ازدهار CoinList وانحداره: من طفل ICO إلى منصة منسية

كانت CoinList، نجمة التمويل السابقة، اليوم تتلاشى بريقها. من AngelList التي أسسها Naval Ravikant إلى عالم العملات الرقمية، شهدت CoinList أكثر العصور جنونًا في سوق العملات الرقمية، وهي تمر الآن بأقسى الشتاء.

العصر الذهبي: يمكن لعملة واحدة أن تجعلك غنيًا

كانت سنوات 2020-2021 هي ذروة CoinList. في ذلك الوقت، كان من الممكن القول أنك ستحقق ربحًا بمجرد أن تتمكن من الحصول على مشروع:

SOL (Solana): تم جمعه علنياً في CoinList بسعر 0.25 دولار في فبراير 2020، وارتفع إلى 260 دولار، بعائد 1180 مرة.

NEAR: نطاق السعر من $0.29 إلى $0.4 لجمع الأموال، أعلى نقطة تاريخية $20.6، العائد 60 مرة+.

FLOW: بدأ بسعر $0.1، وبلغ ذروته $35.6، عائدات 356 مرة (استفاد البعض من فتح حسابات متعددة).

CELO: سعر المزاد الهولندي $1، قفز إلى $10.95، العائد 10 أضعاف +.

في تلك الفترة، حققت مشاريع مثل MINA وCasper وGAL زيادات تزيد عن 10 أضعاف. لكن المسألة هي - كل هذا أصبح تاريخًا.

ماذا الآن؟ كل شيء دموع ودماء

مشاريع التي تم إطلاقها بعد نهاية عام 2021 فشلت تقريباً جميعها:

NYM: سعر الطرح $0.25-0.5، وقد أنشأ رقمًا قياسيًا في تاريخ CoinList بمشاركة 1.19 مليون شخص، والآن انخفض إلى أقل من $0.2، مما يعني تقريبًا نصف القيمة.

GAL (Galxe): $1.5 جمع، ارتفع لفترة قصيرة إلى $17، والآن عاد إلى $1.8، مما يعادل أساسًا الوقوف في نفس المكان.

CYBER: بعد الإطلاق تجاوز $17 في مرحلة ما، والآن أكثر من $7، والعائدات فقط 3.8 مرة.

ARCH: $0.2 جمع، انخفض إلى أدنى مستوى $0.05، وما زال يتجول حول $0.18 حتى الآن، حالة انخفاض القيمة.

AXELAR：سعر الاكتتاب $1، ولم أسترد أموالي حتى الآن.

ONDO：$0.055 جمعت، وهو المشروع الأكثر تمويلاً في 2022 (خلفية جولدمان ساكس)، والآن العائدات لا تتجاوز 6 أضعاف.

جملة واحدة تلخص: الخط الزمني مهم جداً. المشاريع التي تم جمعها بعد نهاية عام 2021، لم يتبق منها تقريباً أي شيء.

لماذا يحدث هذا؟

دورة السوق هي القاتل. المشاريع التي تجمع الأموال في نهاية السوق الهابطة أو في فترة الاتجاه الهابط، تكون على حافة السقوط عند الإطلاق. حتى مع دعم أفضل شركات رأس المال الاستثماري (استثمرت Polychain وa16z وCoinbase Ventures)، لا يمكنهم الهروب من قبضة السوق الحديدية.

ضغط KYC هو أيضًا خطر. CoinList لديها متطلبات امتثال صارمة للغاية، مما يحد من مشاركة المستخدمين من العديد من الدول. في عام 2023، تم فرض غرامة قدرها 1.2 مليون دولار بسبب مشكلات العقوبات من OFAC. على الرغم من أن هذا يحمي العلامة التجارية، إلا أنه أيضًا يمنع العديد من المستخدمين المحتملين من الدخول.

المشروع نفسه لديه اختلافات. نيون انتعش في نهاية عام 2023، من $0.1 إلى $3.8 (38 ضعف)، والآن $1.4 لا يزال مربحاً. تشين فليب أيضاً استقر عند $5. هذا يوضح أن ليس كل المشاريع سيئة، المفتاح هو النظر إلى الأساسيات وتوقيت السوق.

هل لا يزال هناك أمل لـ CoinList في عام 2024؟

هناك حركة. تم إطلاق Nibiru (سلسلة الكتل L1) و Meson Network (مفهوم DePIN) مؤخرًا، وكلاهما أُطلق في فبراير. لم تكن أسعار جمع الأموال لهذين المشروعين مرتفعة (0.05$ و 1.75$ على التوالي)، ويبدو أن CoinList تعلمت كيفية تحديد الأسعار في سوق الشتاء.

لكن المشكلة هي: لقد تم تعليم المستخدمين درسًا. منذ عام 2021 وحتى الآن، شهد المشاركون الكثير من الكوارث عندما تم إطلاق مشاريع جمع الأموال وانخفضت قيمتها على الفور. هذه الثقة لا يمكن استعادتها بمشروعين فقط.

لقد انهار “أثر CoinList” (الربح عند الإطلاق) الذي كان موجوداً في ذلك الوقت بشكل كامل. الآن أصبح مثل منصة تمويل عادية، تعتمد على الامتثال الصارم للحفاظ على سمعة العلامة التجارية، لكنه لم يعد “كود الثروة”.

قد تكون هذه هي أقسى حقيقة: انحدار منصة ما ليس بسبب حدوث مشكلة فيها، بل لأن السوق لم يعد بإمكانه العودة إلى تلك الحقبة المجنونة.