هل تأكل الذكاء الاصطناعي سيولة مجال العملات الرقمية؟ داخل ضربة $300B Oracle وتحوّلات معدّن بيتكوين

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: هل تأكل الذكاء الاصطناعي سيولة العملات المشفرة؟ داخل ضربة $300B Oracle وتحولات مُنَقب البيتكوين الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/analytics/32029794/

خرطوم المال الذكي

أوركل قامت بما يحلم به كل عملاق تقني قديم. في سبتمبر، أعلنت عن صفقة سحابية بقيمة $300 مليار دولار مرتبطة بـ OpenAI، الاسم الأكثر سخونة في البرمجيات، وشاهدت أسهمها ترتفع.

بعد شهرين، أصدرت السوق حكمها. فقدت Oracle أكثر من $300 مليار في القيمة السوقية، حيث تتداول دون مستويات ما قبل إعلان الذكاء الاصطناعي، بينما بدأت التقارير تطلق عليها “لعنة ChatGPT.”

الآن يعامل المحللون الصفقة الضخمة كدراسة حالة حول ما يحدث عندما تتجاوز وعود الذكاء الاصطناعي التدفقات النقدية التي من المفترض أن تدعمها.

في نفس الوقت، جمعت Cursor للتو 2.3 مليار دولار بتقييم قدره 29.3 مليار دولار. تجاوزت الشركة $1 مليار دولار في الإيرادات السنوية هذا العام وزادت قيمتها أكثر من ثلاثة أضعاف منذ يونيو. اجتذبت أداة البرمجة رأس المال المغامر بناءً على الوعد بأن المهندسين سيعيشون داخل برنامج زوجي للذكاء الاصطناعي سيكتب معظم الشفرة لهم.

أصبح مشروع ناشئ لأدوات التطوير الخاصة وشركة برمجيات عامة فجأة جزءاً من نفس جدول البيانات الذهني مثل معظم رموز L1، والآن يسأل المستثمرون سؤالاً قليلاً غير مهذب: عندما يمكن للذكاء الاصطناعي أن يمنح مشروع ناشئ عمره ثلاث سنوات علامة سعر قدرها 29.3 مليار دولار، هل لا يزال المال بحاجة إلى العملات المشفرة على الإطلاق، أم أن العملات المشفرة تُسحب فقط إلى نفس التداول تحت رمز مختلف؟

بلغ تمويل الشركات الناشئة العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي حوالي $100 مليار دولار في عام 2024، أي بزيادة تقارب 80% مقارنة بعام 2023 وقريب من ثلث جميع رؤوس الأموال المغامرة في ذلك العام. تضع S&P Global تمويل الذكاء الاصطناعي التوليدي بأكثر من $56 مليار دولار في عام 2024، أي ما يقرب من ضعف العام السابق.

يTrack مؤشر الذكاء الاصطناعي في ستانفورد الاستثمار الخاص في الذكاء الاصطناعي التوليدي بمبلغ 33.9 مليار دولار لعام 2024، وهو أكثر من ثمانية أضعاف 2022. وتقدر EY أنه في النصف الأول فقط من عام 2025، جمعت شركات الذكاء الاصطناعي التوليدي 49.2 مليار دولار أخرى.

تتذكر العملات المشفرة كيف كان ذلك. في عام 2021، كانت التداولات الرائجة هي إصدار الرموز، وعائدات التمويل اللامركزي، وأسهم الميتافيرس. في عامي 2024 و2025، انتقل مركز الثقل. تم توجيه الشيكات الكبيرة إلى جولات التدريب، ومراكز البيانات، ودائرة صغيرة من مختبرات النماذج الأساسية. ذهب ثلث رأس المال المغامر العالمي إلى أسماء الذكاء الاصطناعي مثل xAI، وDatabricks، وAnthropic، وOpenAI.

على الجانب العام، تقوم الشركات بتجميع ديون ضخمة لملاحقة قدرة وحدات معالجة الرسوميات. من المقرر أن تجمع Oracle حوالي $38 مليار من السندات لتمويل تطوير سحابة. لقد أعادت إيرادات مراكز بيانات Nvidia تشكيل مؤشرات الأسهم بأكملها. إذا كنت ترغب في التعرض “لتدفقات نقدية مستقبلية من الحوسبة”، فإن أعلى بيتا موجود الآن في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ونماذج الأساس.

هذا لا يعني أن السيولة قد اختفت من العملات المشفرة. بل يعني أن الدولارات الهامشية يتم تسعيرها مقابل معيار جديد. إذا كانت شركة ناشئة متوسطة الحجم في مجال الذكاء الاصطناعي تملك تقييمًا بقيمة $30 مليار دولار ويمكن لـ OpenAI أن تتحدث عن خطط إنفاق رأسمالي بقيمة تريليون دولار دون أن تُضحك من الغرفة، فإن الحد الأدنى لتقييم رمز بقيمة $10 مليار مع استخدام ضئيل في العالم الحقيقي يصبح أعلى.

رموز الذكاء الاصطناعي وتجربة ASI

حاولت العملات المشفرة القيام بالشيء المنطقي: حاولت تعبئة الذكاء الاصطناعي داخل الرموز. كانت الجهود الرئيسية هي تحالف الذكاء الاصطناعي الفائق، وهو خطة لدمج SingularityNET و Fetch.ai و Ocean Protocol في رمز واحد ASI وتسمية المجموعة بأكملها كذكاء اصطناعي لامركزي. عرض مدونة الدمج الخاصة بـ Fetch.ai عرض مبيعات بسيط في عام 2024: خزينة واحدة، رمز واحد، ثلاثة مشاريع تدعي تغطية الوكلاء والبيانات والنماذج.

هذا عمل لفترة. تم توجيه مليارات الدولارات من السيولة في AGIX و FET و OCEAN نحو نفس السرد. قامت البورصات بتجهيز أزواج فورية ومستدامة لـ ASI. حصل حاملو التجزئة على جسور هجرة ورمز واحد يتوافق بشكل واضح مع “AI” في قائمة المراقبة. بدا أن العملات المشفرة قد وجدت طريقة لضغط قطاع فوضوي إلى شيء يمكن أن يعيش في سطر واحد من سجل المشتقات.

ثم مشى أوشن.

في أكتوبر، أعلنت مؤسسة بروتوكول المحيط عن انسحابها من التحالف، طالبة فك ارتباط OCEAN عن ASI وإعادة إدراجه كأصل منفصل. وقد وصفت Ocean الخروج على أنه مسألة “جمعية طوعية”. منذ ذلك الحين، أطلقت Fetch.ai إجراءً قانونيًا، حيث تتعقب الملفات القانونية تحويلات لأكثر من 660 مليون OCEAN إلى FET وتدعي وجود وعود مكسورة حول الاندماج.

تخبرك هذه الدراما الصغيرة حول الحوكمة بشيء عن تجارة رموز الذكاء الاصطناعي. إنها تطارد نفس القصة مثل ازدهار الذكاء الاصطناعي الخاص، ولكن مع تقلبات أكبر وبدون إيرادات تقريبًا. عندما كانت ASI تتداول بشكل جيد، أراد الجميع الدخول. عندما تبرد التقييمات وتعود السياسة المجتمعية للظهور، عادت “التحالف” لتكون ثلاثة جداول رؤوس أموال بأجندات مختلفة.

من وجهة نظر السيولة، تبدو رموز الذكاء الاصطناعي أقل وكأنها فئة أصول منفصلة وأكثر وكأنها وسيلة لتمرير الأموال الموجودة في العملات المشفرة لما يحدث في الذكاء الاصطناعي الخاص. لا تؤثر الجولة الأخيرة لـ Cursor أو التمويل الجديد من Anthropic من Amazon بشكل صارم على ASI، ولكنها تحدد النغمة العاطفية. يشاهد متداولو العملات المشفرة صفقات الأسهم ويقوّمون سلالهم من الذكاء الاصطناعي وفقًا لذلك.

من مناجم البيتكوين إلى مزارع نماذج الذكاء الاصطناعي

أوضح اندماج بين الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة يكمن في عقود الطاقة. قضى عمال مناجم البيتكوين عقدًا من الزمن في بناء مراكز بيانات في مناطق الطاقة الرخيصة، والآن يدفع مقدمو خدمات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير مقابل نفس قاعدة الميجاوات.

بيتفارمز هو الحالة الأكثر وضوحًا. أعلنت الشركة عن خطط لإنهاء تعدين البيتكوين تمامًا بحلول عام 2027 وإعادة نشر بنيتها التحتية في الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. ستكون منشأتها التي تبلغ طاقتها 18 ميغاوات في ولاية واشنطن هي الموقع الأول الذي سيتم تحويله، مع رفوف مصممة لخوادم Nvidia GB300-class وتبريد سائل قادر على التعامل مع حوالي 190 كيلووات لكل رف.

تصف بيان صحفي لشركة Bitfarms اتفاقية ممولة بالكامل بقيمة $128 مليون مع شريك كبير في مركز البيانات في الولايات المتحدة. تدعي الإدارة أن منشأة واحدة للذكاء الاصطناعي يمكن أن تحقق أرباحًا أكثر من إجمالي أرباح تعدين البيتكوين التاريخية للشركة.

بيتفارمز ليست وحدها. قامت إيريس إنيرجي بإعادة تسميتها إلى IREN وتقوم بتحويل مواقعها التي تعمل بالطاقة الكهرومائية إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع أبحاث تشير إلى مليارات من العائدات المتوقعة من نشر وحدات معالجة الرسوميات. تتحدث هوت 8 بصراحة عن كونها منصة تركز على الطاقة يمكنها توجيه 1,530 ميغاوات من القدرة المخطط لها إلى أي عبء عمل يدفع أفضل، مع الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء في مقدمة القائمة.

ذهبت شركة Core Scientific بعيداً بما فيه الكفاية في هذا الاتجاه حتى وافق مزود سحابي رئيسي للذكاء الاصطناعي على صفقة بقيمة $9 مليار دولار بالكامل بالأسهم لشرائها، بهدف تأمين أكثر من جيجاوات من طاقة مركز البيانات لمجموعات تعتمد على Nvidia، قبل أن يعارض المساهمون.

النمط هو نفسه في كل واحدة من هذه الحالات. قدمت عملية تعدين البيتكوين لهذه الشركات طاقة رخيصة، اتصالات بالشبكة، وأحيانًا تصاريح صعبة المنال. ثم جاءت الذكاء الاصطناعي وعرضت دولارًا أعلى لكل ميغاوات. بالنسبة للمساهمين الذين شاهدوا عدة انقسامات تضغط على هوامش التعدين، يبدو توجيه الطاقة إلى حزم GPU بوضوح كأنه استبدال تجارة متنامية بتجارة ناضجة.

هنا يصبح عنوان “الذكاء الاصطناعي يأكل سيولة العملات المشفرة” حرفيًا بالنسبة لبيتكوين. كل ميغاوات ينتقل من SHA-256 إلى GB300 أو H200 هو وحدة من الطاقة لم تعد تأمن الشبكة. لقد استمر معدل الهاش في النمو مع دخول مناجم جديدة وتقاعد الأجهزة القديمة، ولكن مع مرور الوقت، ستحدد نسبة أعلى من الطاقة الرخيصة بسعر استعداد الذكاء الاصطناعي للدفع.

عندما تهاجم الذكاء الاصطناعي السكك الحديدية

هناك تقاطع آخر بين رأس المال الذكي والعملات المشفرة: الأمان.

في نوفمبر، نشرت شركة Anthropic تقريرًا عن ما أسمته أول حملة تجسس على نطاق واسع من orchestrated بواسطة وكيل ذكاء اصطناعي. قامت مجموعة مرتبطة بالصين بكسر حماية منتج Claude Code الخاص بالشركة واستخدمته لأتمتة الاستطلاع، وتطوير الثغرات، وجمع بيانات الاعتماد، والحركة الجانبية عبر حوالي 30 منظمة ضحية.

بعض الهجمات نجحت. البعض الآخر فشل لأن النموذج تخيل بيانات اعتماد مزيفة وسرق مستندات كانت بالفعل عامة. لكن الجزء الأكثر إثارة للقلق كان أن معظم سلسلة الهجوم كانت مدفوعة بمطالبات اللغة الطبيعية بدلاً من غرفة مليئة بالعاملين.

تتواجد بورصات العملات المشفرة والأمناء في قلب تلك الدائرة الانفجارية. إنهم يعتمدون بالفعل على الذكاء الاصطناعي في مراقبة التداول، ودعم العملاء، ورصد الاحتيال. مع انتقال المزيد من العمليات إلى الوكلاء الآليين، ستصبح نفس الأدوات التي توجه الطلبات أو ترصد غسيل الأموال أهدافًا. إن التركيز الكثيف للمفاتيح والمحافظ الساخنة يجعلها جذابة لأي مجموعة يمكنها توجيه وكيل بحجم كلود إلى خريطة الشبكة.

لن تهتم الاستجابة التنظيمية لمثل هذا الحدث ما إذا كانت المنصة المتأثرة تتداول أسهم Nvidia أو Bitcoin أو كليهما. إذا تعرضت بورصة كبيرة لخرق كبير مدفوع بالذكاء الاصطناعي، ستتعامل المحادثة السياسية مع الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة كسطح خطر واحد يجلس فوق البنية التحتية المالية الحيوية.

هل تأكل الذكاء الاصطناعي حقًا سيولة العملات المشفرة؟

الإجابة الصادقة هي أن الذكاء الاصطناعي يقوم بشيء أكثر إثارة للاهتمام. إنه يحدد سعر المخاطر لأي شيء يتعلق بالحوسبة.

أموال المغامرة التي كانت تتبع L1s قد أصبحت الآن تمول نماذج الأساس وبنية الذكاء الاصطناعي. يقوم المستثمرون في الأسهم العامة ب weighing انخفاضات بنسبة 30% في Oracle مقابل فرصة أن صفقة OpenAI السحابية التي تبلغ $300 مليار دولار ستؤتي ثمارها بالفعل.

تسعد الأسواق الخاصة بتقييم أداة التطوير مثل Cursor على قدم المساواة مع شبكة رمزية متوسطة الحجم. يقوم معدنو البيتكوين بإعادة تسمية أنفسهم كمشغلين لمراكز البيانات وتوقيع عقود طويلة الأجل مع الشركات الكبيرة. تحاول مشاريع الرموز إضافة “AI” إلى رموزها لأن ذلك هو المكان الذي يكمن فيه الحماس.

النظر إلى هذا السوق من أعماق صناعة التشفير يجعله يبدو كأنه سلسلة غذائية حيث تقوم الذكاء الاصطناعي ببساطة بابتلاع كل شيء.

لكن للأسف، فإن الأمر دائمًا أكثر تعقيدًا وعمقًا مما يبدو. على مدى العامين الماضيين، أصبحت الذكاء الاصطناعي التجارة المرجعية للحوسبة المستقبلية، وتجر هذه التجارة بنية بيتكوين التحتية، وعملات الذكاء الاصطناعي، وحتى أمان التبادلات إلى نفس القصة.

لذا، السيولة لا تغادر بشكل كامل. إنها تتحرك، وتقوم بتسعير كل شيء آخر مقابل القطاع الواحد الذي أقنع الأسواق بتمويل خطط نفقات رأسمالية بقيمة تريليون دولار على وعد وعرض.