جاء الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع - سيتم الكشف عن الإجابة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في صباح يوم الخميس. تخبرني خبرتي التي تمتد لثماني سنوات في مراقبة السوق أن معظم الناس يهتمون فقط بقرار معدل الفائدة، لكنهم يغفلون عن المفتاح الحقيقي: خطاب باول بعد نصف ساعة من الاجتماع، فهذا هو مؤشر اتجاه السوق.

لنبدأ بالبيئة العامة. لا يزال تأثير الإشارة "خفض الفائدة + إنهاء تقليص الميزانية" التي تم إصدارها في اجتماع سبتمبر يتفاعل، وقد انخفض حجم تقليص ديون الخزانة الأمريكية إلى 5 مليارات دولار، كما أن سندات الرهن العقاري MBS في مسار تقليص. نظريًا، فإن تحسن السيولة هو أمر إيجابي حقيقي لسوق العملات المشفرة.

لكن هذه المرة لا يوجد دليل من الرسم البياني النقطي، يجب الاعتماد على بيان السياسة وكلمات باول. هناك ثلاثة مسائل رئيسية تستحق الملاحظة:

أولاً، هل ستشير البيان إلى "الاحتفاظ بمزيد من مساحة خفض الفائدة"؟ غالباً ما تشير التغييرات الدقيقة في الصياغة إلى تحول في السياسة.

ثانياً، متى سيتوقف تقليص الميزانية؟ لقد أشارت اجتماع أكتوبر إلى أنه من المحتمل أن ينتهي في ديسمبر، هل يمكن أن يتم تقديم جدول زمني دقيق هذه المرة؟

ثالثًا، هل سيُذكر ضغط السيولة في البنوك؟ في الفترة السابقة، انخفض حجم عمليات إعادة الشراء العكسية overnight بشكل حاد، واقترب احتياطي البنوك من خط التحذير، وهذه المخاطر لا يمكن تجاهلها.

بناءً على البيانات الحالية والاتجاهات الداخلية في وول ستريت، حكمتي هي: من المحتمل أن ترتفع الأسعار أولاً ثم تتراجع على المدى القصير. إذا كنت ترغب في الثبات خلال التقلبات، فلا تركز فقط على الأرقام، بل يجب أن تفهم أيضًا ما تعنيه الكلمات الضمنية في حديث الاحتياطي الفيدرالي. غالبًا ما تؤثر "المؤتمر الصحفي" لباول أكثر من القرار نفسه على السوق.