السوق تتحدث مرة أخرى عن أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يخفف من موقفه.

لم يتم هضم تحول مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) الجماعي في منتصف نوفمبر بعد، وقد أصدرت باركلي تقريرًا قويًا: من المتوقع أن يتم استئناف شراء السندات الحكومية في فبراير المقبل، بحجم يصل إلى 500 مليار دولار. المنطق وراء ذلك واضح جدًا — لقد أصبح سوق إعادة الشراء مشدودًا بعض الشيء مؤخرًا، حيث قفزت أسعار الفائدة على التمويل الليلي عدة مرات إلى 5.5%، وهذا التقلب غير الطبيعي يشير إلى أن السيولة بين البنوك قد أصبحت ضيقة. على الرغم من أن باول لا يزال يقول "لنراقب الأمور"، إلا أن السوق قد صوتت بالفعل بأقدامها، فظاهرة انحدار منحنى عائدات السندات الحكومية تعبر عن المشكلة بحد ذاتها.

عند مراجعة الحالات السابقة، يعرف الجميع في قلوبهم ما تعنيه هذه العمليات للسوق المشفرة. بعد بدء الجولة "التقنية" لشراء السندات في عام 2019، ارتفع سعر البيتكوين من 4000 دولار إلى 14,000 دولار في ثلاثة أشهر فقط؛ وخلال جائحة عام 2020، كانت الزيادة أكثر جنونًا، حيث قفز السعر من 7000 دولار وصولاً إلى ما يقرب من 70,000 دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي. كلما تم فتح أبواب السيولة، تكون الأصول ذات المخاطر هي أول المستفيدين دائمًا.

الآن استقر البيتكوين بالقرب من 100,000 دولار، لكن بيانات مراكز المؤسسات تظهر شعورًا حذرًا واضحًا - تكوين منخفض على مدى نصف عام. بمجرد أن تدخل السيولة الإضافية بالفعل، يمكن كسر هذا الهيكل في المراكز بسهولة.

دعونا نتحدث بواقعية: يُنصح بالاحتفاظ بـ 30%-50% من السيولة النقدية كاحتياطي، بينما يتم توزيع النسبة المتبقية على الأصول الرئيسية بشكل تدريجي، مثل BTC و ETH كأصول أساسية يجب تثبيتها أولاً، وتحديد مستوى وقف الخسارة. أما بالنسبة لتلك العملات البديلة، حتى لو كانت مغرية، يجب الانتظار قليلاً، ولا تتسرع في الدخول قبل أن يتم تأكيد الاتجاه الصعودي الرئيسي. لم يتبق سوى أكثر من شهرين على فبراير، وتخبرنا التجارب التاريخية أن دورة استجابة السوق غالباً ما تسبق بمدة تصل إلى ستة أشهر - لذا انتظر حتى يتجسد القرار السياسي في الواقع قبل أن تتصرف، لأنه من المحتمل أن تكون مجبرًا على اللحاق بالركب في النهاية.