أعتقد أنه في الوقت الحالي، الشيء الذي يحتاج المستثمر إلى التركيز عليه هو: من المحتمل أن تكون دورة الارتفاع لنصف دورة الثور 2023-2025 لبيتكوين قد وصلت بالفعل إلى المرحلة النهائية. بعد ذلك، من المؤكد تقريبًا أن سوق العملات الرقمية سيدخل دورة هبوط 2026-2027.

بالنسبة للشركات التي تعد بنية تحتية أساسية في مجال العملات المشفرة مثل Circle أو Coinbase، فإن أرباحها تعتمد بشكل كبير على مستوى نشاط السوق. خلال فترة الثور، فإن شعور الخوف من الفوات (FOMO) يؤدي إلى زيادة كبيرة في حجم التداول، مما يسبب ارتفاعاً حاداً في رسوم المعاملات. كلما زادت أنشطة "التنقيب"، زادت الحاجة إلى استخدام العملات المستقرة، مما يؤدي إلى زيادة الاحتياطيات المستقرة وتضخم الإيرادات من عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. بعبارة أخرى، نتائج أعمال هذه الشركات دائماً ما تكون ذات طبيعة دورية قوية.
الستابل كوين في عالم الكريبتو هو مفهوم مألوف للغاية، لكن بالنسبة لوول ستريت أو عدد كبير من المستثمرين العاديين فإنه شيء "يرونه لأول مرة". العديد من الناس لديهم حتى توقعات متفائلة للغاية حول نموذج الربح، معتقدين أنه نوع من التكنولوجيا المتقدمة. في الواقع، هم يلعبون فقط دوراً مماثلاً لـ "بنك الكريبتو"، لكن من السهل جداً أن يتم تضخيمهم وتقييمهم بشكل مفرط.
لذلك، على الرغم من أن Circle قد انخفضت بنحو 12%، إلا أنني لا أعتقد أن هذه هي اللحظة المناسبة للاستثمار على المدى الطويل. لأنه في الفترة من 2026 إلى 2027، من المحتمل أن تستمر قيمتها في الانخفاض. على المدى القصير، يمكن أن يكون هناك تداول قصير الأجل، ولكن على المدى الطويل، لا أوصي بذلك.