بورصة المكسيك 2025: لماذا تتفوق المكسيك على وول ستريت؟

هذا العام حدث شيء غير عادي: بينما ظل مؤشر S&P 500 ثابتاً، حقق مؤشر S&P/BMV IPC المكسيكي زيادة قدرها +21.7% في 12 شهراً. ماذا يحدث؟

مفاجأة 2025

الكثير من المستثمرين الأمريكيين الذين راهنوا بكل شيء على السوق الأمريكي فقدوا الفرصة. المكسيك، على الرغم من التعريفات الجمركية بنسبة 25% التي فرضها ترامب، أثبتت أنها أكثر مرونة مما كان متوقعًا.

السبب: قرب الشحن + استهلاك محلي قوي + الشركات الرائدة في الشكل.

الأرقام التي تتحدث

مؤشر أسعار المستهلك في الأرقام الرئيسية:

• العائد في العقد الأخير: 6.44% سنويًا
• آخر 5 سنوات: 15% سنوي
• هذا العام حتى الآن: +21%
• التركيبة: 35 شركة كبيرة تتركز ~80% من القيمة السوقية

فقط 145 شركة مدرجة في BMV (140 هي شركات مكسيكية). إنه سوق صغير ولكنه مركز: تمثل أكبر 5 شركات 44.2% من إجمالي القيمة السوقية.

الخمسة الذين يحركون اللوحة

وول مارت المكسيك (WALMEX) — 1,10 ب MXN

• مبيعات الربع الثاني: +8.3% على أساس سنوي
• PER: 21,86 | Divيدندو: 3,83%
• توصية بارون: زيادة الوزن

أمريكا موفيل (AMX) — 70,75 مليون دولار أمريكي

• إيرادات الربع الثالث: 232.920 مليون بيزو مكسيكي (+4,2% على أساس سنوي)
• ٣٢٣ مليون مستخدم في ٢٣ دولة
• يتم التحكم بها من قبل إمبراطورية كارلوس سليم
• توافق: شراء

Grupo México — 1,27 ب MXN (الأكبر من حيث القيمة السوقية)

• Q3: الإيرادات +11%، صافي الربح +50%
• قائد عالمي في النحاس (3 المنتج الثالث عالمياً )
• لكن احذر: تاريخ الكوارث البيئية
• يرى المحللون احتمال انخفاض بنسبة -6.9%

** فيمسا ** - 583.28 مليون بيزو مكسيكي

• Q3: الإيرادات +9.1% لكن الربح الصافي -36.8% (خسائر صرف)
• أكبر مُعبِّئ لمشروب كوكا كولا في العالم
• PER مرتفع: 38.85 | توزيعات الأرباح: 7.4%
• التوصية: شراء

بانورتي — 534,70 مل م بيكسل

• Q3: صافي الفائدة -9% على أساس سنوي
• ثاني أكبر بنك في المكسيك
• 22M عميل، 1000+ فرع
• أفضل PER في الدفعة: 9.02 | العائد: 7.30%
• بارون: أكثر من الوزن

السياق الكلي للاقتصاد

الجيد:

• التضخم في انخفاض (~3.5% سنويًا)
• بنك المكسيك يقوم بتخفيض الأسعار تدريجياً
• البيزو يظهر مرونة ( دون تخفيضات حادة )
• الاستثمار في النير شورينغ لا يزال مستمراً في الدخول

المعقد:

• عدم اليقين ترامب 2.0
• رسوم بنسبة 25% على المنتجات المكسيكية
• التضخم الأساسي لا يزال أعلى من الهدف

لعبة 2025

إذا قضيت سنوات في الرهان بكل شيء على وول ستريت، فإن عام 2025 هو إشارتك لإعادة التوازن. قد تكون محفظة متوازنة هي:

• 60% الأسهم المكسيكية ( الاستهلاك + الاتصالات + التعدين في حالة تأهب )
• 25% الأصول الأمريكية (لأن الحجم لا يزال هو الحجم)
• 15% مكافآت محلية (كلا الاقتصادين، من أجل نوم هادئ)

المكسيك ليست المستقبل. إنها الآن. والأرقام تثبت ذلك.