DAI: العملة المستقرة التي تحدت العملات الرقمية المتقلبة

المشكلة التي حلها الصانع DAO

لنتخيل أنك تملك 10,000 دولار أمريكي من البيتكوين. تعتقد أن السعر سيرتفع، لكنك أيضًا تريد القيام بالشراء بشكل مريح دون أن تتقلب أصولك. العملات المستقرة التقليدية مثل USDT تجبرك على الاعتماد على شركات مركزية. ماذا لو كان هناك طريقة أخرى؟

هذه هي رهان الصانع منذ عام 2017: إنشاء عملة مستقرة مدعومة 100% من العملات المشفرة، دون وسطاء مصرفيين. النتيجة هي DAI، رمز يبقى مرتبطًا بـ 1 دولار أمريكي باستخدام آلية تبدو معقدة لكنها تعمل مثل ساعة سويسرية.

كيف تعمل السحر: زيادة الضمانات

إليك الحيلة. إذا قمت بإيداع 1,500 دولار أمريكي في ETH في خزنة الصانع، يمكنك سحب 1,000 DAI فقط. لماذا؟ لأن العملات المشفرة متقلبة. إذا انخفض ETH بنسبة 30%، فإن ضمانك لا يزال يغطي الدين.

هذه نسبة تصفية 150% هي وسادة الأمان. إذا انخفضت دون ذلك، يقوم النظام بتصفية ضمانك تلقائيًا لحماية استقرار DAI.

ثلاث رافعات للتحكم

الصانع يحافظ على DAI مستقرة باستخدام نظرية الألعاب البحتة:

1. لجنة الاستقرار: إذا انخفض DAI إلى $0.98، ترفع DAO العمولة ( كفائدة على القرض)، مما يجعل من غير الجذاب توليد المزيد من DAI. العرض ينخفض، والسعر يرتفع.

2. معدل الفائدة على DAI: تقدم DAO فوائد لمن يودع DAI. إذا ارتفع المعدل، يرغب المزيد من الناس في DAI. إذا انخفض، يبيعه الناس. وهكذا يتحكمون في الطلب.

3. التسوية التلقائية: يتم مراقبة الصناديق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. إذا انخفضت ضمانتك كثيرًا، يقوم النظام ببيعها تلقائيًا لتغطية القرض.

تعمل هذه الآليات الثلاث معًا. إنه مثل الترموستات الذي يضبط درجة الحرارة تلقائيًا.

حالات الاستخدام الحقيقية

الرافعة المالية الطويلة: لديك 10 ETH (30,000 USD). تعتقد أنه سيرتفع إلى 40,000. تودع في خزنة، تسحب 20,000 DAI، وتبادلها مقابل ETH. الآن لديك 13-14 ETH بدلاً من 10. إذا وصل ETH إلى 40,000، فقد ربحت فرق مضاعف.

تغطية المخاطر: لقد قمت ببيع البيتكوين بسعر 60,000 دولار وتريد الشراء غدًا إذا انخفض السعر. تقوم بإنشاء DAI للحفاظ على القوة الشرائية أثناء الانتظار، دون أن تتقلب رأس مالك.

زراعة العائد: أودع DAI في معدل توفير DAI واكسب الفوائد. على عكس البنوك التقليدية، فإنها مباشرة على البلوكشين.

نظام الحوكمة: MKR

للتصويت على التغييرات في MakerDAO، تحتاج إلى رموز MKR. العرض الأقصى لها هو ~1 مليون. حوالي 400,000 ذهبت إلى الفريق والمستثمرين الأوائل عندما تم إطلاقها في 2017.

استطلاعات الحوكمة: يصوتون على التغييرات غير التقنية (استراتيجية، فريق، ميزانية). استخدم آلية كسر التعادل الفورية.

التصويت التنفيذي: تغييرات فنية في العقود. يستخدمون التصويت المستمر للموافقة. هذه تنفذ قرارات الاستطلاعات.

قوة تصويتك تتناسب مع كمية MKR الخاصة بك. إنها بلوتوقراطية سلسلة الكتل، شفافة وقابلة للتدقيق.

لماذا حقق DAI ( بينما فشلت الأخرى )

DAI هي واحدة من أفضل 10 عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية منذ عام 2018. ماذا فعلت بشكل جيد؟

• لامركزي حقًا: لا تحتاج إلى الثقة في شركة. يحميك الكود والمجتمع.
• شفافية على السلسلة: جميع الخزائن، جميع الضمانات، كل شيء على Ethereum. يمكن تدقيقه في الوقت الحقيقي.
• آلية قوية: لقد نجت من انهيارات 2018 و2022، ودورات السوق المتطرفة دون أن تفشل.
• حالات استخدام واضحة: ليس مجرد مضاربة. يعمل في الزراعة، التداول بالهامش، التحوط.

الفخاخ

عمولات التسوية: إذا تم تصفية خزانتك، ستدفع غرامة ( عادةً 13% من DAI). يؤلم.

خطر العقد الذكي: على الرغم من تدقيقه، لا يزال هناك دائمًا خطر تقني في الشيفرة.

اعتماد على الضمانات المتقلبة: إذا انهار سوق العملات المشفرة بالكامل بنسبة 80%، فقد لا يكون الإفراط في الضمان كافياً. لقد حدث ذلك في أحداث متطرفة.

الخلاصة العملية

DAI هو الرهان على أنه يمكنك الحصول على الاستقرار بدون وسطاء. ليس مثاليًا، لكنه يعمل. بالنسبة للمستخدمين المتقدمين الذين يرغبون في الرفع المالي أو التحوط أو العائد دون مغادرة النظام البيئي للعملات الرقمية، فهو أداة قوية.

إذا كنت تريد فقط عملة مستقرة “للاحتفاظ” بالقيمة، فإن USDT أو USDC هما أبسط. ولكن إذا كنت تريد فهم كيف يمكن للبلوكشين أن يكرر المالية المعقدة بدون بنوك، فإن DAI هو المختبر الحي حيث يحدث ذلك.