أبرز مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا شيئًا قد يعيد تشكيل كيفية اقتراب البنوك المركزية من قرارات السياسة: طفرة إنتاجية الذكاء الاصطناعي. الحجة؟ عندما يعزز الذكاء الاصطناعي بشكل كبير الناتج الاقتصادي لكل عامل، فإنه يغير بشكل جذري ديناميكيات التضخم وأنماط التوظيف - وهما ركيزتان توجهان قرارات أسعار الفائدة.

بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، فإن هذا الأمر مهم أكثر مما قد تعتقد. إذا سمحت مكاسب الإنتاجية للاقتصادات بالعمل بشكل أسرع دون إثارة التضخم، فقد تحافظ البنوك المركزية على ظروف نقدية أكثر مرونة لفترة أطول. عادة ما يعني ذلك المزيد من السيولة التي تتدفق في الأنظمة المالية، والتي تتدفق تاريخياً إلى الأصول المليئة بالمخاطر. تزدهر بيتكوين والعملات البديلة في مثل هذه البيئات.

لكن إليك المفاجأة: إذا كانت الكفاءة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تسرع أيضًا من الانكماش أو فقدان الوظائف بشكل أسرع مما هو متوقع، فقد نشهد تذبذبات في السياسات. قد تتأرجح البنوك المركزية بين التحفيز والتشديد بشكل أكثر فوضى، مما يخلق نوافذ تقلب يعيش من أجلها المتداولون. لن تعتمد خطوات الاحتياطي الفيدرالي القادمة فقط على البيانات التقليدية - بل أصبحت التحولات في الإنتاجية المدفوعة بالتكنولوجيا جزءًا من المعادلة.