حدث إنشاء التوكن (TGE): ما الذي تحتاج فعلاً إلى معرفته

دائمًا تشعر بالحيرة عند رؤية كلمة “TGE”؟ ببساطة، TGE هو عملية إنشاء المشروع وتوزيع التوكنات على المستخدمين. لكنه يختلف عن ICO (الطرح الأولي للعملة)، فمع أن الاسمين متشابهين، إلا أن منطق التنفيذ فيهما فيه فروقات دقيقة.

الفرق بين TGE و ICO: أين الاختلاف؟

الاختلاف الرئيسي هو الهدف. TGE يركز على توزيع التوكنات الوظيفية لمنح المستخدمين حقوقًا في النظام البيئي (مثل حق التصويت أو الأرباح). أما ICO فهو أداة للتمويل، حيث يقوم فريق المشروع ببيع التوكنات لجمع الأموال.

من ناحية التنظيم والرقابة، هذا التفريق مهم جدًا—التوكنات الصادرة في ICO غالبًا تُعتبر أوراقًا مالية، ما يعرض المشروع لمخاطر قانونية؛ بينما في TGE التوكنات غالبًا أدوات استخدام، وبالتالي المخاطر القانونية أقل. لهذا كثير من المشاريع يشددون على أنهم يقومون بـ"TGE" وليس “ICO”.

لماذا تلجأ المشاريع لـ TGE؟

جذب المشاركين: توزيع التوكنات أشبه بتوزيع بطاقات الدخول؛ المستخدمون الجدد يحصلون على التوكنات ويستطيعون المشاركة في النظام البيئي. على سبيل المثال، مع إطلاق توكن UNI من Uniswap في سبتمبر 2020، دخل عدد هائل من المستخدمين الجدد.

زيادة السيولة: بعد طرح التوكن في المنصات، يزداد عدد الحاملين → يرتفع حجم التداول → تقل التقلبات السعرية → يصبح الشراء والبيع أسهل. هذا إيجابي جداً للنظام البيئي للمشروع.

مكافأة المستخدمين الأوائل: الذين وثقوا بالمشروع وشاركوا منذ البداية يحصلون على مكافآت عبر TGE. مثال ذلك توزيع ENA من Ethena كمكافأة للمستخدمين الذين أكملوا مهام داخل النظام البيئي.

تمويل وتشغيل: رغم أن TGE ليس أداة تمويل أساسية، إلا أن بعض المشاريع تجمع من خلاله أموال لدعم التطوير المستقبلي.

أمثلة واقعية

Uniswap (2020年9月): إصدار توكن الحوكمة UNI، مليار وحدة توزع على مدار 4 سنوات. حاملوا التوكنات يحصلون على حق التصويت والمشاركة في قرارات تطوير البروتوكول. كما أُطلقت آلية تعدين السيولة؛ كل من يودع أصوله يكسب UNI.

Blast (2024年6月): حل Layer2 على الإيثيريوم. تم توزيع توكن BLAST لمَن سبق وجسر ETH/USDB أو استخدم تطبيقات Blast، مع إطلاق 17% من المعروض دفعة واحدة.

Ethena (2024年4月): مشروع دولار اصطناعي. المستخدمون يكسبون “قطع” عبر التفاعل مع النظام البيئي، ويمكن استبدال هذه القطع بتوكن الحوكمة ENA.

قائمة يجب قراءتها قبل المشاركة

1. اقرأ الورقة البيضاء: افهم فكرة المشروع، التقنية، خلفية الفريق، اقتصادات التوكن.

2. تحقق من مؤسسي المشروع: هل لديهم تجارب ناجحة؟ هل شارك مشاهير في المجال؟ هل سيرهم الذاتية واضحة وشفافة؟

3. استمع لصوت المجتمع: تابع النقاشات على X/Telegram. المشاعر المجتمعية تعكس سمعة المشروع الحقيقية.

4. قيّم المخاطر: كيف هو الوضع التنظيمي؟ كم عدد المنافسين؟ هل هناك احتمال لهروب الفريق (rug pull)؟

مخاطر يجب معرفتها

أشهر المخاطر هو rug pull—يقوم الفريق بإطلاق التوكن، يرفع السعر، ثم يبيع كل شيء ويهرب، ويعلق المستثمرون الصغار. لهذا يجب التحقق جيدًا من خلفية المشروع وسمعة الفريق قبل المشاركة.

ولا أحد يضمن لك الربح. توكنات TGE هي أدوات لخدمة النظام البيئي وليست وسيلة للثراء السريع. سعر التوكن يتأثر بعوامل السوق، المنافسة، والتنظيم، وقد يشهد تقلبًا كبيرًا.

الخلاصة

TGE هو نقطة تحول مهمة في مسيرة المشروع. إذا كنت ترى مستقبلًا طويل الأمد لمشروع معين، متابعة فرص TGE تساعدك في دخول النظام البيئي. لكن الأساس هو التحقق الجيد—الورقة البيضاء، الفريق، المجتمع، والمخاطر—كلها يجب أن تدرسها جيدًا قبل اتخاذ قرار المشاركة.