ROE: المقياس الذي يفصل بين الشركات المربحة وتلك التي تبدو فقط مربحة

إذا كنت قد نظرت يومًا في سهم ارتفع بنسبة 50% في عام واحد لكن تساءلت “هل تحقق هذه الشركة أرباحًا حقًا أم أنها مثقلة بالديون حتى عنقها؟”، إذن تحتاج إلى فهم العائد على حقوق الملكية (ROE).

ما هو ROE ولماذا هو مهم؟

العائد على حقوق الملكية ( هو بسيط: يخبرك بكمية الأرباح التي تحققها الشركة مقابل كل دولار استثمره المساهمون. إنه مثل أن تسأل: “إذا وضعت ) في هذا، كم من الربح الحقيقي سأستخرج؟”

الصيغة الأساسية: ROE = $100 صافي الربح / حقوق المساهمين( × 100

مثال واقعي: META في الربع الثالث من عام 2022 حققت 18.5 مليار دولار مع حقوق ملكية تبلغ ) مليار دولار. العائد على حقوق الملكية = 14.9%. يعني أن كل دولار من رأس المال السهمي حقق 14.9 سنت من الأرباح.

الخدعة: ليس دائماً الأعلى أفضل

هنا يأتي ما هو مهم. إن نسبة العائد على الاستثمار 42% تبدو مذهلة… حتى تدرك أن الشركة تحملت ديونًا ضخمة لتحقيق ذلك. إنه مثل قولك أنك ربحت المال من بيع أسهم لم تكن تملكها.

ثلاث فخاخ شائعة:

1. فخ الديون: الرفع المالي $124 الاستدانة( يمكن أن يبالغ بشكل مصطنع في العائد على حقوق الملكية. يعمل بشكل جيد عندما تكسب أكثر مما يكلفك الاقتراض، لكنه سلاح ذو حدين.

2. إعادة شراء الأسهم: عندما تعيد الشركة شراء أسهمها الخاصة، ينخفض ​​الملكية، وعدد أقل من المقام = عائد حقوق الملكية أعلى )رغم أنه لا شيء قد تحسن realmente(.

3. الأحداث النقطية: يمكن أن تؤدي تصفية المخزون أو استهلاك الأصول إلى تشويه العائد على حقوق الملكية في ربع معين.

المقارنة التي تهم

لا تنظر إلى ROE في فراغ. قارنها مع:

• متوسط صناعتهم
• سجلك الخاص )هل ينمو أم ينخفض؟(
• منافسيهم المباشرين

تبدو مايكروسوفت مع عائد على حقوق الملكية بنسبة 42% أفضل من ميتا بنسبة 14.9%… حتى ترى أن متوسط ​​قطاع البرمجيات على الإنترنت هو 12%، بينما متوسط ​​قطاع الترفيه هو 50%. لذا تبدو ميتا أفضل.

ماذا لو كنت أريد تطبيق ذلك على العملات المشفرة؟

لا تمتلك العملات المشفرة أسهمًا ) العديد(، ولكن يمكنك حساب عائد الاستثمار بطريقة مشابهة:

العائد على الاستثمار = )(سعر البيع - سعر الشراء( / سعر الشراء) × 100

هل اشتريت البيتكوين بسعر 5000 دولار وبعته بسعر 20000 دولار؟ العائد على الاستثمار = 300٪.

لكن احذر: العائد على الاستثمار لا يأخذ في الاعتبار عمولات التداول، ورسوم المنصة، أو الوقت المنقضي. عائد الاستثمار بنسبة 100% في 5 سنوات ليس هو نفسه في شهر واحد.

سببين يجعلانك مهووسًا بهذه المقاييس

1. قم بتحسين محفظتك: إذا لم تحقق استثمارك العائد على الاستثمار الذي تتوقعه، ستعرف ما إذا كان الوقت قد حان للبيع والتحول إلى أصل آخر.

2. خطط لعمليات جديدة: معرفة تدفقك النقدي الحقيقي أمر بالغ الأهمية. إذا كان محفظتك تحقق 15% سنويًا، فأنت تعرف مقدار المال المتاح لديك للاستثمار التالي دون الإفراط في الرفع المالي.

الخاتمة

ROE و ROI هما أدوات قوية، لكنهما ليسا كرات بلورية. يمكن أن يخفي الرقم المرتفع ديونًا خطيرة. الاتجاه التصاعدي أكثر صلة من الذروة اللحظية. استخدمهما لطرح الأسئلة، وليس لإغلاق ملف التحليل.