انتهت إغلاق الحكومة الأمريكية، وعادت الأنظار إلى البيانات الاقتصادية - فبعد كل شيء، لا تزال هذه هي أكبر اقتصاد في العالم.

يجب مراقبة مجموعة من البيانات عن كثب الأسبوع المقبل! على الرغم من أن التحليل الفني يشير إلى احتمال ارتفاع الأسعار، إلا أن أي بيانات اقتصادية تتجاوز التوقعات قد تؤدي إلى اتجاه عكسي.

**نقاط الوقت الرئيسية：**
- سيتم الإعلان عن بيانات التوظيف غير الزراعي ومعدل البطالة لشهر سبتمبر في اليوم العشرين من هذا الشهر.
- سيتم إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر بالتزامن (من المرجح أن يتم الإعلان عن معدل البطالة في 27 بناءً على البيانات الرسمية)
- لم يتم تحديد وقت بيانات التضخم بعد، لكن هذه المجموعة من البيانات ستؤثر مباشرة على قرار خفض الفائدة في ديسمبر.

**لنبدأ بالقيمة المتوقعة: **
توقعات سوق العمل في سبتمبر هي 50 ألف (بينما كان الرقم الفعلي لشهر أغسطس 22 ألف فقط)، ومعدل البطالة المتوقع هو 4.3%. ماذا لو كانت البيانات أقل من 50 ألف؟ سيكون هناك اتجاه هابط بشكل عام، ومن المتوقع أن ترتفع توقعات خفض الفائدة في ديسمبر بشكل كبير. في حالة أكثر تطرفًا - إذا كانت الأرقام أقل من 100 ألف، فإن بيانات أكتوبر المتأثرة بالإغلاق ستكون أسوأ، مما يجعل خفض الفائدة في ديسمبر شبه مؤكد.

**لننظر مرة أخرى إلى تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا:**

كانت تصريحات جيفرسون نسبياً محايدة، لكن بسبب الإغلاق، فقدت قيمتها المرجعية.

أحد المسؤولين (لم أتذكر الاسم بالكامل) أعرب بوضوح عن عدم دعمه لخفض أسعار الفائدة في أكتوبر، ويميل إلى الانتظار في ديسمبر.

قال موسلايم إن 3.75% - 4% هو معدل الفائدة المحايد - هذا الكلام يبدو غريبًا بعض الشيء. على مدى السنوات العشر الماضية، لم تحافظ الاحتياطي الفيدرالي على مستوى مرتفع كهذا، حيث كان في 2018-2019 حوالي 2.5%. الآن، فإن سيولة RRP و M0 و M1 تقترب من القاع، كيف يمكن أن يكون 3.75% محايدًا؟

قال برسيليك إن عتبة خفض سعر الفائدة مرتفعة لأن المؤشرات لم تتراجع؟ البطالة وبيانات الوظائف غير الزراعية موجودة هناك، إلى أي مدى يمكن أن تتحسن الاقتصاد خلال فترة التوقف؟

قال بوسديك بعض الحقائق الواقعية: انتهاء النزاعات التجارية لن يحسن البيانات على الفور، لكن التضخم سيتراجع تدريجياً. إذا نظرنا إلى بيانات عام 2018، سنرى أنه خلال فترة الحرب التجارية، ارتفع التضخم بالفعل لمدة ثلاثة إلى أربعة أشهر، لكنه عاد إلى حوالي 2% في مارس 2020. بمجرد توقف النزاع، يتلاشى التضخم بسرعة، وسينخفض مؤشر أسعار المستهلك بشكل طبيعي. المنطق هنا هو نفسه.

تعتبر تصريحات دايلي الأكثر مرونة: إدارة عائمة، بناءً على الظروف الفعلية.

هارمك لا يزال يؤكد على مشكلة التضخم، يجب الانتظار حتى صدور البيانات - في الواقع لا حاجة للانتظار، بالتأكيد لن تكون مثالية.

**حكمي:**
من خلال تجميع تصريحات هؤلاء الأشخاص، من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي يقوم بإلقاء دخان، بشكل مذهل يبدو أنهم لا يريدون خفض الفائدة في ديسمبر. لكن من خلال البيانات الفعلية، تشير جميع المؤشرات إلى احتمال كبير لخفض الفائدة في ديسمبر. أنا شخصياً أميل إلى أنه سيتم خفضها، ولكن القرار النهائي لا يزال بيد الاحتياطي الفيدرالي.

كتبت هنا، بدأت BTC بالفعل في التصحيح. لحسن الحظ أنني كنت في المكتب أراقب السوق اليوم، من المحتمل أن تنخفض إلى النطاق الذي حددته سابقًا.