فقاعات في العملات المشفرة: كيفية التعرف عليها قبل أن تنفجر

لماذا تتضاعف أسعار بعض العملات المشفرة خلال أسابيع ثم تنخفض بنسبة 90%؟ ليست مجرد تقلبات، بل ما نسميه فقاعة مشفرة: عندما يرتفع السعر أسرع من التبني الفعلي للمشروع.

تحليل فقاعات

في عالم العملات المشفرة، تظهر الفقاعات عندما يتجاوز الحماس الأسس. يقوم الناس بالشراء لأنهم يرون الآخرين يحققون الربح، وليس لأن المشروع لديه المزيد من المستخدمين أو المعاملات الحقيقية. في عام 2017، كانت عروض العملات الأولية تعد بتغيير كل شيء (المالية، اللوجستيات، التأمينات)—ووصل السوق إلى $800 مليار. لكن 9 من كل 10 مشاريع فشلت. انخفضت الرموز التي تضاعفت 100x بنسبة 90-99%.

حدث الشيء نفسه في عام 2021 مع NFTs و DeFi. انخفض حجم معاملات NFTs بأكثر من 90% منذ الذروة. لماذا؟ لأن التقييم لم يكن له أساس حقيقي.

3 إشارات تحذيرية لاكتشاف فقاعة

1. السعر مقابل الواقع (مقاييس السلسلة )

• القيمة السوقية ترتفع 5 مرات، لكن العناوين النشطة بالكاد تتغير
• حجم المعاملات لا يواكب الارتفاع
• الاستنتاج: إنه مضاربة، وليس اعتماد

2. FDV منفوخ

• التقييم المخفف بالكامل (FDV) أعلى بكثير من القيمة السوقية الحالية
• يعني أن هناك ملايين من العملات لا تزال غير محررة
• عندما يصلون إلى السوق = ضغط بيع جماعي

3. معدل التمويل في العقود الآجلة ( مؤشر الرافعة المالية )

• معدل التمويل مرتفع للغاية وإيجابي = الأغلبية في مراكز طويلة مُعززة
• تصحيح صغير يطلق عمليات تصفية متسلسلة
• تاريخية: هذا يسبق أكبر الانهيارات

لماذا تنفجر الفقاعات في العملات الرقمية

ثلاثة عوامل تتقاطع:

1. FOMO النفسي: الخوف من فقدان الأرباح
2. سوق 24/7 بدون تنظيم: تدفقات رأس المال الضخمة في وقت قصير
3. المال السهل + الرافعة المالية: عندما تكون السيولة وفيرة (أسعار فائدة منخفضة عالمياً)، يسعى المستثمرون إلى أقصى مخاطر

لكن عندما تتغير الاقتصاديات الكلية (ترتفع أسعار الفائدة، تكون السياسة تقييدية)، كل شيء ينقلب. يخرج رأس المال بسرعة وتنفجر الفقاعة.

كيفية حماية رأس المال

1. ثق في البيانات، لا في الضجيج

• تحقق من مقاييس on-chain قبل الشراء
• هل حقًا يزداد عدد المستخدمين؟ هل تزداد المعاملات؟
• جوجل تريندز قد انفجر + وسائل الإعلام السائدة تتحدث عن الرمز = إشارة حمراء ( أنت قريب من القمة )

2. تنويع والاحتفاظ بالسيولة

• ليس كل شيء في أصل أو قطاع
• احتفظ بالعملات المستقرة أو أدوات منخفضة المخاطر
• عندما تنفجر الفقاعة، تحتاج إلى نقد لشراء بسعر رخيص

3. الخروج المخطط له من البداية

• حدد مستويات جني الأرباح ووقف الخسارة قبل الدخول
• التزم بها. الكثير من الناس ينتظرون التعافي بعد سقوط حاد - نادراً ما يحدث ذلك.
• 50% من الربح المضمون أفضل من 500% من الحلم

4. صفر أو قليل من الرافعة المالية

• الرافعة المالية تضاعف الأرباح ولكن أيضًا تزيد من خطر التصفية
• في مراحل النشوة، تصحيح صغير يطلق سلاسل من التصفية
• لا يستحق العناء

راقب الماكرو

لا تتجاهل السياق العالمي:

• معدلات الفائدة المنخفضة = تدفق رأس المال نحو العملات الرقمية
• ارتفاع أسعار الفائدة = خروج رأس المال من المخاطرة
• تضخم مرتفع + سياسة تقييدية = موت الفقاعات

يمكن أن يكون للتوكن ركائز جيدة، ولكن إذا تحولت الظروف الكلية إلى “تجنب المخاطر”، فسوف ينخفض بنفس القدر.

الخاتمة: لا تتجنب الفقاعات، بل افهمها

ستعود الفقاعات في العملات المشفرة دائمًا. الحيلة ليست في التنبؤ بدقة متى ستنفجر، بل في التعرف على متى يكون السوق مفرطًا في التفاؤل والاستعداد لذلك. استخدم مؤشرات السلسلة، راجع معدل التمويل في العقود الآجلة، راقب الشعور الكلي. مع المعلومات الصحيحة، لست بحاجة إلى التخمين - فقط قم بالتصرف.