شبكة Pi تقترب من نهايتها: مخاوف خفية وراء الحقيقة لـ 70 مليون مستخدم

سيتم فتح الشبكة في 20 فبراير، لكن المشكلة أكثر تعقيدًا مما كنت تتصور.

هذا الأسبوع، عادت شبكة Pi للظهور مرة أخرى - حيث أعلنت الشركة أن هناك أكثر من 70 مليون مستخدم يقومون ب"التعدين"، لكن الواقع يبدو سحريًا: يوجد فقط 9.11 مليون محفظة على السلسلة، وعدد المستخدمين الذين أكملوا عملية KYC هو 18 مليون فقط. كيف تم حساب هذه الأرقام؟

السطح اللامع مقابل الحقيقة على السلسلة

تروي فريق Pi القصة بشكل جيد جداً - تعدين العملات الرقمية بنقرة واحدة على الهاتف، بدون استهلاك للطاقة، ودعوة الأصدقاء يمكن أن تزيد من الأرباح، إنها أكثر إغراءً من أسهم تسلا. لكن عند النظر إلى البيانات:

• عدد المستخدمين المعلن عنه: 70 مليون+
• عدد المحفظات الفعلية: 9110000
• التحقق من هوية العملاء: 1800万

ماذا يعني هذا؟ قد تكون هناك العديد من الحسابات التي هي حسابات زومبي، أو أن المستخدمين لم يشاركوا فعليًا على الإطلاق. عندما يأتي يوم فتح الشبكة، إذا طالبت هذه الحسابات النائمة بشكل جماعي بسحب الأموال أو البيع، ستنفجر السيولة مباشرة.

تضاعف العرض ضغط الأسعار هائل

زاد المعروض المتداول من Pi من 278 مليون إلى 556 مليون في غضون عام، ولا يوجد حد واضح. هذا يشبه طباعة النقود بلا حدود من قبل البنك المركزي - من السهل تخيل مدى رعب ضغط البيع عندما تفتح البورصات التداول.

سعر تداول IOU حالياً يتراوح بين 61$ و70$، وهذه الأسعار مبنية على التوقعات النفسية لـ “ارتفاع مع فتح الشبكة”. بمجرد أن تبدأ موجة البيع بعد فتح الشبكة، هل سيتمكن هذا السعر من الصمود؟

حقيقة “اللامركزية”

تروج Pi لنفسها كمشروع لامركزي، لكن الحقيقة هي: لا يزال الفريق الأساسي يمتلك السيطرة المطلقة. لا توجد حاليًا أي نقاط تحقق مستقلة حقيقية، جميع القرارات الرئيسية في يد الجهات الرسمية.

هل تريد تقييد السحب؟ تغيير قواعد التوزيع؟ تجميد عنوان معين؟ تقنيًا، لا توجد مشكلة في ذلك. “اللامركزية” المركزية، هذه هي أكبر مخاطرة.

سلاح ذو حدين لـ KYC

يبدو أن التحقق الإلزامي من KYC هو من أجل الأمان، لكن المستخدمين قد قدموا معلومات حساسة مثل الهوية، رقم الهاتف، وحساب البنك. إذا كانت تدابير الأمان لفريق Pi غير كافية، أو إذا تم اختراقها لاحقًا، فإن هذه المعلومات الشخصية ستصبح هدفًا للسرقة.

علاوة على ذلك، فإن النموذج التجاري المدفوع بالإعلانات هو جوهر العمل الرسمي، وقيمة بيانات KYC لا تكمن فقط في “الأمان”.

ماذا سيحدث في 20 فبراير؟

الحالة الأكثر تفاؤلاً:

• إطلاق ناجح للبورصة
• حاملو IOU يتسابقون للشراء بشكل مجنون
• قفزت إلى $100+ على المدى القصير

أكثر الحالات واقعية:

• تأثير العرض على السوق في يوم افتتاح الشبكة
• بدأ المستخدمون الأوائل في تحويل الأموال
• انخفض السعر بنسبة 20-50%

أسوأ السيناريوهات:

• نقص حاد في السيولة
• صعوبة السحب
• تم الحكم عليه كأداة تمويل غير قانونية

كيف يجب أن ننظر؟

تكنولوجيا شبكة Pi نفسها ليست مبتكرة - التعدين المحمول وخوارزمية الإجماع Stellar موجودة بالفعل. الجاذبية الحقيقية تأتي من قاعدة المستخدمين الكبيرة والتوقعات قبل فتح الشبكة.

لكن عندما تتحول التوقعات إلى واقع، سيكتشف المستخدمون: أن بي (Pi) الذي تم تعدينه في هواتفهم قد لا يمكن تحويله إلى نقود على الإطلاق.

نصائح لمستخدمي Pi:

• يجب أن تكون مستعدًا نفسيًا لأسعار IOU بين 61 و 70 دولارًا، فقد تتعرض لانخفاض حاد بعد فتح الشبكة
• إذا كنت ترغب حقًا في التجارة، يُنصح بالانتظار حتى تستقر السوق (بعد فتح الشبكة بـ 1-2 أسبوع) قبل أن تتخذ أي إجراء.
• لا تضع كل ثروتك في هذا الأمر - هذه ليست استثمارًا، بل قمار

هذه ليست نصيحة استثمارية، بل تحليل هادئ قائم على البيانات. قصة شبكة Pi لم تنته بعد، ولكن المخاطر المكتوبة بالأرقام واضحة جدًا.