MC مقابل FDV: الدليل المفقود لعدم إهدار المال على الرموز

إذا كنت لا تزال تخلط بين القيمة السوقية (MC) والقياس الكامل للتخفيف (FDV) عند الاستثمار، فقد حان الوقت لأخذ الأمر على محمل الجد. يبدو أن هذين الرقمين متشابهين ولكنها تحكي قصصًا مختلفة تمامًا عن المخاطر الحقيقية للرمز.

ما الفرق الحقيقي؟

القيمة السوقية (MC) = الرموز المتداولة × السعر الحالي FDV = الحد الأقصى للإمداد × السعر الحالي

الفرق كبير: إذا كان مشروع لديه MC من $1M ولكن FDV من $100M، فهذا يعني أن 99% من الرموز لا تزال غير موجودة. عندما يبدأون في “إطلاق” تلك الرموز إلى السوق، ستكون ضغوط البيع هائلة.

مشكلة التضخم الصامت

خذ حالة Connext Network: في جولتها الاستثمارية السابقة كان لديها FDV بقيمة 250 مليون دولار. عند الخروج إلى السوق، انخفضت إلى 28 مليون دولار فقط. هذا يمثل انخفاضًا بمقدار 9.

لكن هنا ما هو مهم: إذا كان المستثمرون الأصليون قد وضعوا أموالًا بقيمة 250 مليون دولار، فسيريدون أن يرتفع السعر إلى هناك لاستعادة رأس المال. هذا يخلق ضغطًا للشراء.

المفارقة: عندما يكون FDV أقل بكثير من الجولات السابقة، قد يكون دخولًا، وليس فخًا.

كيفية اكتشاف الرموز المستقبلية ( وما هي القنابل الموقوتة )

1. قارن FDV داخل نفس القطاع: عادةً ما تتداول Layer 1 بين 100M-$5B. إذا وجدت واحدة في $20M بأسس قوية، فمن المحتمل أن تكون undervalued.

2. مؤشر مع أفضل 500: معظم مشاريع العملات المشفرة تتراوح من 1-200 مليون دولار من FDV. تلك التي تتراوح بين 10-20 مليون دولار يمكن أن تكون نائمة.

3. قم بتحليل جدول فك القفل: هذا هو الأهم. إذا كان لديك 95% من الرموز لا تزال غير مُصدَرة، فقد ينهار السعر خلال 6 أشهر.

بيتكوين: المثال المضاد المثالي

لماذا لا تعاني BTC من هذه المشكلة: لقد تم تعدينها لمدة 15 عامًا، و90% من العرض يتداول بالفعل، وآلية التقسيم ( كل 4 سنوات ) تقلل التضخم تلقائيًا. عندما يتجاوز الطلب العرض، يجب أن يرتفع السعر ببساطة.

الملخص: لا تشتري بسبب القيمة السوقية المنخفضة دون مراجعة FDV. لا تشتري بسبب FDV المنخفض دون فهم متى يتم إصدار الرموز. وبالتأكيد لا تشتري أي شيء دون مراجعة أولاً إذا كان المشروع لديه منتجات حقيقية.