أثارت حجج سايلور حول "وجود 99 مرة من ارتفاع BTC" جدلاً: هل يمكن أن تكون المنطق من 107K إلى 10 مليون دولار قائمًا؟

المطالبة الأساسية: رئيس مجلس إدارة MicroStrategy مايكل سايلور يضرب مجددًا - ويعلن أن سعر تداول بيتكوين الحالي يعادل “خصم 99%”، والقيمة الحقيقية يجب أن تكون 100 مرة من السعر الحالي، أي 10 مليون دولار لكل عملة. ما هو أساس هذه النظرية؟ هل يمكن الوثوق بها؟

كيف حسب ذلك؟

السعر الحالي لـ بيتكوين هو 107,000 دولار، ومنطق سايلور هو:

• إجمالي العرض ثابت عند 21 مليون عملة → من المتوقع أن تصل القيمة السوقية المستقبلية إلى 210 تريليون دولار أمريكي
• إجمالي ثروة العالم يتجاوز 500 تريليون دولار → ليس من المستحيل أن تستوعب بيتكوين جزءًا من ذلك
• من 107K إلى 10 مليون دولار = حوالي 9,250% زيادة → يبدو جنونًا، لكن تاريخ بيتكوين شهد زيادات أكبر (في البداية من عدة سنتات إلى عدة آلاف من الدولارات)

الافتراضات الرئيسية لهذا التنبؤ

✓ ذعر انخفاض قيمة العملة: استمرار التضخم في العملات الورقية، وإمداد البيتكوين الثابت أصبح التحوط النهائي ✓ دخول المؤسسات الكبيرة: عندما تأخذ جولدمان ساكس ومورغان ستانلي هذه البنوك الكبيرة BTC كعنصر أساسي، ينفجر الطلب ✓ نظرية بديلة للذهب: تمتلك BTC جميع خصائص الذهب، كما أنها أكثر سهولة في التحويل والتحقق. ✓ مدة كافية: سيلور يركز على 30 سنة+، وليس على سوق العام المقبل

أين المخاطر؟

✗ تهديدات المنافسين (عملات أخرى، عملات رقمية للبنك المركزي، تقنيات جديدة في المستقبل) ✗ السيف التنظيمي معلق فوق الرأس (الحكومة تحظر فجأة أو تفرض ضرائب باهظة) ✗ قد لا توجد مخاطر تكنولوجية (الحوسبة الكمومية؟ ثغرات في البروتوكول؟) ✗ اعتماد الزجاجة (تجربة المستخدم لا تزال معقدة، قبول التجار منخفض) ✗ جحيم التقلبات: قد يواجه الطريق انخفاضًا بنسبة 70-80%، كم عدد الأشخاص الذين يمكنهم الاستمرار؟

كيف يرى السوق؟

• مؤمنو العملات: يعتقدون أن 10,000,000 لا تزال محافظة
• التمويل التقليدي: هذه هي الحالة النموذجية للتكهن المفرط
• واقعي: الحقيقة تقع بين الطرفين

الحد الأدنى: إن MicroStrategy بقيادة Saylor بالفعل في حركة وليس مجرد شعارات - لقد جمعت أكثر من 150,000 عملة بيتكوين. ولكن الربط من 107K إلى 10 ملايين دولار يتطلب الكثير من العوامل غير القابلة للتحكم لتتواجد في نفس الوقت. هل السعر الحالي هو خصم 1%؟ قد يكون هناك بالفعل مجال للنمو، ولكن الأرقام المحددة؟ فهذا يعتمد على وجهة نظر كل شخص.