هل فكرت يومًا لماذا يبدو أن الإقراض في التمويل اللامركزي ليس بهذا الروعة؟

لنأخذ Aave و Compound كأمثلة على البروتوكولات القديمة، فهي تشبه النسخة على السلسلة للبنوك التقليدية - حيث يتم وضع أموال الجميع في بركة كبيرة، و يقوم المقترضون بسحب الأموال من البركة. ماذا عن أسعار الفائدة؟ يتم ضبطها تلقائيًا بواسطة خوارزمية بناءً على معدل استخدام الأموال.

يبدو أن ذلك منطقي للغاية، لكن الكفاءة في الحقيقة ليست عالية. الأشخاص الذين يدخرون المال لا يحصلون على أفضل فائدة، والأشخاص الذين يقترضون المال لا يدفعون ما يكفي ليكون ذلك مربحًا. طبقة "خسارة الخزان" تلك موجودة دائمًا.

في هذا الوقت، ظهرت Morphо.

كانت طريقة اللعب الأصلية لها ذكية للغاية: فوق تلك البرك الكبيرة مثل Aave، تم بناء نظام مطابقة P2P. باختصار، إذا قمت بإيداع 10,000 U وتريد كسب الفائدة، وكان هناك شخص ما يريد اقتراض 10,000 U، فإن Morpho مباشرةً تجمعكما في مجموعة صغيرة، وتربطكما بشكل مباشر. يحصل المودع على فائدة أعلى، وتكون تكلفة الاقتراض أقل، ويستفيد الطرفان. إذا لم يتم المطابقة؟ سيتم إرجاع أموالك تلقائيًا إلى بركة Aave، وستحصل على أي فائدة كنت ستحصل عليها، بدون أي انقطاع.

هذه هي منطق النسخة المبكرة من Morpho، كأنها أضافت "محسن كفاءة" للعمالقة. ذكي جداً، لكنه ليس ثورياً بما فيه الكفاية.

الشيء الذي يجعله يتحول إلى نوع جديد هو Morpho Blue الذي يعمل الآن على الشبكة الرئيسية.

إذا كانت Aave هو متجر التطبيقات الرسمي، الذي يتحكم في قواعد الإدراج وصلاحيات المراجعة، فإن Morphо Blue يبدو أكثر像... (يتبع)