#美国终止政府关闭 انتهت مسرحية إغلاق الحكومة للتو، وبدأت لعبة ماكرو أكثر إثارة - أخيرًا ستأتي بيانات تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي التي تأخرت لمدة شهرين تقريبًا، ولا يزال الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتجادل بشأن خفض أسعار الفائدة أو عدم خفضها.

دعونا نتحدث أولاً عن تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر سبتمبر الذي جاء متأخراً. كان من المفترض إصدار البيانات في أوائل أكتوبر، لكنها تأخرت حتى 20 نوفمبر. هذه ليست مسألة صغيرة، فهي تحدد بشكل مباشر توقعات السوق بشأن خفض معدل الفائدة في ديسمبر: إذا أظهرت البيانات أن سوق العمل قد تباطأ، فإن توقعات خفض الفائدة سترتفع على الفور؛ وإذا استمرت بيانات التوظيف في تحمل الضغوط، فإن الصقور سيخرجون مرة أخرى ليقولوا "توقفوا عن خفض الفائدة".

الأكثر إثارة قادم في الطريق. هذا الأسبوع سيظهر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (FED) بالتتابع، وكل منهم يغني لحنه الخاص -

سيكون لكاشكالي من الاحتياطي الفيدرالي في مينيسوتا الحق في التصويت في عام 2026 ويدير حواراً حول المدفأة، بينما سيكون لويليامز من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك حق التصويت الدائم وأيضاً سيكون للغورزبين من الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو حق التصويت في عام 2025. سيتم أيضاً نشر محضر اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر، وعندها سيتم الكشف عن كيف كانت الانقسامات الداخلية، ومن كانت له الغلبة، أنصار التضخم أم أنصار التوظيف.

بالإضافة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي والاحتياطي الفيدرالي (FED) كضربتين قويتين، فإن بيانات الدخل الفعلية لشهر سبتمبر وتقارير إنفيديا تأتي أيضًا بشكل متزامن. من التوظيف إلى أرباح الشركات، تتوالى الإشارات الرئيسية، فهل يمكن أن لا يرتفع تقلب السوق؟

بمجرد انتهاء فترة فراغ البيانات، سيتعين على الجانبين المتعارضين أن يتعاملوا بجدية. هل ستكون بيانات تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي قوية بما يكفي؟ هل ستستمر الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في التمزق؟ هذه المتغيرات تؤثر مباشرة على توقعات السيولة العالمية - والسيولة، هي بالتحديد شريان الحياة للأصول عالية المخاطر. في الأيام القليلة القادمة، قد تكون السوق في حالة تقلب حاد، انتبه إلى البيانات ولا تتخلف.