هل يمكن أن ينتعش البيتكوين بعد هبوطه إلى 95000 دولار؟ تحليل السوق ودليل المستثمرين

المصدر: إكزام العنوان الأصلي: بعد أن انخفض دون 95 ألف دولار ، هل يمكن أن يعود البيتكوين للارتفاع مرة أخرى؟ رابط أصلي: مع دخول النصف الثاني من نوفمبر، وهو شهر عادة ما يجلب عوائد جيدة في التاريخ، أصبح هذا الأمر اختبارًا حقيقيًا للمشاعر بالنسبة للمستثمرين هذه المرة.

لتوضيح ذلك، في اليوم العمل الثالث عشر، انخفض مؤشر الخوف والجشع (مؤشر يقيس مشاعر السوق) إلى 15 نقطة (من أصل 100 نقطة)، مسجلاً “خوفًا شديدًا”، وهو أدنى مستوى له منذ مارس.

في اليوم العمل الرابع عشر، انخفض سعر البيتكوين حتى تحت 95,000 دولار، محققاً أدنى مستوى له منذ 7 أشهر، مما يظهر شعوراً أكبر بالمخاطر.

العوامل الرئيسية التي تساهم في نشر الذعر

تسبب في هذا الخوف مجموعة من العوامل الرئيسية، بما في ذلك تدفق رأس المال الكبير من ETF بيتكوين الفوري. فقط في اليوم العمل الثالث عشر، انخفض الرصيد الصافي بمقدار 866.7 مليون دولار، وهو ثاني أكبر تدفق خارج في التاريخ.

كل هذه البيئات غير المؤكدة تجعل السوق يتباين.

على الرغم من أن بعض الناس يرون إشارات على انتهاء دورة صعود محتملة، فإن تحليلات بيانات شركات التحليل الذكي مثل Glassnode تشير إلى أننا قد نكون في عملية تعديل دورية أخرى، وهي سمة من سمات مرحلة نضوج السوق الصاعدة.

يعاني الكثير من الناس من عمليات بيع فوضوية. من ناحية أخرى، يعرف أولئك الذين قضوا وقتًا في بناء محافظ مرنة وفهم آلية دورات السوق أن اللحظة الحالية هي وقت التحليل الاستراتيجي، وليس الذعر. الانقسام الحالي هو في الغالب صراع بين القلق قصير الأجل والأسس طويلة الأجل.

ما هي العوامل التي تثير الاهتمام حاليا؟

تدفق الأموال المؤسسية

لقد كانت صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية واحدة من الروافع الرئيسية في هذه السوق الصاعدة. عندما تسجل هذه الصناديق تدفقات خارجية كبيرة، فإن تأثير ذلك على الأسعار وإدراك السوق يظهر بسرعة.

تشير الأحداث التي شهدت خروج أكثر من 866 مليون دولار إلى أن عدد المشترين الجدد أقل من العدد المطلوب حاليًا في السوق. وبالتالي، فإن أي انخفاض في هذا الإيقاع سيؤثر تقريبًا على الأسعار على الفور.

توزيع حاملي المدى الطويل

تظهر بيانات السلسلة الخلفية المهمة لفهم طبيعة ضغط البيع. وفقًا لبيانات Glassnode، فإن توزيع حاملي البيتكوين على المدى الطويل يزداد تدريجياً. وقد تضاعف عدد البيتكوينات التي يبيعها هؤلاء كل يوم، من 12,500 قطعة إلى 26,500 قطعة.

تفسير محلل بيانات السلسلة المحترف هو أن هذا النموذج يشبه أكثر عملية تحقيق الأرباح الهيكلية، والتي تُعتبر شائعة في المراحل المتأخرة من الدورة، بدلاً من الانسحاب المفاجئ والواسع من المستثمرين الكبار.

تشير هذه الأفعال إلى أن أولئك الذين حققوا مكاسب كبيرة يحققون أرباحهم، وليس بالضرورة أن يكونوا قد فقدوا الثقة في الأصول.

حاملو المدى القصير

يعيش معظم ما يسمى بالمستثمرين قصيري الأجل في حالة من الخسائر، عند مستويات مرتبطة بشكل تاريخي بإنهاء الضغط البيعي قصير الأجل (قد تكون هذه قاع أسعار محلي).

لقد رأينا مستويات مشابهة في سبتمبر 2023 وأغسطس 2024 وأبريل 2025، والتي ثبت في النهاية أنها إشارات هبوط زائفة.

ولكن من المهم أن نوضح أن هذه الإشارات المحتملة للتخفيف ليست مضمونة على الإطلاق. ستعتمد أي انتعاشة ملحوظة مستمرة على مجموعة من العوامل المترابطة، بما في ذلك تباطؤ توزيع حاملي المدى الطويل في الوقت الحالي.

نمط الوقت الدوري

ما أثار الاهتمام في السوق هو أن الدورة من 2017 إلى 2021 وصلت إلى ذروتها بعد حوالي 1,060 يومًا من القاع. وفقًا للتحليل ، فإن الذروة الأخيرة لسعر البيتكوين البالغة 126,000 دولار (في بداية الشهر الماضي) ظهرت في نفس المنطقة الزمنية ، اليوم 1,063.

هذه الاتساق يعزز وجهة نظر أولئك الذين يعتقدون أننا في نهاية دورة صعود طبيعية. لكن نفس السلوك يتماشى أيضًا مع مرحلة تصحيح أطول ضمن الاتجاه الأكبر، مما يفسر لماذا لدى الناس آراء مختلفة جدًا حول اللحظة الحالية.

الخلفية الاقتصادية الكلية

وفي الوقت نفسه، لا تزال البيئة الكلية غير مؤكدة، حيث أن الاحتياطي الفيدرالي نفسه لديه انقسامات حول الخطوات التالية. حيث يدعم جزء تخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر، بينما يميل جزء آخر إلى الانتظار للحصول على إشارات أكثر وضوحًا بشأن التباطؤ.

بالإضافة إلى ذلك، فإن البيانات الاقتصادية غير المكتملة على مدار عدة أسابيع، الناتجة عن إغلاق الحكومة، تجعل السوق تفتقر إلى الوضوح. كل هذه العوامل تزيد من التقلبات، مما يؤثر بشكل مباشر على الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة، حيث أن المستثمرين يكونون أقل رغبة في تحمل مراكز أكبر عندما لا يكون لديهم وضوح حول اتجاه السياسة النقدية.

سلوك السوق

السوق لا يزال يظهر فقدان الثقة لدى المشترين. تم بيع الانتعاش بسرعة، مما يشير إلى رغبة منخفضة في الاحتفاظ بالمراكز، كما أن السيولة أصبحت أكثر حساسية.

مع انخفاض عدد المشترين النشطين، فإن حتى التقلبات الأكثر اعتدالاً ستؤدي إلى تقلبات أكبر وتسبب تصفية، مما يعكس سوقًا أكثر ضعفًا يفتقر إلى القوة الكافية للارتفاع المستمر.

تساعد هذه النقاط في تفسير سبب رؤية بعض الأشخاص لمرحلة متأخرة من الدورة بينما شهد آخرون تصحيحًا قد يتطور إلى سوق هابطة.

لماذا لن يذعر المستثمرون المرنون

استنادًا إلى كل ما ناقشناه حتى الآن، من المفهوم لماذا يمكن للمستثمرين المستعدين بشكل جيد أن يمروا بأمان من هذه المرحلة.

تأتي المرونة من القرارات التي تم اتخاذها خلال دورة كاملة، وتظهر عندما تختبر السوق الحدود.

في الواقع، يتجلى ذلك في ثلاثة اختيارات مهمة:

جني الأرباح الجزئي

تعزز الأرباح التدريجية العائدات وتحمي رأس المال الأولي، وتقلل من الانكشاف عندما تشير السوق إلى ارتفاع الأسعار.

راقب الأصول المستقرة

من الضروري تخصيص الوعي للمشاريع التي تتمتع بفائدة ونموذج اقتصادي واضح. على عكس الدورات السابقة، يكافئ سوق اليوم المشاريع التي تقدم منتجات حقيقية ويعاقب تلك التي تستند فقط إلى السرد.

إدارة المشاعر القائمة على البيانات

فهم التصحيح هو جزء من ديناميكيات السوق، ويمكن أن يتجنب السلوك المدفوع بالخوف. في هذه اللحظة المنقسمة الحالية، تكون الانضباطية ذات قيمة خاصة. القدرة على الانتظار حتى ظهور إشارات عكسية متسقة (بدلاً من محاولة تخمين ما إذا كان القاع قد ظهر بالفعل أو إذا كان هناك مجال للانخفاض) هي مفتاح اتساق موقف المستثمر.

لحظات حذرة

الآن ، فإن أذكى موقف ليس هو اللجوء إلى التخمين ، بل هو الاعتراف بأننا في مجال تشفير أكثر نضجًا وأكثر انتقائية.

تتمثل ميزة المستثمر في القدرة على الانتظار حتى ظهور إشارات استعادة محددة، سواء من حيث الاقتصاد الكلي أو التنظيم أو الطلب المؤسسي.

قبل أن تتضح الأمور، من المؤكد أن الصبر في مراقبة تطورات الوضع هو استراتيجية بحد ذاته.