لا تتعرض للتصفية: لعبة سعر التصفية التي يجب أن تتقنها

الأساسيات: متى يتم تصفية مركزك؟

تحدث التصفية عندما يصل سعر المؤشر إلى سعر التصفية—بمعنى آخر، يتم إغلاق مركزك قسرياً لأنك وصلت إلى حد الهامش الصياني. فكر فيها كأن الوسيط يقول لك “انتهت اللعبة، سنغلق هذا المركز سواء أعجبك أم لا.”

مثال بسيط: سعر التصفية 15,000 USDT، وسعر المؤشر 20,000 USDT. عندما ينخفض السعر إلى 15 ألف، يتم تصفية مركزك فوراً. خسائرك غير المحققة أكلت هامش الصيانة بالكامل.

الهامش المعزول: صندوق المخاطر

مع الهامش المعزول، الهامش الخاص بمركزك مفصول عن رصيد حسابك الرئيسي. الخبر الجيد؟ خسارتك القصوى تقتصر على المبلغ الذي وضعته في هذا المركز فقط. الخبر السيء؟ ما زلت معرضاً للتصفية القاسية إذا لم تدير الرافعة المالية بشكل جيد.

الصيغة (مركز شراء):

سعر التصفية = سعر الدخول - [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / حجم المركز] - (الهامش الإضافي المضاف / حجم المركز)

حساب سريع:

• الهامش الابتدائي = (حجم العقد × سعر الدخول) / الرافعة المالية
• هامش الصيانة = (قيمة المركز × نسبة هامش الصيانة) - خصم هامش الصيانة

مثال واقعي 1: اشتريت 1 BTC عند 20,000 USDT برافعة 50x، بدون إضافة هامش إضافي.

• الهامش الابتدائي = 1 × 20,000 / 50 = 400 USDT
• هامش الصيانة (بافتراض نسبة صيانة 0.5%) = 1 × 20,000 × 0.5% = 100 USDT
• سعر التصفية = 20,000 - (400 - 100) = 19,700 USDT

إذا هبط BTC إلى 19,700، يتم تصفية مركزك. لديك فقط مساحة 300 USDT.

مثال واقعي 2 (إضافة هامش احتياطي): بيع 1 BTC عند 20,000 USDT برافعة 50x، ثم تضيف 3,000 USDT إضافية.

• نفس الحساب الأساسي: 400 USDT هامش ابتدائي، 100 USDT هامش صيانة
• سعر التصفية = [20,000 + (400 - 100)] + (3,000 / 1) = 23,300 USDT

إضافة الهامش تدفع سعر التصفية بعيداً عن سعر الدخول—أي تزيد الأمان.

مثال واقعي 3 (رسوم التمويل تأكل هامشك): هذا مؤلم. لديك مركز شراء 1 BTC عند 20,000 USDT برافعة 50x، سعر التصفية 19,700 USDT. لكن عليك دفع 200 USDT رسوم تمويل ولا يوجد رصيد كاش—تخصم الرسوم من هامش المركز.

• سعر التصفية الجديد = [20,000 - (400 - 100)] - (200 / 1) = 19,900 USDT

رسوم التمويل 200 USDT قربت سعر التصفية بـ 200 USDT من السعر الحالي. الهامش يضيق أكثر فأكثر.

الهامش المتقاطع: المسبح المشترك (أكثر تعقيداً)

الهامش المتقاطع هو حيث تصبح الأمور أكثر إثارة. رصيدك المتاح يُشارك بين جميع المراكز، لكن كل مركز له هامشه الابتدائي الخاص. هذا يعني:

1. سعر التصفية يتغير باستمرار لأن رصيدك المتاح يتقلب مع الأرباح/الخسائر غير المحققة
2. الخسائر غير المحققة تؤذيك (لأنها تقلل الرصيد المتاح)
3. الأرباح غير المحققة لا تساعدك (معظم المنصات لا تحتسبها للهامش)
4. عندما تقترب من التصفية، تتسارع سلسلة الدومينو

الصيغة الرئيسية (شراء مع ربح غير محقق):

سعر التصفية = [سعر الدخول - (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / صافي حجم المركز

السيناريو 1: تحوط كامل = لا تصفية أبداً

تملك 1 BTC شراء و1 BTC بيع في BTCUSDT تحت هامش متقاطع؟ الربح غير المحقق في جانب دائماً يعوض الخسارة في الجانب الآخر. لا يوجد خطر تصفية.

السيناريو 2: تحوط جزئي (الواقع الفعلي المعقد)

المتداول يملك:

• 2 BTC شراء عند 10,000 USDT (خسارة غير محققة: 1,000 USDT عند سعر مؤشر 9,500)
• 1 BTC بيع عند 9,500 USDT (دائماً رابح إذا ارتفع السعر)
• الرصيد المتاح: 3,000 USDT

مركز البيع لا يتعرض للتصفية. بالنسبة للشراء، تحتسب فقط صافي التعرض: 2 - 1 = 1 BTC.

• الهامش الابتدائي = (1 × 10,000) / 100 = 100 USDT
• هامش الصيانة = 1 × 10,000 × 0.5% = 50 USDT
• سعر التصفية = [9,500 - (3,000 + 100 - 50)] / 1 = 6,450 USDT

السيناريو 3: فوضى رموز متعددة

تملك BTCUSDT شراء، ETHUSDT شراء، BITUSDT بيع عبر الهامش المتقاطع:

1. BTCUSDT: شراء 1 BTC عند 20,000 USDT، رافعة 100x، خسارة غير محققة 500 USDT (المؤشر: 19,500)

   • الهامش الابتدائي: 200 USDT، هامش الصيانة: 100 USDT
   • سعر التصفية: 19,500 - (2,500 + 200 - 100) / 1 = 16,900 USDT

2. ETHUSDT: شراء 10 ETH عند 2,000 USDT، رافعة 50x، ربح غير محقق 100 USDT

   • الهامش الابتدائي: 400 USDT، هامش الصيانة: 100 USDT
   • سعر التصفية: 2,000 + (2,500 + 400 - 100) / 10 = 2,280 USDT

3. BITUSDT: بيع 10,000 BIT عند 0.6 USDT، رافعة 25x

   • الهامش الابتدائي: 240 USDT، هامش الصيانة: 60 USDT
   • سعر التصفية: 0.6 + (2,500 + 240 - 60) / 10,000 = 0.788 USDT

ملاحظة مهمة: عندما يدخل مركز ما في خسائر أكبر تحت الهامش المتقاطع، يستهلك من الرصيد المشترك، مما يقرب سعر التصفية لجميع المراكز الأخرى. تأثير متسلسل متسارع.

الخلاصة

• الهامش المعزول = سعر تصفية بسيط ومتوقع، خسارة محدودة لكل مركز
• الهامش المتقاطع = سعر تصفية متغير، كفاءة رأس مال أعلى، لكن مركز خاسر قد يعرض البقية للخطر
• رسوم التمويل خبيثة—هي القاتل الصامت للمراكز القوية ظاهريًا
• الخسائر غير المحققة في الهامش المتقاطع حقيقية وفورية؛ بينما الأرباح غير المحققة لا تُحتسب
• كلما قلت الرافعة المالية، ابتعد سعر التصفية عن السعر الحالي = مساحة أمان أكبر

اعرف سعر تصفيتك، راقبه باستمرار، وأضف هامش إذا لم تكن واثقاً. التصفية = ربح 0% للأبد.