الذهب يكسر الأرقام القياسية التاريخية: ماذا نتوقع في الأسابيع القادمة؟

سباق الذهب لا يتوقف: 4.200 دولار أمريكي/أونصة وما زال مستمراً

في منتصف أكتوبر، سجل الذهب تاريخًا. بعد أسابيع من الارتفاعات المتتالية، تجاوز أخيرًا الحاجز النفسي 4.200 $/أوقية، وهو ما كان يبدو مستحيلًا قبل بضعة أشهر فقط. والأكثر إثارة للاهتمام: هذه الحركة ليست مجرد مضاربة.

لماذا يرتفع بهذا القدر

تركيبة العوامل قاتلة للدولار ومدمنة لمشتري الذهب:

الفيدرالي الأمريكي يخفض حذره — السوق يتوقع تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وديسمبر. عندما يخفف الفيدرالي، يضعف الدولار، ويصبح الذهب أرخص للمستثمرين العالميين. هذه قاعدة أساسية في الأسواق: انخفاض الأسعار = سبب أقل للاحتفاظ بالأموال بالدولار.

البنوك المركزية لا تتوقف عن الشراء — الصين، روسيا، الهند ودول ناشئة أخرى تتراكم الذهب كما لو كان سينفد غدًا. في الربع الأول من عام 2025، اشتروا 244 طنًا. هذه هي الطلب الهيكلي، وليس العرضي. البنوك المركزية لا تبيع بسرعة.

التوترات الجيوسياسية مشتعلة — رسوم ترامب الجمركية مقابل الصين، التوترات في الشرق الأوسط، المفاوضات التجارية المكسورة. عندما تتصارع الحكومات، يهرع المستثمرون إلى الذهب. إنها قديمة قدم المال نفسه.

تعمل صناديق الاستثمار المتداولة كوقود إضافي — شهدت صناديق الذهب تدفقات قياسية. المؤسسات والتجزئة تتراهن على نفس الجانب، مما يعزز التحركات.

تقنيًا: consolidation bullish مع إشارات مختلطة

تشير الرسوم البيانية إلى صورة جذابة ولكن مع تحذيرات:

• بولينجر باندز: تستمر في التوسع بميول إيجابية. وهذا عادة ما يعني استمرار الاتجاه الصاعد.
• RSI: في منطقة الشراء الزائد الخفيف (حوالي 70). قد تكون هناك توقفات فنية، لكن هذا ليس علامة على نفاد الطاقة النهائية.
• مؤشر المتوسط المتحرك لــ 20 جلسة: يعمل كدعم ديناميكي حول 3.920 $. إذا انخفض السعر، فهذا هو المستوى الذي يجب تجنبه.

مستويات رئيسية للأيام الثلاثين القادمة

إلى الأعلى:

• المقاومة الأولى: 4.230–4.260 $
• إذا انفصلت عن الحجم: 4,320 دولارا - 4,400 دولارا (territorio desconocido)

إلى الأسفل:

• الدعم الرئيسي: 4.000–4.080 $
• دعم حرج: 3.920 $ (المتوسط المتحرك BB20)
• دعم إضافي: 3.850–3.800 $

السيناريو الأساسي: من المحتمل أن يتأرجح الذهب بين 4,080 و 4,260 $ في الأسابيع المقبلة. طالما أنه يبقى فوق 3,920 $، يجب أن يكون المشترون نشطين خلال الانخفاضات.

وماذا عن المدى الطويل؟ توقعات 2025

البنوك الكبرى في الجهة:

تتمتع سيتي برؤية أكثر كآبة: تحذر من أن الاستثمار قد يضعف ويؤدي إلى انخفاض الأسعار إلى أقل من 3.000 $ في غضون 12 شهرًا. لكن الغالبية أكثر تفاؤلاً.

البيانات النادرة: الصناديق + الكريبتو + الذهب معًا

عادةً، عندما يرتفع الذهب، تنخفض الأسهم. هذه هي القاعدة الذهبية (لتكن النكتة ). لكن في عام 2025، يحدث شيء غير عادي: أسواق الأسهم، والعملات المشفرة، والذهب ترتفع في نفس الوقت.

بلومبرغ تشير إليه بأنه “غير مسبوق”. يعني أن المستثمرين لا يبحثون عن أمان، بل تغطية شاملة ضد التضخم والتقلبات الجيوسياسية. إنه “نعم لكل شيء”: أريد أسهم نمو، أريد العملات المشفرة في حالة الطوارئ، وأريد الذهب في حالة حدوث أي شيء خاطئ.

ما يجب مراقبته هذا الأسبوع

• بيانات مؤشر أسعار المستهلكين/مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة: إذا فاجأت التضخم بالارتفاع، سيرتفع الدولار وينخفض الذهب.
• قرارات البنوك المركزية: خاصةً البنك المركزي الأوروبي (17 أكتوبر، 12 ديسمبر) و الاحتياطي الفيدرالي (31 أكتوبر–1 نوفمبر).
• التوترات في الشرق الأوسط: أي تصعيد بين إسرائيل وإيران يعيد الذهب ليكون الملاذ المفضل.
• حركات الدولار: النمط واضح: دولار ضعيف = ذهب قوي.

الحكم

الذهب في وضع “سباق الثقة”، وليس في حالة من الذعر. طالما أن الاحتياطي الفيدرالي يستمر في خفض الأسعار، والبنوك المركزية تواصل الشراء، والجغرافيا السياسية تبقى في حالة من الفوضى، فإن المعدن الثمين لديه مسار مفتوح نحو الأعلى.

لم تكن 4,200 $ ذروة عرضية. كانت أرضية جديدة. السؤال الآن هو: هل 4,400 $ واقعياً؟ في هذا السياق، لا يبدو أنه بعيد المنال.