#美国非农就业数据表现优于预期 $BTC انخفض إلى أقل من 82000 دولار، $ETH تراجع يومي بنسبة 10%— شرارة هذا الانهيار كانت مخبأة في تصريحات أحد كبار المنظمين الهادئين على الجانب الآخر من المحيط.

فجأة تحدث عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي بار. هذا المسؤول التنظيمي الذي نادرًا ما يدلي بتصريحات علنية، ألقى هذه المرة ماءً بارداً على السوق مباشرة: "التضخم لا يزال عند 3%، بعيد جداً عن هدف 2%." ورغم أنه لم يغلق الباب تمامًا، إلا أن عبارة "يجب أن نظل حذرين" كانت كافية ليقرأ المتداولون ما بين السطور—خفض الفائدة في ديسمبر؟ أصبح مشكوكًا فيه.

أداء الأسهم الأمريكية في ذلك اليوم كان مثالاً على الانقلاب المفاجئ: مؤشر ناسداك فتح على ارتفاع 2%، ثم انقلب في فترة بعد الظهر ليغلق على انخفاض 2%. البيتكوين أيضًا لم يصمد، وتراجع إلى ما دون 90000 دولار. ماذا عن توقعات خفض الفائدة؟ من احتمال 80% في اليوم السابق، انخفضت مباشرة إلى 40%.

هناك فوضى الآن داخل الاحتياطي الفيدرالي. الجناح المتشدد يهاجم بقوة: هارماك من كليفلاند يقول "أي خفض للفائدة إضافي سيغذي التضخم"، وشميت من كانساس أكثر حدة، فقد صوت ضد القرار في اجتماع أكتوبر، وهذه المرة واضح أنه سيواصل معارضته حتى النهاية. أما الجناح المتساهل؟ بالكاد يُسمع له صوت، وإذا ظهر صوت أو صوتان يؤيدان خفض الفائدة، يختفي سريعاً وسط الجدال. حتى "لسان حال الاحتياطي الفيدرالي في وول ستريت" نيك تيميروس اعترف: بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر زادت الانقسام، ولا أحد يستطيع إقناع الآخر.

أما عن بيانات التوظيف غير الزراعي، فهي حقاً فوضى. الوظائف الجديدة بلغت 119 ألفاً، أكثر من ضعف التوقعات، ويبدو ذلك قوياً. لكن معدل البطالة ارتفع إلى 4.4%، وهو أعلى مستوى منذ أربع سنوات. تفسير بار كان: "السوق فعلاً يهدأ، لكنه بعيد عن مستوى يستدعي تدخلاً طارئاً بخفض الفائدة."

اجتماع لجنة السوق المفتوحة في ديسمبر أصبح الآن ساحة المواجهة النهائية بين المتشددين والمتساهلين. صوت بار قد يحدد مباشرة ما إذا كانت دورة التيسير ستستمر أو تنتهي مبكرًا هذا العام. بعض وول ستريت بدأوا يحذرون: لا تتوقعوا أن أسعار الفائدة المرتفعة ستختفي قريباً، الأصول ذات المخاطر لن تعيش سنة سهلة في العام القادم.

تناقض البيانات، التغير في مواقف القيادات، وتقلبات السوق العنيفة—اجتمعت هذه الثلاثة، ليكون ديسمبر حتماً شهرًا غير مستقر.