انقسام البيتكوين 2024: صدمة سوقية أم ارتفاع في الأسعار؟ إليك ما تقوله البيانات

الانقسام الرابع للبيتكوين يصل في أبريل 2024 — مكافآت الكتل ستنخفض من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC. لكن هذا ليس مجرد حدث تقني آخر. تاريخيًا، كل عملية انقسام أدت إلى تقلبات سوقية ضخمة وارتفاعات في الأسعار.

النمط الذي لا يتحدث عنه أحد

انظر إلى الأرقام:

• مايو 2020 (الانقسام الثالث): كان سعر البيتكوين $8,740 → بعد 150 يوم وصل إلى $10,943 (+25%)
• يوليو 2016 (الانقسام الثاني): $650 → بعد 150 يوم $758 (+16%)
• نوفمبر 2012 (الانقسام الأول): $12.35 → بعد 150 يوم $127 (+900%)

المشكلة؟ حركة السعر كانت تختلف كثيرًا بين الدورات. الانقسامات الأخيرة تظهر انخفاض في نسبة المكاسب — ما يشير إلى أن مرحلة “المال السهل” في البيتكوين قد تكون انتهت.

لماذا الانقسام مهم (أكثر من مجرد ضجة)

بالنسبة للمعدنين: الإيرادات تنخفض للنصف بين عشية وضحاها. العمليات الصغيرة تصبح غير مربحة. تسارع في تركز الشبكة. صعوبة التعدين عادةً تظل مستقرة (لأن المعدنين ملتزمين على المدى الطويل)، لكن هوامش الربحية تضيق بشدة.

بالنسبة للشبكة: الأمان نظريًا في خطر إذا خرج عدد كبير من المعدنين. لكن معدل التجزئة الحالي للبيتكوين موزع لدرجة أن خروج القليل لن يؤثر.

بالنسبة للسوق: صدمة في العرض + طلب مستمر/متزايد = احتمال ارتفاع الأسعار. لكن الظروف الاقتصادية الكلية أكثر أهمية — سياسات الفيدرالي، تبني المؤسسات، معنويات السوق كلها تطغى على حدث الانقسام نفسه.

ما الذي قد يدفع دورة 2024

المحللون منقسمون حول الأهداف السعرية:

• بانتيرا كابيتال: ~$150k على مدى الأربع سنوات القادمة
• ستاندرد تشارترد: $120k بحلول نهاية 2024
• كاثي وود (ARK): 1.5 مليون دولار بحلول 2030 (طموح)
• نموذج Stock-to-Flow: بين $200k-$460k

الواقع: كل دورة انقسام أظهرت مكاسب أقل بالنسبة المئوية. في 2012 كانت +900%، في 2016 كانت +100%، في 2020 كانت +400%. الرياضيات تقول أن الدورة القادمة قد تشهد +50-300% إذا استمر النمط — بعيد عن $1M الأحلام(.

لعبة العملات البديلة )غالبًا ما يتم تجاهلها

بحث مايكل فان دي بوب: أفضل وقت لشراء العملات البديلة هو قبل الانقسام بـ 8-10 أشهر، عندما تكون المعنويات في أضعف حالاتها والخوف في أقصاه.

أدنى مستويات تاريخية لـ ETH/BTC حدثت قبل كل انقسام بـ 252 يوم. إذا تكرر التاريخ → راقب أغسطس-سبتمبر 2023 كنقاط دخول محتملة للعملات البديلة.

العوامل المتغيرة الرئيسية لعام 2024

✓ الموافقة على ETF البيتكوين — ستغير قواعد اللعبة لتدفقات المؤسسات
✓ السياسة الاقتصادية الأمريكية — خفض أسعار الفائدة من الفيدرالي قد يطلق دوران رؤوس الأموال
✓ تكتل التعدين — مكاسب في الكفاءة أم ضغط على الشبكة؟
✓ وضوح تنظيمي — الانتخابات الأمريكية، تغييرات السياسات العالمية

الخلاصة

الانقسام ضروري لنموذج الندرة في البيتكوين لكنه غير كافٍ لارتفاع الأسعار. تحتاج إلى:

• رياح اقتصادية كلية داعمة
• طلب مؤسسي قوي
• إشارات تنظيمية إيجابية
• معنويات سوقية إيجابية للمخاطرة

تاريخيًا كان الاتجاه صعوديًا → لكن الماضي ≠ المستقبل. حجم المراكز وإدارة المخاطر أهم من الأهداف السعرية.