المكسيك كانت تضحك على وول ستريت: BMV ارتفعت بنسبة 21% بينما S&P 500 يراوح مكانه

مفاجأة 2025: بينما يحتفل الأمريكيون بعدم انخفاض مؤشراتهم، تحقق بورصة المكسيك (BMV) تقريبًا 22% من الأرباح في 12 شهرًا. ما الذي يحدث؟

نظريًا، يجب أن تكون المكسيك في حالة من الذعر: ترامب عاد، فرض رسومًا بنسبة 25% على المنتجات المكسيكية… يبدو أن الوضع سيء. لكن حدث العكس. مؤشر S&P/BMV IPC يتراوح حول 63,000-64,000 نقطة مع ثلاثة أعمدة تدعمه:

خمسة ملكات تحرك السوق:

• وول مارت المكسيك (1.1B بيزو مكسيكي cap): المبيعات +8.2% في الربع الثاني، نسب PER تبلغ 21.86
• أمريكا موفيل (70.75 مليار دولار ): عملاق الاتصالات في 23 دولة، 323 مليون مستخدم
• مجموعة المكسيك (1.27B MXN): تعدين مفرط (نحاس)، الربع الثالث مع أرباح +50%
• FEMSA (583B MXN): أكبر مُعبئ لمشروب كوكا كولا في العالم
• Banorte (535B MXN): ثاني أكبر بنك، 22 مليون عميل

تتحكم هذه الخمس في 44% من إجمالي رأس المال لبورصة BMV. يحتوي المؤشر الرئيسي على 36 شركة فقط، مما يركز 80% من القيمة.

لماذا كانت المكسيك جيدة؟

1. Nearshoring > الرسوم الجمركية: الشركات التي تنتقل من آسيا إلى المكسيك تعوض ما يأخذه ترامب
2. استهلاك داخلي محصن: الطلب المحلي لا يزال قويًا
3. البيزو صمد: حافظ على استقراره دون انخفاضات حادة
4. انخفاض التضخم (3.5% سنوي): بنك المكسيك يمكنه خفض الأسعار دون ذعر

ما زالت التضخم الأساسي مرتفعًا، لذا فإن بانكسيكو يتعامل بحذر، لكن الأموال تتدفق.

ما هي القطاعات التي ربحت؟ استهلاك أساسي (30.9% من الوزن)، المواد (26.2%)، الاتصالات. العجوز الموثوقة.

السياق: تحتوي BMV على 145 شركة مدرجة فقط (، وهو عدد قليل مقارنة بـ S&P 500 )، لذا فهي سوق صغيرة ولكنها مركزة. أكبر 10 شركات = ما يقرب من 70% من المؤشر.

لمن يفكر في استثمار المال: بعد سنوات من الاستثمار في الأسهم الأمريكية، 2025 هو العام المناسب للتنويع. BMV +22% مقابل S&P 500 ثابت هو فرق مغري. لكن تذكر: السوق الصغيرة = أكثر تقلبًا، استثمار انتقائي في تلك التي لديها أسس قوية.