دليل البيتكوين ETF النهائي: قراءة ضرورية من مبتدئ إلى حمقى

هل تفهم حقًا Bitcoin ETF؟

الآن استثمر في BTC، لم يعد عليك التعامل مع محفظة باردة أو نسخ مفاتيح خاصة. بعد أن انتشرت ETF بيتكوين، أصبح شراء BTC سهلاً مثل شراء الأسهم - افتح حساب سمسرة عادي، وابحث عن الرمز، واطلب، وانتهى الأمر. ماذا غيرت هذه الابتكارات بالضبط؟ لماذا بدأت المؤسسات الاستثمارية في التهافت بشكل مفاجئ؟

ما هو Bitcoin ETF؟ شرح بسيط

Bitcoin ETF هو نوع من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، يركز على تتبع سعر BTC. يجمع بين مزايا ETF (صندوق الاستثمار المتداول) - سيولة مثل الأسهم، رسوم منخفضة، وكفاءة ضريبية - وانكشاف سعر بيتكوين.

الخلفية التاريخية: تم ظهور أول ETF في كندا عام 1990، وبعد إطلاق ETF SPDR S&P 500 في الولايات المتحدة عام 1993، بدأ الانتشار. بعد إطلاق ETF الذهب في عام 2004، ارتفعت أسعار الذهب - مما ألهم دائرة التشفير. وفقًا لنفس المنطق، قد يجذب ظهور Bitcoin ETF المزيد من المستثمرين التقليديين، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر BTC.

في 18 فبراير 2021، حصلت Purpose Bitcoin ETF الكندية على الموافقة الرائدة، وتم إدراجها في بورصة تورونتو (رمز: BTCC.B/BTCC.U)، لتصبح أول Bitcoin ETF معتمد رسميًا في أمريكا الشمالية. أخيرًا، يمكن للمستثمرين من خلال حسابات وسطاء تقليديين أن يمتلكوا حصص ETF مدعومة ببيتكوين الحقيقي.

طريقتان للعب: ETF الفوري مقابل ETF العقود

Spot Bitcoin ETF

• كيف يعمل: الاحتفاظ مباشرةً ببيتكوين الفعلي، تتبع سعر BTC في الوقت الحقيقي
• الميزات: الأقرب إلى سوق البيتكوين الحقيقي، يحتاج مصدر ETF إلى العثور على مزود خدمة حفظ العملات المشفرة للاحتفاظ بالبيتكوين.
• دعم الدولة: كندا، سويسرا، ألمانيا وغيرها قد وافقت؛ لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في حيرة حتى الآن.
• المنتجات الممثلة：
  • Purpose Bitcoin ETF (كندا، 20 مليار دولار كندي)
  • 21Shares Bitcoin ETP (سويسرا، 5.33 مليون دولار أمريكي)
  • ETC Group Physical Bitcoin (ألمانيا ، 1.21 مليار دولار)

العقود الآجلة Bitcoin ETF

• كيف تعمل: الاستثمار في عقود بيتكوين الآجلة، دون حيازة BTC حقيقي.
• الخصائص: مشتقات تعتمد على السعر المستقبلي لبيتكوين، قد لا تعكس تمامًا ديناميات السوق الفورية
• من وافق: لقد وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية منذ فترة طويلة على ETF العقود (لأن العقود الآجلة تخضع للتنظيم في الولايات المتحدة)
• المنتج الممثل：
  • صندوق ProShares الاستثماري لبيتكوين (170 مليار دولار أصول تحت الإدارة، الأكبر في الولايات المتحدة)
  • صندوق استراتيجية بيتكوين من فالكيري ETF
  • صندوق VanEck لاستراتيجية بيتكوين ETF

الخلاف في الصناعة: يعتقد بعض المحللين أن ETF العقود قد لا تواكب الديناميكيات الحقيقية للسوق الفوري، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان بإمكانها عكس سوق العملات المشفرة بشكل حقيقي.

لماذا تعتبر بيتكوين ETF مهمة جداً؟

1. خفض عتبة الدخول

لا يفهم المستثمرون التقليديون البلوكتشين، أو منصات التداول اللامركزية، أو المحافظ الباردة؟ لا تقلق. يعبئ Bitcoin ETF المنطق المعقد للعملات المشفرة في شكل تداول الأسهم المألوف. هذا يسمح للمتداولين المخضرمين في سوق الأسهم بالدخول بسهولة إلى سوق العملات المشفرة دون الحاجة لتعلم التفاصيل التقنية.

2. الأمان أقوى (خصوصاً للمبتدئين)

• حماية تنظيمية: في الولايات المتحدة وأماكن أخرى، يتم حماية أموال المستثمرين بواسطة تأمين FDIC (حتى 250,000 دولار)
• لا داعي لإدارة المحفظة بنفسك: يتحمل جهة إصدار ETF مسؤولية الحراسة، لذا لا داعي للقلق بشأن تسريب المفاتيح الخاصة.

3. جذب المستثمرين المؤسسيين

تنتظر شركات التمويل الكبرى مثل بلاك روك وفيديلتي هذا - قناة استثمار BTC خاضعة للتنظيم وشفافة ولها سيولة عالية. لقد زادت دخولهم من سعر BTC فحسب، بل زادت أيضًا من استقرار السوق.

نظرة عامة على Bitcoin ETF العالمي

السوق الأمريكية (حتى يناير 2024)

تم إطلاق العديد من عقود ETF، ولا يزال ETF الفوري قيد مراجعة SEC:

أحدث التطورات: قدمت BlackRock وFidelity وARK طلبات ETF الفورية إلى SEC، ومن المتوقع أن يكون هناك تقدم كبير في عام 2024.

السوق الدولية

تمت الموافقة على ETF الفوري في عدة دول:

كيف تختار Bitcoin ETF؟ دليل الاستثمار

الخطوة 1: أولاً، تأكد مما تريده

فوري أم عقد؟

• السوق الفوري = تريد الوصول مباشرة إلى السعر الحقيقي للبيتكوين، وقبول التقلبات
• عقد = أريد أن أراهن من خلال العقود الآجلة، المخاطر أعلى

طويل الأجل أم قصير الأجل؟

• بيتكوين نفسها تتقلب كثيرًا، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين على المدى الطويل

الخطوة 2: مراقبة الرسوم والسيولة

• الرسوم مهمة: تختلف رسوم الإدارة بين ETFs المختلفة بشكل كبير، مما سيؤثر سلباً على عائداتك على المدى الطويل.
• يجب أن تكون السيولة عالية: من الأسهل الدخول والخروج من السوق مع ETF عالي السيولة، خاصةً عند تحول السوق من صاعد إلى هابط.

الخطوة 3: راقب الأداء التاريخي (لكن لا تكن متفائلاً جداً)

أداء ETF في الماضي يمكن أن يعكس مستوى الإدارة، لكنه لا يمكنه التنبؤ بالمستقبل. يعتمد ذلك بشكل رئيسي على مدى التذبذب وخطأ التتبع.

الخطوة 4: تقييم قدرتك على تحمل المخاطر

بيتكوين هو أصل عالي المخاطر، ETF فقط يقلل من المخاطر التقنية، والمخاطر السوقية لا تزال موجودة. هل يمكنك النوم عندما تتقلب بنسبة 30% أو أكثر؟

كيفية الاستثمار في Bitcoin ETF؟ ثلاث خطوات

1. فتح حساب سمسار

اختر وسطاء منخفضي التكلفة وسهلين في التداول (مثل Fidelity و TD Ameritrade المتاحة للأمريكيين)

2. البحث عن رمز ETF

• أمريكا: BITO (ProShares)، BITQ (Bitwise) وغيرها من عقود ETF، في انتظار الموافقة على ETF الفوري.
• كندا: BTCC (تداول فوري)
• أوروبا: ABTC (سويسرا)، BTCE (ألمانيا)

3. قم بفتح أمر الشراء

مثل شراء الأسهم العادية، لا تحتاج إلى فهم البلوكشين

ما هي مخاطر الاستثمار في بيتكوين ETF؟

1. تقلبات السوق: تؤثر التقلبات الشديدة في سعر BTC مباشرة على صافي قيمة ETF
2. مخاطر التنظيم: قد تؤدي التغيرات السياسية إلى تغيير توافر ETF (مثل حظر بعض الدول فجأة)
3. خطأ تتبع: خاصةً عقود ETF، قد لا تتماشى مع أسعار السوق الفورية
4. مخاطر الحفظ: إذا حدثت مشكلة للجهة المصدرة لـ ETF، فقد تتعرض حقوق حاملي الأسهم للخطر.
5. نقص السيولة: قد تواجه بعض الـ ETF الصغيرة صعوبة في الشراء والبيع

الكلمة الأخيرة

بيتكوين ETF هو جسر بين المالية التقليدية وعالم التشفير. إنه يقلل بشكل كبير من صعوبة دخول المستثمرين العاديين، كما أنه يجذب الأموال المؤسسية. لكن لا تدع “البساطة” تخدعك - بيتكوين نفسها هي أصل عالي المخاطر، و ETF فقط يغير طريقة التداول، ولا يغير المخاطر الأساسية.

قم بأداء الواجب قبل الاستثمار: افهم الفرق بين السوق الفورية والعقود، قارن رسوم مختلف ETFs، وقيم قدرتك على تحمل المخاطر. استشر مستشار مالي محترف عند الحاجة، لضمان توافق خيارات الاستثمار مع الأهداف طويلة المدى.

الأصول الافتراضية تحمل مخاطر، يجب توخي الحذر عند الدخول.