بيتكوين هبطت تحت 9.5万، هل أنت قلق؟

في منتصف نوفمبر، كسر BTC عتبة 95000 دولار بضربة واحدة. انخفض لمدة ثلاث أسابيع متتالية، من ذروته هذا العام عند 126000 إلى انخفاض يقارب 25%. إيثريوم كانت أسوأ، الآن فوق 3100، فقدت خمس قيمتها السوقية في شهر واحد. أين المشكلة؟ في الولايات المتحدة.

سوق العملات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالدولار الأمريكي، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي هي بمثابة مؤشر اتجاه السوق. بيانات الاقتصاد الأمريكي في الربع الثاني من هذا العام كانت مشجعة - ارتفع الناتج المحلي الإجمالي إلى 3.3%، وتم ضغط التضخم إلى حوالي 2%. ماذا كانت النتيجة؟ بدأ السوق يتساءل: هل ستنخفض الفائدة؟ ربما لا يوجد أمل. حتى أن بعض المؤسسات بدأت تتحدث عن إعادة رفع الفائدة. معدلات الإقراض بين البنوك بدأت ترتفع، وأصبحت الأموال أغلى، وبالتالي أصبحت السيولة ضيقة بشكل طبيعي. تلك الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بـ بيتكوين و ETH في أمريكا شهدت تدفقات صافية متتالية للخارج.

هناك علامات على تخفيف الرقابة في هذا المجال. ألغى الاحتياطي الفيدرالي الموافقة المسبقة للبنوك التي تعمل في مجال العملات المشفرة، كما سمح لمصدري العملات المستقرة بالوصول إلى أنظمة الدفع. يبدو وكأنه خبر جيد؟ في الواقع، إنهم يريدون تنظيم السوق. التحركات على مستوى التشريع أكبر: تتطلب قانون GENIUS من مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بنسبة 100% من الدولارات الأمريكية وسندات الخزانة قصيرة الأجل، بينما يحدد قانون CLARITY بوضوح صلاحيات تنظيم الأصول المشفرة. على المدى الطويل، بالطبع، هذا أمر جيد، لكن على المدى القصير، يجب على الأموال أن تفر قبل كل شيء.

تراجعت عملة البيتكوين بهذه الحدة، وهناك فتيلان يستحقان الذكر. الأول، وزارة العدل الأمريكية استولت على 127,000 عملة بيتكوين من مجموعة احتيال إلكتروني في كمبوديا. هذه القضية كسرت خيال الكثيرين بأن "البلوك تشين هو أرض بلا قانون"، وتسبب في تراجع الثقة بشكل كبير. الثاني، الأسواق الآن تعتبر عملة البيتكوين كأصل عالي المخاطر. عند تراجع أسهم التكنولوجيا الأمريكية، تتراجع هي أيضاً بشكل أكبر.

لكنني لست متشائماً بهذا القدر. القيمة الجوهرية لـ BTC تكمن في أنه قد تم قبوله من قبل النظام المالي الأمريكي. 46% من البنوك الأمريكية تعمل في مجال العملات المشفرة، و96% من المؤسسات تعتبره منتج استثماري رسمي. في هذا السياق، لن يتم سحب الأموال بسهولة. خطتي هي بناء مراكز تدريجياً تحت 90,000، لكنني لن أتعامل مطلقاً مع العقود قصيرة الأجل - فذلك يحمل مخاطر كبيرة.

لقد تأثرت ETH بشدة مؤخراً بسبب السوق، لكن دعمها البيئي قوي للغاية. حتى الربع الثالث، كان هناك 14200 DApp نشط على إيثريوم، مع 8.9 مليون مستخدم يومياً. كجزء من بنية Web3 التحتية، تعتمد DeFi وNFT والعقود الذكية عليها. لم أتحرك في مركز ETH الخاص بي منذ ثلاث سنوات، حتى لو انخفضت دون 3000، لا أنوي تقليلها.

اجتماع لجنة السوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر هو نقطة حاسمة. إذا استمرت نسبة التضخم PCE تحت 2%، وتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي، وزادت توقعات خفض الفائدة، فإن ارتداد BTC إلى أكثر من 100,000 ليس مستحيلاً. ولكن إذا كانت البيانات الاقتصادية قوية، وحدثت زيادة في الفائدة بالفعل، فقد لا تكون 90,000 هي القاع—يجب أن نكون مستعدين نفسياً حتى لـ 85,000 أو 80,000.

ماذا يجب أن يفعل المستثمرون العاديون؟ أعتقد أنه يجب أن يكون لدينا نظرة طويلة المدى، ولا نسمح لتقلبات السوق اليومية أن تؤثر على حالتنا النفسية. السوق دائمًا له دورات، فقط يجب أن نتجاوزها.