خيارات تداول مبتدئ必看：希腊字母到底在说啥？

عندما نتحدث عن تداول الخيارات، يتشتت الكثير من الناس بسبب “الحروف اليونانية” (دلتا، غاما، ثيتا وغيرها). في الواقع، هذه الأشياء تستخدم لقياس حساسية سعر الخيار لعوامل مختلفة، وتعلم كيفية استخدامها يمكن أن يساعد في تجنب الكثير من الفخاخ.

فهم الإطار الأساسي للخيارات

خيارات العقد بسيطة جداً: تمنحك حقاً (وليس التزاماً) لشراء أو بيع نوع معين من الأصول في وقت معين في المستقبل بسعر معين.

العوامل الثلاثة الحاسمة:

• سعر التنفيذ: سعر التداول الذي اتفقت عليه
• تاريخ الانتهاء: الموعد النهائي لانتهاء العقد
• قسط：تكلفة شراء هذه العقد

نوعان:

• خيارات الشراء (Call): الحق في شراء الأصول
• خيارات البيع (Put): الحق في بيع الأصل

تفكيك الحروف اليونانية الخمسة الكبرى

دلتا (Δ) - إذا تحرك سعر السهم بمقدار معين، فكم ستتحرك الخيارات؟

دلتا يقيس: كم سيتغير سعر الخيار لكل تغيير بمقدار 1 دولار في سعر الأصل.

النطاق: خيارات الشراء من 0 إلى 1، خيارات البيع من 0 إلى -1

التطبيق الفعلي: كلما ارتفعت دلتا، زادت حساسية الخيارات، والعكس صحيح. يفضل المتداولون العدوانيون خيارات بعيدة عن النقطة (ذات دلتا منخفضة) (مخاطر عالية وعوائد عالية)، بينما يختار المتداولون الحذرون خيارات في النقطة أو داخل النقطة (ذات دلتا عالية).

حالة: خيارات BTC الصاعدة دلتا=0.7، BTC ارتفعت من 30000 إلى 30100 (+100)، فإن الخيار يرتفع بحوالي 70 دولار. والعكس صحيح.

غاما (Γ) - سرعة تغير دلتا

يقيس غاما: سرعة تغير دلتا نفسها.

بسيط: يشير ارتفاع غاما إلى أن دلتا تتغير بسهولة، وقد يتسع أو يتقلص التعرض للمخاطر بسرعة أثناء تقلبات السوق.

متى يكون الأمر مهمًا: عندما تتقلب السوق بشكل حاد، فإن خيارات عالية غاما تجني المال بسرعة وتخسر المال أيضًا بسرعة.

ثيتا (θ) - الوقت يأكل أموالك

Theta يقيس: كم ستنخفض قيمة الخيارات كل يوم (ما يسمى “تآكل الوقت”).

الميزات: عادة ما تكون سلبية (غير مواتية للمشتري)، كلما اقتربت من تاريخ الاستحقاق، تزداد سرعة التناقص.

التفريق: الأشخاص الذين يبيعون خيارات قصيرة يحبون Theta السلبية العالية، بينما يكره الأشخاص الذين يشترون خيارات Theta.

حالة: خيار BTC الصاعد Theta=-0.5، مما يعني أنه ينخفض يومياً بمقدار 0.5 دولار (حتى لو لم يتحرك السعر).

Vega (ν) — مدى حساسية تغيرات التقلبات

يقيس فيغا: مقدار تغير سعر الخيار عندما تتغير التقلبات الضمنية بنسبة 1%.

المنطق الأساسي: كلما زادت التقلبات → زادت قيمة الخيارات (لأن نطاق التغير أصبح أكبر)؛ وعندما تنخفض التقلبات → تنخفض قيمة الخيارات.

النقطة الأساسية: يؤثر فيجا بشكل كبير على خيارات المدى الطويل، بينما يؤثر بشكل ضئيل على خيارات المدى القصير. عندما تكون السوق في حالة تذبذب، تنخفض التقلبات، ويتكبد جميع الخيارات خسائر.

حالة: خيار BTC معين Vega=0.6، انخفضت التقلبات الضمنية من 20% إلى 21% (+1%)، فإن هذا الخيار سيرتفع بمقدار 0.6 دولار.

Rho (ρ) - تأثير تغيير أسعار الفائدة

الـ Rho يقيس: كم يتغير سعر الخيار عند تغير معدل الفائدة بنسبة 1%.

الحالة: في سوق العملات المشفرة، فإن هذا له تأثير نسبي صغير، ويؤثر بشكل أساسي على خيارات المدى الطويل. العقود قصيرة الأجل تقريبًا غير ذات صلة.

لماذا يجب أن نفهم هذه الأشياء

هذه الأحرف اليونانية الخمسة تخبرك في الواقع:

• دلتا تنظر إلى الاتجاه المفتوح
• غاما يرى تسارع المخاطر
• Theta ينظر إلى تكلفة الوقت
• فيغا ينظر إلى مخاطر التقلبات
• رو يشير إلى مخاطر أسعار الفائدة

عند استخدامها معًا، يمكن فهم كيفية تأثير المراكز في بيئات السوق المختلفة بدقة أكبر. يعتمد التحوط من المخاطر، وتحسين الاستراتيجيات، على هذه الأرقام.

تحذير أخير: خيارات عالية المخاطر، وخسارة سريعة، والرافعة المالية سيف ذو حدين. لا تتداول بمراكز كبيرة قبل فهم الحروف اليونانية.