#数字资产代币化浪潮 $RESOLV $PIVX $BANANAS31

سوق أعطانا ضربة قوية مرة أخرى.

بيانات أداة FedWatch من CME انفجرت مباشرةً - احتمال خفض سعر الفائدة في ديسمبر انخفض من 68% الأسبوع الماضي إلى 42% خلال الأيام القليلة الماضية. ماذا يعني ذلك؟ أدنى مستوى في شهرين.

**المؤشر هو كاشكالي من الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس**، حيث أطلق في مساء يوم الاثنين تصريحًا قويًا: "لم أصوت أبدًا لدعم خفض الفائدة الأخير." الرسالة الضمنية واضحة جدًا، الحمائم تستعيد السيطرة على السرد.

عند النظر بعمق، فإن صناع القرار يمتلكون ثلاث أوراق رابحة: الاقتصاد لا يزال مستمراً - معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث فوق 3%؛ البطالة لا تزال تحت السيطرة - معدل البطالة ثابت تحت 4% وهو خط التوظيف الكامل؛ والأكثر إزعاجًا هو أن **التضخم يلتصق مثل العلكة**، ومؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي لا يزال فوق 4% ولا ينوي النزول.

الآن هناك مشكلة أكثر تعقيدًا. أدى إغلاق الحكومة إلى تعطل نظام الإحصاءات، وقد أكد مكتب إحصاءات العمل ومكتب التحليل الاقتصادي: قد تفقد بعض البيانات الحيوية من سبتمبر إلى أكتوبر بشكل دائم. مؤشر تكلفة العمالة، مخزونات الجملة، وأجزاء من مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات - هذه هي المؤشرات الصلبة التي تراقبها الاحتياطي الفيدرالي، والآن أصبحت جميعها مناطق عمياء.

**النقطتان الزمنيتان التاليتان يجب مراقبتهما بدقة**: بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر ستصدر في 1 ديسمبر، ومؤشر PCE الأساسي لشهر أكتوبر سيصدر في 30 نوفمبر. إذا استمرت البيانات في إحراجنا، فإن "المعدل المرتفع سيستمر لفترة أطول" سيصبح حقيقة؛ إلا إذا كانت الأرقام سيئة حقًا، عندها فقط قد تُعاد مناقشة خفض أسعار الفائدة.

أوضحت أحدث تقارير إحدى الشركات الاستثمارية الرائدة بشكل مباشر: **يجب أن ترى الاحتياطي الفيدرالي على الأقل ثلاثة أشهر متتالية من التضخم وفقًا للمعايير**، حتى يمكن أن تتغير السياسة. بينما كانت إحدى شركات وول ستريت الكبرى أكثر جرأة، حيث نقلت توقعاتها لخفض الفائدة لأول مرة من ديسمبر إلى مارس من العام المقبل.

ما هو حكمكم؟
→ هل السوق مبالغ فيه في رد فعله؟
→ هل ستؤثر فجوة البيانات على دقة القرار
→ أي شهر تراهنون فيه على خفض الفائدة الأول؟

تحليل منطقي هادئ لهذه الموجة الكبرى، سأراكم في قسم التعليقات.