《بيتكوين أصبح يشبه أسهم التكنولوجيا أكثر؟ علاقة سجلت أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات!》

أظهرت البيانات الأخيرة أن علاقة $BTC بمؤشر #ناسداك 100 لمدة 30 يومًا قد ارتفعت إلى حوالي 0.80، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022، وثاني أعلى مستوى في السنوات العشر الماضية.
وفقًا لبيانات بلومبرغ المستشهد بها في رسالة كوبيسي، ظلت هذه العلاقة إيجابية في معظم الأوقات على مدار السنوات الخمس الماضية، وتحولت إلى سلبية لفترة وجيزة فقط في عام 2023. على المدى الطويل، كانت علاقة البيتكوين مع مؤشر ناسداك 0.54 في المتوسط على مدى خمس سنوات، بينما كانت العلاقة مع النقد والذهب قريبة من الصفر.

ماذا يمثل هذا؟

أولاً، فإن منطق تداول البيتكوين يقترب بشكل متزايد من "الأصول التكنولوجية عالية المخاطر". على مدار السنوات القليلة الماضية، تم مناقشة BTC على أنه "ذهب رقمي"، لكن البيانات تشير إلى أنه على الأقل في بيئة السوق الحالية، فإن طريقة تسعير المستثمرين لها أقرب إلى الأسهم التكنولوجية بدلاً من الأصول الآمنة. وهذا يوضح أيضًا أن تقلبات سعر البيتكوين تتأثر بشكل أقوى بمشاعر أسهم التكنولوجيا الأمريكية، وبيئة السيولة، وتفضيلات المخاطر الكلية.

ثانياً، تعني العلاقة العالية: أن أي تقلبات كبيرة في قطاع التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية ستنتقل بشكل مباشر ومتزامن إلى سوق بيتكوين. على سبيل المثال، عندما يتوقع السوق ضغطاً على أسهم التكنولوجيا، مثل ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة، أو تقارير أرباح الشركات السيئة، أو مخاطر تصحيح التقييم، فإن بيتكوين ستواجه أيضاً ضغوطاً هبوطية أكبر على المدى القصير.

أخيرًا، تظهر البيانات أيضًا أن علاقة بيتكوين بالأصول التقليدية الآمنة (مثل الذهب، والنقد) لا تزال منخفضة للغاية، مما يشير إلى أن BTC لم تدخل بعد مرحلة "تخزين القيمة المستقرة"، بل لا تزال جزءًا من الأصول عالية المخاطر. لذلك، تعكس العلاقة العالية الحالية بشكل أكبر هيكل تسعير المخاطر لـ BTC في السوق، وليس نفيًا لقيمته طويلة الأجل.

بشكل عام، فإن بيتكوين تمر بتغيير واضح في هيكل السوق – أصبحت تشبه بشكل متزايد الأسهم التكنولوجية ذات الرافعة المالية العالية. وهذا يجلب مرونة أقوى عند الارتفاع، ولكنه يعني أيضًا أنه في حالة الضغط على الأسهم التكنولوجية العالمية، قد تظهر بيتكوين تكييفات أكثر حدة.

هذه المقالة تهدف فقط إلى التواصل والنشر، ولا تعتبر نصيحة للمستثمرين.