DAI و MakerDAO: كيف يتم إنتاج «سحر» العملة المستقرة؟

ما هي أكثر الأمور تعقيدًا في عالم التشفير؟ الأسواق تتقلب بشكل متكرر، وأسعار العملات ترتفع وتنخفض، وترغب في تحقيق دخل ثابت لكنك دائمًا ما تتعرض لخداع الناس لتحقيق الربح. في هذه الحالة، يجب أن تفكر في العملات المستقرة. لكن هل تعلم؟ هناك نوعان من العملات المستقرة في السوق - واحدة تعتمد على احتياطي الدولار (مثل USDT)، والأخرى تستخدم الأصول المشفرة كضمان. DAI من MakerDAO هو مثال على النوع الثاني، وهو يعمل بشكل رائع.

ما هو MakerDAO و DAI؟

MakerDAO هو بروتوكول DeFi تم إنشاؤه في عام 2017 بواسطة Rune Christensen على شبكة الإيثيريوم. المنتج الرئيسي له هو DAI - عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، مدعومة بأصول مشفرة.

هنا الأمر يبدو ضد البديهة: الأصول المشفرة معروفة بتقلباتها، كيف يمكن أن تكون ضامنة؟ السر هو كلمة واحدة - زائد.

على سبيل المثال، إذا كنت تريد اقتراض 100 دولار من DAI، فلا يكفي أن تودع 100 دولار من ETH، بل يجب أن تودع 150 دولار من ETH. يُطلق على هذا النسبة البالغة 150% “نسبة التسوية”. انخفاض الأسعار لديه عازلة، والبروتوكول لا يخشى من أن تصبح ضماناتك بلا قيمة.

كيف تحافظ على 1 دولار؟ ثلاثة أدوات

تخيل أن DAI انخفض إلى 0.95 دولار، ما هي الإجراءات التي ستتخذها MakerDAO لإعادته؟

الخطوة الأولى: ضبط رسوم الاستقرار (فوائد توليد DAI)

• رسوم الاستقرار مرتفعة، اقتراض DAI أصبح أغلى → الجميع سددوا DAI، مما قلل العرض → عادت الأسعار للارتفاع
• رسوم الاستقرار منخفضة، اقتراض DAI يصبح أرخص → الجميع يتسابق لإنشاء DAI، وزيادة العرض → انخفاض السعر

الخطوة الثانية: تعديل معدل الفائدة على المدخرات (عائدات حيازة DAI)

• معدل الفائدة مرتفع، الاحتفاظ بDAI أكثر جاذبية → زيادة الطلب → ارتفاع السعر
• معدلات الفائدة منخفضة، المستثمرون يبحثون عن أماكن أخرى → انخفاض الطلب → انخفاض الأسعار

الخطوة الثالثة: آلية الضمان الزائد نفسها

• إذا انخفضت ضماناتك تحت خط التصفية، يقوم البروتوكول بتصفية أصولك تلقائيًا لسد الفجوة
• هذا يضمن أن DAI دائماً مدعوم بأصول كافية

ثلاث خطوات متكاملة، مثل منظم تلقائي، تثبت سعر DAI بقوة عند 1 دولار.

كيفية إنشاء DAI: كيف تلعب Maker Vault؟

هل تريد إنشاء DAI بنفسك؟ انتقل إلى تطبيق Oasis هذا، العملية تتكون من أربع خطوات:

1. إيداع الأصول المشفرة المدعومة (مثل ETH، WBTC)
2. يقوم النظام تلقائيًا بفتح خزنة صانع (وهي حساب الإقراض الخاص بك)
3. إنشاء DAI وفقًا لحد الضمان، مع دفع رسوم الاستقرار
4. لاستعادة الضمان، يجب سداد DAI (بما في ذلك رأس المال والفائدة)

المفتاح هو: يمكنك التعديل في أي وقت. هل تريد إضافة ضمان لتقليل المخاطر؟ أضف. هل تريد سداد جزء من DAI؟ سدد. لكن هناك قاعدة صارمة - يجب أن تحافظ على نسبة التصفية، وإلا سيتم تصفية الأصول.

ماذا يمكن أن تفعل DAI؟

1. تخزين القيمة المستقرة

ما هو أكثر ما يخشاه المتداول؟ عكس السوق، وعندما يريد أن يأخذ الأرباح يجب عليه تحويلها إلى عملة قانونية، مما يكلفه الكثير من رسوم التحويل. مع DAI يصبح الأمر بسيطًا، يمكن التحويل مباشرة على السلسلة، بسرعة وبتكلفة منخفضة.

2. التحوط من المخاطر

70٪ من محفظتك عبارة عن عملات ذات تقلبات عالية. قم بتحويل جزء منها إلى DAI، فهذا يشتري لك تأميناً. عندما تريد الدخول مرة أخرى، يمكنك تحويل DAI إلى العملة المستهدفة، مما يسهل الأمر.

3. تداول بالهامش

استراتيجية كلاسيكية: لدي 1000 دولار من ETH، لكنني متفائل بشأن السوق المستقبلية، ماذا أفعل؟ استخدم ETH كضمان لإنشاء DAI، ثم استخدم DAI لشراء المزيد من ETH. إذا كانت السوق جيدة، سترتفع. إذا كانت السوق تسير في الاتجاه المعاكس… تذكر ضبط وقف الخسارة.

4. كسب الفائدة من التحكيم

قم بإيداع DAI في عقد التوفير، وستتلقى الفائدة بانتظام. يتم تحديد سعر الفائدة من خلال تصويت DAO، وأحيانًا يكون جذابًا جدًا.

كيف تساهم في الحكم؟

MakerDAO ليست شركة يتخذ فيها القرار، بل يتخذ القرار من قبل حاملي الرموز. الرمز الرئيسي هو MKR، والإمداد الكلي حوالي 1.055 مليون عملة، والآن حوالي 40% منها في حوزة المستثمرين الأوائل والفريق، والباقي محفوظ لـ DAO.

يمكن لحاملي MKR المشاركة في نوعين من التصويت:

استطلاع حكومي: مقترحات غير تقنية، مثل تغيير الاتجاه، تغيير الفريق، تعديل الميزانية

تنفيذ التصويت: مقترحات تقنية، تعديل كود العقد الذكي مباشرة، مثل تغيير رسوم الاستقرار، وضبط نسبة التسوية

حقوق التصويت الخاصة بك تساوي عدد MKR الذي تمتلكه. يمكنك زيارة بوابة الحوكمة الخاصة بـ MakerDAO لرؤية جميع الاقتراحات الجارية والمشاركة في التصويت.

لماذا DAI مهم جدا؟

في تاريخ DeFi، تعتبر DAI واحدة من أولى وأنجح خطط العملات المستقرة “غير المضمونة”. إنها لا تعتمد على احتياطيات الدولار من أي مؤسسة مركزية، بل من خلال تصميم آلية ذكية وحوكمة مجتمعية، تمكنت من تثبيت سعر أحد الأصول المشفرة عند سعر الدولار.

بصراحة: استبدل DAI الثقة بالاقتصاد والرموز البرمجية. هذه ليست مجرد عملة مستقرة، بل هي معيار لدمقرطة DeFi.

بالطبع، كل شيء له مخاطره. لا يزال DAI يواجه مخاطر السوق، مخاطر العقود الذكية، ومخاطر قرارات الحوكمة. قم بواجبك قبل الدخول، ولا تدع أسعار الفائدة المرتفعة تشتت انتباهك.