هيمنة البيتكوين: لماذا هي مهمة لاستثماراتك في العملات البديلة

ما هي هيمنة البيتكوين أصلاً؟

ببساطة: هي القيمة السوقية للبيتكوين مقسومة على إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية، ويتم التعبير عنها كنسبة مئوية. إذا وصلت هيمنة البيتكوين إلى 60%، فهذا يعني أن البيتكوين وحده يسيطر على 60% من إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية. أما الـ40% المتبقية، فتتوزع بين آلاف العملات البديلة.

كيف تعمل فعلياً:

لنفترض أن إجمالي سوق العملات الرقمية = $2 تريليون. إذا كانت قيمة البيتكوين $1 تريليون، إذًا هيمنة البيتكوين = 50%. العملية الحسابية بسيطة، لكن النتائج؟ هنا يصبح الأمر مثيراً.

لماذا حدث الانقسام النصفي للبيتكوين مهم:

انقسامات البيتكوين ليست مجرد أحداث تقنية—بل هي نقاط تحول نفسية. غالباً ما ترتفع التقلبات بعد الانقسام، مما يؤثر مباشرة على مؤشر الهيمنة. عندما يكون البيتكوين متقلباً، تنتقل رؤوس الأموال إلى العملات البديلة وتنخفض الهيمنة. وعندما يستقر البيتكوين عند أسعار أعلى، غالبًا ما تتعرض العملات البديلة للضغط.

منعطف صناديق الاستثمار المتداولة (ETF):

صناديق البيتكوين الفورية غيرت قواعد اللعبة. تدفق أموال المؤسسات إلى صناديق البيتكوين = طلب أكبر على الأصل الأكبر والأكثر موثوقية. النتيجة؟ هيمنة البيتكوين ترتفع تدريجياً، والأموال الفردية التي ربما كانت ستذهب للعملات البديلة تتجه الآن إلى البيتكوين المغلف في الصندوق. لكن هذا ليس مضموناً للأبد—الهيمنة قد تتغير بسرعة إذا ازدادت روايات العملات البديلة سخونة.

هيمنة فوق 50%: ماذا تعني؟

عندما تكون هيمنة البيتكوين > 50%، يصبح البيتكوين الملك. رؤوس الأموال تتدفق إلى البيتكوين وليس العملات البديلة. وستلاحظ:

• العملات البديلة تتعرض لخسائر أو تتماسك
• المستثمرون يخرجون من العملات ذات القيمة السوقية المنخفضة
• شعور عام بتقليل المخاطر في السوق

لكن هناك نقطة مهمة: الهيمنة العالية لا تعني موت العملات البديلة. قد تعني:

1. المستثمرون يحتفظون بالعملات البديلة ويشترون المزيد من البيتكوين
2. المستثمرون يبيعون العملات البديلة لشراء البيتكوين
3. المستثمرون يبيعون العملات البديلة ويحتفظون بالبيتكوين
4. بيع شامل في السوق، لكن البيتكوين ينخفض بوتيرة أبطأ من العملات البديلة

هيمنة أقل من 40%: هل موسم العملات البديلة قادم؟

انخفاض هيمنة البيتكوين يوحي بأن السوق يوزع السيولة. العملات البديلة تحصل على الاهتمام. لكن—وهذا مهم—انخفاض هيمنة البيتكوين ≠ بالضرورة ارتفاع أسعار العملات البديلة. كل ما تراه هو تغير في التركيبة. العملات البديلة قد تنهار أيضاً إذا كانت تفتقر للأساسيات.

تقلبات الهيمنة: ماذا يحدث فعلاً؟

ارتفاع الهيمنة = أداء البيتكوين أفضل. قد يعني:

• دخول أموال جديدة عبر صناديق البيتكوين فقط (ETFs، المؤسسات)
• أداء ضعيف للعملات البديلة في سوق هابطة
• انخفاض شهية المخاطرة

انخفاض الهيمنة = العملات البديلة تكتسب زخماً نسبياً. قد يعني:

• اندفاع الأفراد نحو روايات العملات البديلة
• فرص مخاطرة/عائد أفضل في مشاريع العملات البديلة
• موسم مضاربة ساخن

الحقيقة الصعبة:

الهيمنة هي مؤشر تركيبي، وليست أداة توقع. مراقبة الهيمنة وحدها لن تخبرك إذا كانت العملات البديلة سترتفع أو تنهار. عليك أيضاً متابعة:

• اتجاه القيمة السوقية الإجمالية (صعود/هبوط/جانبي؟)
• أساسيات كل مشروع على حدة
• معنويات السوق (طمع (FOMO) مقابل الخوف)
• الظروف الاقتصادية العامة

كيفية التعامل مع تغيرات الهيمنة:

انخفاض الهيمنة يجذب المتداولين في العملات البديلة لأن هناك عادة المزيد من التقلبات وفرص الارتفاع الكبير. الهيمنة العالية تناسب حاملي البيتكوين والمستثمرين الحذرين. ميزتك ليست في توقع تغيرات الهيمنة—بل في فهم ما تعكسه أنماط الهيمنة بشأن تدفق رأس المال.

الخلاصة: هيمنة البيتكوين أداة مفيدة لفهم تركيبة السوق، وليست كرة بلورية للتوقعات. استخدمها لفهم هيكل السوق، وليس كمؤشر دخول وحيد.