هذا الأسبوع، قمت بتفقد بيانات تدفق الأموال في سوق الأسهم الصينية (A-shares) ووجدت بعض الاتجاهات المثيرة للاهتمام.

لنبدأ بأكثر ما يلفت الأنظار - شركة نينغده تشايد (CATL) استقطبت هذا الأسبوع 27.52 مليار يوان صافي تدفق، وسعر السهم ارتفع إلى 400.12 يوان بزيادة 2.21%. لا يزال وضعها كقائد في سوق بطاريات الليثيوم مستقر، وثقة المستثمرين واضحة. تليها شركة كامبريدج للتكنولوجيا، حيث دفع تدفق 13.17 مليار يوان سعر السهم إلى 108.41 يوان، بزيادة أسبوعية بلغت 6.6%. قسم وحدات الإضاءة ومراكز البيانات هو بالتأكيد من المواضيع الساخنة في الوقت الحالي. حصلت شركة إنفيك على 11.97 مليار يوان، حيث تعمل في التحكم في درجة حرارة مراكز البيانات، وسعر السهم ارتفع بشكل طفيف إلى 70.17 يوان بزيادة 1.33%، مما يجعلها نموذجًا للاستقرار.

المعادن غير الحديدية هنا لا تهدأ أيضًا. تدفق 1.121 مليار من شركة Xingye للفضة والقصدير، وارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 9.8% إلى 32.03 يوان. كانت أسعار القصدير والزنك جيدة مؤخرًا. حققت شركة Zhongjin للذهب 660 مليون يوان، وارتفعت بنسبة 3.46% إلى 21.81 يوان، ولا تزال مشاعر التحوط تدعم الأصول الذهبية.

أعلى الشركات في قائمة الزيادة: حققت شركة يوي غوي 36.45% زيادة أسبوعية مع تدفق صافي قدره 4.51 مليار، ووصل سعر السهم إلى 24.22 يوان، حيث أعيد تسعير نشاطها المزدوج في الكيميائيات والسكر من قبل السوق فجأة؛ بينما حققت شركة تشونغ شينغ للأدوية زيادة بنسبة 24.46% مع 8.7 مليار من الأموال، ويظهر سعر 26 يوان أن مفهوم أدوية الجهاز التنفسي يحظى بشعبية كبيرة؛ سجلت شركة شينغ لي جينغ مي مبيعات بنسبة 19.24% مع 10.97 مليار، حيث تم التركيز على الأسهم الرخيصة بسعر 3.78 يوان، ويبدو أن هناك بعض علامات الانتعاش في قطع الهيكل للالكترونيات الاستهلاكية؛ وحققت شركة نورد 21.59% زيادة مع تدفق قدره 6.55 مليار، بسعر 8.39 يوان، وتمت إعادة تداول رقائق النحاس للبطاريات الليثيوم مرة أخرى.

من الجدير بالذكر أن أسهم البنوك قد ظهرت جميعها في القائمة. بنك تشاينا ميرشانتس 840 مليون، بنك الصين الصناعي والتجاري 595 مليون، بنك بينغ آن 485 مليون، بنك المواصلات 473 مليون، وقد دخلت البنوك الأربعة الكبرى ضمن العشرين الأوائل. على الرغم من أن نسبة ارتفاع أسعار الأسهم ليست مبالغ فيها (سعر سهم بنك تشاينا ميرشانتس 43.25 يوان بزيادة 1.74%، سعر سهم بنك الصين الصناعي والتجاري 8.25 يوان بزيادة 2.48%)، إلا أن استمرار تدفق الأموال يدل على ارتفاع مشاعر تجنب المخاطر، وتبدأ المؤسسات في تخصيص أصول مستقرة.

تستحق بعض الأهداف الأخرى أن تُذكر: استثمار 10.97 مليار في شركة شينغلي جينغمي، بزيادة 19.24% إلى 3.78 يوان، موضوع مزدوج في قطع غيار السيارات + الإلكترونيات الاستهلاكية؛ استثمار 9.39 مليار في شركة يونغتاي للطاقة في أسهم الفحم، بزيادة 9.15% إلى 1.79 يوان؛ استثمار 6.97 مليار في شركة تينسي للمواد، متفائلون بسوائل بطاريات الليثيوم، بزيادة 6.63% إلى 46.61 يوان؛ استثمار 6.86 مليار في مجموعة ميديا، معترف بها كرائدة في الأجهزة المنزلية، بزيادة 3.98% إلى 79.23 يوان؛ استثمار 6.33 مليار في شركة هيفي تشنغجيان، في العقارات الإقليمية، بزيادة 5.66% إلى 11.94 يوان؛ استثمار 5.96 مليار في شركة هانغتشانغ للتطوير، في الإلكترونيات العسكرية، بزيادة 8.54% إلى 9.41 يوان؛ استثمار 5.92 مليار في شركة زونغجي، في معدات اللوجستيات، بزيادة 11.33% إلى 8.94 يوان؛ استثمار 4.48 مليار في شركة باوفينغ للطاقة في صناعة الفحم الكيميائي، بزيادة بسيطة إلى 19.38 يوان.

يمكن رؤية ثلاث ميزات واضحة من هذه القائمة:

أولاً، تم التركيز على قطاع البنوك من قبل الأموال، حيث تم إدراج أربعة بنوك في نفس الوقت وهو أمر غير شائع، مما يشير إلى أن تفضيل المخاطر في السوق ينخفض، وأن الأموال الكبيرة بدأت تتجه نحو اتجاهات ذات درجة عالية من اليقين.

ثانياً، أسهم القطاعات تلعب بشكل جنوني. شركات مثل زونغشينغ للأدوية، وتطوير الفضاء، ويوي غوي، تعتمد أساساً على دفع الأموال لتحقيق ارتفاعات كبيرة في فترة قصيرة، مع هيمنة واضحة للعواطف.

ثالثًا، لا تزال سلسلة الطاقة الجديدة هي الخط الرئيسي. أدت التدفقات الصافية البالغة 27.52 مليار يوان من شركة نينغده إلى تجاوز المركز الثاني بأكثر من الضعف، كما دخلت أموال إلى شركات مثل تيانسي للمواد وشركة نورد، ولا يزال هناك اعتراف في القطاع.

تساعدنا بيانات صافي التدفق النقدي بالفعل على فهم الاتجاهات التي تراقبها القوى الرئيسية على المدى القصير، ولها دلالة مرجعية في判断 مشاعر القطاعات الساخنة والأسهم الفردية. ومع ذلك، يجب أن أذكرك بشيء - هذه البيانات هي بيانات مرحلية ولا تمثل الاتجاهات طويلة الأجل. أحيانًا سترى أن سعر السهم ينخفض لكن التدفق النقدي يظهر صافي دخول، قد يكون ذلك نتيجة لتسليم غير نشط أو تعديل من قبل المؤسسات، لذا يجب النظر إلى الأسس بشكل متكامل. بالإضافة إلى ذلك، فإن دخول أموال كبيرة إلى السوق لا يعني بالضرورة أن سعر السهم سيرتفع على الفور، فمشاعر السوق العامة واتجاه السوق أيضًا مهمة بنفس القدر.

عندما نتحدث عن هذا، يمكن أن تعكس التغييرات في تدفقات الأموال في الأسواق المالية التقليدية، إلى حد ما، انتقال السيولة الكلية ونمط المخاطر. عندما يتم زيادة تخصيص أسهم البنوك والأصول الآمنة، غالبًا ما يعني ذلك أن مشاعر الحذر في السوق تتزايد - وهذه المشاعر قد تنتقل إلى سوق العملات المشفرة، مما قد يتجلى في إعادة تقييم خصائص الأمان للعملات الرائدة مثل BTC وETH.