا بنسبة 5-20% في العملات المشفرة كأمر معتاد، وهم الآن يقيمون المستشارين حول ما إذا كان بإمكانهم دعم تلك الحقيقة دون انتهاك الواجب الائتماني أو التخطيط الضريبي أو الأمن السيبراني الأساسي.

القرار الذي يتعين على العملاء الأثرياء الأصغر سنًا اتخاذه بسيط: إذا لم تدير الجزء من محفظتي الذي أهتم به أكثر، سأجد شخصًا سيفعل.

إشارة الطلب التي حاولت وول ستريت التظاهر بعدم وجودها

الأرقام من الاستطلاع واضحة: حوالي 61% من الأثرياء الذين تتراوح أعمارهم بين 18-40 عاماً يمتلكون بالفعل العملات المشفرة. ترتفع هذه النسبة إلى 69% بين أعلى الكسب في العينة، ومعظمهم لا يرون العملات المشفرة كياناً ممتعاً كاليانصيب. من بين المستثمرين ذوي الدخل المرتفع، يخصص 58% ما بين 11-20% من محافظهم للأصول الرقمية.

بالنسبة لهم جميعاً، تعتبر العملات المشفرة في نفس الفئة الذهنية مثل العقارات وصناديق الأسهم الأساسية، وليست كرهان جانبي. تشير الدراسة إلى أن 43% من المستثمرين الشباب يخصصون 5–10% من محافظهم للعملات المشفرة، و27% يخصصون 11–20%، و11% يخصصون أكثر من 20%. كما يلاحظ التقرير أن 84% من حاملي العملات المشفرة يخططون لزيادة تلك التخصيصات خلال العام المقبل.

هذه هي الأرقام للجانب الطلب.

من جهة العرض، يعتبر قناة الاستشارات بمثابة مدينة أشباح. أظهرت الدراسة أن 76% من حاملي العملات المشفرة يستثمرون بشكل مستقل، خارج وساطة أو شركة إدارة الثروات الخاصة بهم. فقط 24% يحتفظون بالعملات المشفرة من خلال مستشار على الإطلاق.

هؤلاء ليسوا من عشاق البيتكوين الذين يعيشون في التخزين البارد؛ هؤلاء هم أشخاص يدفعون بالفعل رسوم نقطة أساس مقابل المشورة وما زالوا يشعرون أنهم مضطرون لإدارة محفظة منفصلة في علامة تبويب متصفح أخرى.

أموالهم تتحرك بالفعل، حيث يقول 35% من جميع المستثمرين الأثرياء في العينة أنهم قد نقلوا أصولهم بعيدًا عن المستشارين الذين لا يقدمون العملات المشفرة.

بين مجموعة أعلى الكسب التي تتراوح أرباحها بين 500,000 إلى أكثر من $1 مليون، ترتفع تلك النسبة إلى 51%. أكثر من نصف الذين غادروا انتقلوا بين 250,000 و $1 مليون لكل فرد.

ومع ذلك، تظهر نفس مجموعة البيانات مدى سهولة احتفاظ مديري الثروات بهؤلاء العملاء. يقول حوالي 64% من المستجيبين إنهم سيبقون مع مستشار لفترة أطول أو سيجلبون أصولًا أكبر إذا قدم ذلك المستشار إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة؛ ويقول 63% إنهم سيشعرون براحة أكبر في الاستثمار من خلال مستشار إذا كانت الأصول الرقمية موجودة على نفس لوحة معلومات المحفظة مثل أسهمهم وسنداتهم.

النقطة الرئيسية هي أن المتطلبات للمستشارين منخفضة جداً، جداً. المتطلبات ليست “أن تصبح صندوق تحوط للعملات المشفرة”، ولكن “الإقرار بوجود هذه الفئة من الأصول وإمكانية الاحتفاظ بها داخل نفس مجموعة التقارير.”

ضع هذا فوق انتقال الثروة الكبير، وستصبح المخاطر كبيرة جدًا، بسرعة كبيرة. تشير التقديرات إلى أن إجمالي الثروة التي تنتقل من الأمريكيين الأكبر سنًا إلى الأجيال الشابة والجمعيات الخيرية سيكون في نطاق 84–$124 تريليون دولار حتى أربعينيات القرن الواحد والعشرين.

تلك الجدار من التركة وعائدات الأعمال تتجه نحو الجماعات التي تتعامل بالفعل مع العملات المشفرة كجزء منتظم من محفظتها.

الآلة الاستشارية مصممة لكل شيء ما عدا السلسلة

إذا كانت الطلبات واضحة إلى هذا الحد، فلماذا لا يزال الكثير من المستشارين يفضلون “لا يمكننا لمس ذلك”؟

جزء من الإجابة يكمن في تصميم المنتج. لفترة طويلة، كانت الطريقة الوحيدة التي يمكن أن تحصل بها شركة استشارية على تعرض للعملات المشفرة في محفظة نموذجية هي من خلال صناديق مغلقة غريبة، أو هياكل الثقة، أو المركبات الخارجية التي لم يرغب أحد في شرحها في امتحان الامتثال.

حتى الآن، مع وجود صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم في السوق، فإن العديد من المستشارين الماليين ووكلاء البورصة يعاملون تلك الرموز كفضول.

ثم هناك الأعمال الورقية. غالبًا ما تجمع بيانات سياسة الاستثمار المكتوبة في السنوات العشر الماضية بيتكوين في “الأدوات المضاربية المحظورة” جنبًا إلى جنب مع الأسهم الرخيصة والخيارات. تغيير هذه اللغة يتطلب اجتماعات لجان، ومراجعات E&O، ومذكرات قانونية. عادةً ما يكون مسار أقل مقاومة لضابط الامتثال من المستوى المتوسط هو كتابة “غير معتمد في الوقت الحالي.”

تحت ذلك توجد قوانين الحفظ. بموجب قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات، يجب على المستشارين المسجلين الاحتفاظ بأموال العملاء والأوراق المالية مع “حافظ مؤهل”، مما يعني عادةً بنكاً أو وسيطاً مالياً أو مؤسسة مشابهة تلبي معايير صارمة.

لسنوات، لم تناسب العملات المشفرة تلك الصناديق بشكل واضح، وجعلت التوجيهات التنظيمية الحياة أكثر تعقيدًا من خلال إجبار البنوك العامة التي تمتلك الأصول الرقمية على تسجيل التزامات مطابقة في بياناتها المالية.

لقد بدأت تلك الأزمة في الانحسار. في أوائل عام 2025، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات إرشادات جديدة وتخفيفًا من الإجراءات التي سهلت على الشركات الائتمانية المعتمدة من الدولة أن تعمل كأمناء مؤهلين للعملات المشفرة. قد لا يزال المزيج التنظيمي يبدو كالمياه غير المستكشفة بالنسبة للعديد، لكنه لم يعد يعتبر الأصول الرقمية كنفايات مشعة.

ومع ذلك، على الأرض، يتسابق مجموعة جديدة من الشركاء لسد الفجوة. توفر Fidelity Crypto لمديري الثروات خدمات الحفظ وتنفيذ التداول من خلال Fidelity Digital Assets، المتصلة مباشرة بنفس الواجهة التي يستخدمها RIA بالفعل للأسهم والسندات.

تدير العديد من المنصات الاستشارية محافظ نموذجية وSMAs تركز على BTC وETH لمديري الثروات، مع تقارير المحفظة والفوترة مرتبطة بأنظمة RIA القياسية. قامت BitGo ببناء منصة موجهة لإدارة الثروات تربط الحفظ المؤهل بتراكب على نمط TAMP.

تقدم Anchorage Digital نفسها كحافظ أصول رقمية مُنظم مع تقارير وتحقيقات وضوابط حوكمة مصممة خصيصًا لوكالات الاستثمار المسجلة.

على الورق، يمكن لمكتب استشاري متوسط الحجم الآن أن يضيف قسمًا للعملات المشفرة مع الشركاء الذين يتعرف عليهم بالفعل من العالم المؤسسي. لكن في الممارسة العملية، لا تزال الأنظمة الداخلية في العديد من الشركات عالقة في الدورة السابقة. لا تعرف أنظمة إدارة الأوامر وأنظمة إدارة المحافظ دائمًا ماذا تفعل مع عائدات التخزين. تكافح منطق الفوترة مع المراكز على السلسلة.

لذا يقوم المستشارون بشيء يعرفون كيفية القيام به: إنهم يتأخرون.

يظهر الفجوة الهيكلية في السلوك

76% من حاملي العملات الرقمية في الاستطلاع يشترون ويديرون أصولهم الرقمية بشكل مستقل. وهذا يعني أنهم يعرفون بالفعل كيفية نقل الأموال عبر البورصات، والمحافظ الإلكترونية، وتطبيقات السلسلة. بالنسبة لهذه الفئة، يصبح المستشارون في الأساس غير ذي فائدة لشراء البيتكوين، الإيثريوم، أو أي عدد آخر من العملات. تكمن قيمتهم في الضرائب، والميراث، وهندسة المخاطر لشيء قام به العميل بالفعل.

هذا هو المكان الذي تهم فيه فكرة “المستشار المتمكن في العملات المشفرة”. العميل الجاد الذي يقل عمره عن 40 عامًا اليوم لا يهتم إذا كان مستشاره يمكنه الاقتباس من قسم توافق ناكاموتو في ورقة عملات البيتكوين. إنهم يهتمون بما إذا كان ذلك المستشار يمكنه:

• ترجمة 5–15% من ساتان/إيثريوم إلى IPS يمكن أن يعيش معه لجنة الاستثمار وشركة التأمين ضد الأخطاء والسهو.
• ضع حدود لإعادة التوازن حتى لا تنمو المراكز بصمت إلى 40% خلال سوق صاعدة.
• قرر متى تستخدم الصناديق المتداولة في البورصة لتسهيل التتبع ومتى تحتفظ بالعملات مباشرة من أجل القناعة طويلة الأجل أو النشاط على السلسلة.
• قم بتخطيط هذه الحيازات في خطط التركات، بما في ذلك كيفية وراثة الورثة للمحافظ متعددة التوقيع أو أجهزة التخزين دون أن يقفلوا أنفسهم.

لم يعد أي من ذلك خيال علمي. إنه مجرد عمل عادي لمستشاري المال. وهو عمل بدأ يستخدمه المستثمرون الأصغر سناً والأغنى كمعيار.

تتبع الأصول

تظهر الدراسة تشغيلًا بطيئًا على منصات الاستثمار التقليدية.

ابدأ من السطر العلوي: 35% من المستثمرين الأثرياء في الفئة العمرية بين 18 و40 عامًا قد نقلوا بالفعل أصولهم بعيدًا عن المستشارين الذين لا يقدمون إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة. بين الشريحة ذات الدخل الأعلى، تصل هذه النسبة إلى 51%. أكثر من نصف أولئك الذين غادروا كانت لديهم دخول أسرية تتراوح بين 250,000 و $1 مليون.

ضع ذلك في مصطلحات الإيرادات. حساب بقيمة 750,000 دولار يتم فوترة بنسبة 1% يعادل 7,500 دولار في السنة. إذا فقدت عشرة من تلك العلاقات لأنك لا تستطيع تحمل غلاف بيتكوين بنسبة 5–10%، فقد أحرقت ما يعادل راتب مستشار مبتدئ. إذا فقدت خمسين، فأنت في منطقة “كنا نملك مكتبًا في تلك المدينة”.

عادة ما تبدو المسار شيئًا مثل هذا:

أولاً، يفتح العميل حسابًا موجهًا ذاتيًا أو تطبيقًا موبايل للحصول على التعرض بينما يتردد مستشارهم. يقومون بشراء صندوق تداول بيتكوين الفوري أو مزيج من العملات في بورصة رئيسية.

ثم، عندما يكبر هذا الدلو ويبدأ في الشعور بالواقع، يذهبون للتسوق من أجل شخص يمكنه التعامل معه كجزء من ميزانية عمومية جدية.

لقد استلمت شركات الاستثمار المعنية بالتشفير والمكاتب العائلية المتعددة تلك الموجز. على طول الطريق، تعمل تيك توك ويوتيوب وديسكورد كطبقة اكتشاف جديدة. يوضح أحد المبدعين كيف يدير محفظة 60/30/10 مع سندات الخزينة وصناديق المؤشرات وقطعة من BTC/ETH. يستضيف بودكاست رئيس مكتب عائلي يتحدث بشكل عابر عن تخصيص 5% للأصول الرقمية. الرسالة واضحة: إذا لم يتمكن مستشارك من مناقشة هذا، فسيقوم آخرون بذلك.

تتحول الثقافة إلى توزيع. الهالة الذهبية حول المكاتب من خشب الماهوجني، وعضويات نوادي الجولف، وبيوت التجارة ذات العلامات التجارية تجلس بجانب شاشة تعرض الأرباح والخسائر في الوقت الحقيقي لحساب تبادل معين.

بالنسبة للعملاء الذين تقل أعمارهم عن 40 عامًا، بدأ الثقة تبدو مثل إثبات الاحتياطات، الحفظ المؤهل، محافظ الأجهزة، المصادقة الثنائية، والقدرة على رؤية كل شيء في بوابة واحدة، وليس مجرد شعار نشأوا على رؤيته في وسائل الإعلام المالية.

يدعم الاستطلاع هذا: 82% من المشاركين يقولون إن تحركات أسماء مثل بلاك روك وفيديليتي ومورغان ستانلي نحو الأصول الرقمية تجعلهم يشعرون براحة أكبر مع العملات المشفرة في محافظ الاستشارات. هذه هي هالة العلامة التجارية المستخدمة بطريقة جديدة: ليست لبيع مهارة اختيار الأسهم الخاصة بالشركة، ولكن لتأكيد فئة أصول جديدة يمتلكونها بالفعل.

تصميم المحفظة تحت كل هذا ممل بأفضل طريقة. معظم المستثمرين الشباب الأثرياء في الاستطلاع يجلسون داخل قضيب: الخزائن والمؤشرات الواسعة على جانب واحد، و5–20% من الكريبتو على الجانب الآخر، وبعض الصفقات الخاصة أو العقارات متناثرة في المنتصف.

إنهم لا يحاولون إعادة اختراع نظرية المحفظة الحديثة. إنهم فقط يضيفون سلة مخاطر واحدة أخرى، ثم يسألون لماذا لا يمكن للشخص الذي يدير كل شيء آخر في حياته مساعدته في إدارة هذه السلة.

ما هي ملامح ممارسة استشارية “مؤهلة في مجال العملات المشفرة”؟

من الجانب السياسي، تسرد البيتكوين والإيثيريوم كأصول مسموح بها في IPS، مع وجود حد معين، مع لغة واضحة حول أحداث السيولة، ونطاقات إعادة التوازن، وحدود التركيز.

من ناحية المنتج، يقدم قائمة بسيطة: صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للعملاء الذين يهتمون بالراحة وتسهيل الإبلاغ الضريبي؛ عملات مباشرة مع حراسة مؤسسية لأولئك الذين يرغبون في الوصول عبر السلسلة؛ تعرض الحد الأدنى من العملات البديلة، إن وجدت، وفقط في المنتجات التي تجتاز فحوصات الامتثال.

من ناحية العمليات، تختار الشركاء الذين يتصلون بأنظمة التقارير والفوترة القائمة: ربما Fidelity Crypto للحفظ والتنفيذ، استراتيجيات قائمة داخل المحافظ النموذجية، أو Anchorage و BitGo للعملاء الأكثر تقدماً الذين يحتاجون إلى ميزات الحوكمة والتخزين.

وهو يعمل في مجال الأمن السيبراني: كيفية التحدث عن محافظ الأجهزة، نسخ المفاتيح، مخاطر تبديل بطاقة SIM، وماذا يحدث إذا فقد العميل الوصول.

من الجانب البشري، يتوقف الأمر عن اعتبار الأسئلة المتعلقة بالعملات المشفرة مصدر إزعاج ويبدأ في اعتبارها نظام إنذار مبكر. العميل الذي ينقل بهدوء 500,000 دولار إلى منصة موجهة ذاتياً لأنك رفضت حتى مناقشة البيتكوين يخبرك بشيء ما. ليس بالضرورة أي شيء عن تحملهم للمخاطر، ولكن الكثير عن مدى اعتقادهم بأنك قابل للاستبدال.

كل هذا يستند إلى تلك الجدار من الثروة الذي يتراوح بين 80 تريليون دولار إلى أكثر من 120 تريليون دولار والمقرر أن ينتقل من جيل الطفرة إلى ورثتهم على مدى العقدين المقبلين. نشأ ورثة تلك الثروة في عالم حيث يبدو الإنفاق والتحويل طبيعيين مثل تحويل الأموال عبر البنوك، وهم مشغولون بمراقبة أي من المستشارين يحترم تلك الواقع.

نافذة الفرص مفتوحة أمام صناعة الاستشارات، لكنها لن تبقى مفتوحة إلى الأبد. الموجة الأولى من المستشارين الماليين المؤهلين في مجال العملات المشفرة، والمكاتب العائلية، ومنصات التكنولوجيا المالية، تقوم بالفعل بوضع الأسس لدمج البيتكوين والأصول الرقمية في إدارة الثروات التقليدية دون الإضرار بالواجبات الائتمانية أو التخطيط الضريبي أو الأمن السيبراني.

يمكن للجميع الاستمرار في الجدال حول ما إذا كانت حصة 5–10% من العملات الرقمية تنتمي إلى المحفظة بينما يقوم عملاؤهم بهدوء بسحب حساباتهم.

عملية نقل الثروة تحدث في كلتا الحالتين. السؤال هو من سيحصل على تسجيل الأصول المدارة عندما تصل.