الذهب 2025: متى يكون الوقت المناسب للدخول؟ التحليل الفني + الماكرو

المعدن الثمين تجاوز 4,200 $/أونصة - هل فات الأوان للشراء؟

كان أكتوبر هذا ملحمياً بالنسبة للذهب. تجاوز 4,200 دولار للأوقية للمرة الأولى في التاريخ، مما يعزز مكانته كأصل استثماري لعام 2025. بينما يرتفع S&P 500 والعملات المشفرة أيضاً، يستمر الذهب في الارتفاع بلا توقف. هل هو غريب؟ نعم، لكنه منطقي.

لماذا أصبح الذهب لا يقهر

1. الاحتياطي الفيدرالي يخفف قبضته

يستبعد السوق تخفيضات في الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وديسمبر. عندما تنخفض الأسعار، يتدهور تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب ( الذي لا يدفع فائدة ). النتيجة: المال يغمر المعدن الثمين.

2. تدفقات هيكلية عنيفة

• البنوك المركزية في حالة اندفاع: الصين وروسيا والهند والأسواق الناشئة يشترون بجنون. الشهية الرسمية في أقصى حد.
• صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب: تعمل كوقود. زادت التدفقات إلى الصناديق المتداولة من الارتفاع.
• المحافظ المؤسسية: يتم تأمينها ضد تقلبات الأسهم. مفارقة 2025: الأسهم + العملات المشفرة + الذهب ترتفع معًا.

3. الجغرافيا السياسية + الرسوم الجمركية = قسط الملاذ مرتفع

توترات الولايات المتحدة والصين، تهديدات تجارية، صراعات في الشرق الأوسط. كل خبر سيء = مزيد من الطلب على الملاذ. فقط الأخبار المحددة عن وقف إطلاق النار تولد تراجعات خلال اليوم.

الواقع التقني الآن

بولينجر باندز: تتوسع مع ميل إيجابي → تستمر في الاتجاه الصعودي.

RSI: منطقة شراء زائدة خفيفة، ولكن دون إشارة واضحة على الاستنفاد.

المتوسط المتحرك 20: عند 3,920 $/أونصة، يعمل كدعم ديناميكي رئيسي.

المستويات الحرجة في الثلاثين يومًا القادمة:

• مستويات المقاومة: 4.230–4.260 $ (قريبة). إذا تم كسرها بحجم → امتداد إلى 4.320–4.400 $
• الدعم: 4.080–4.000 $ (منطقة وسطى). حرج: 3.920 $ (BB20). إضافي: 3.850–3.800 $

السيناريو الأساسي: consolidation bullish بين 4.080–4.260 $. عمليات الشراء عند الانخفاضات طالما أن السعر فوق 3.920 $، طالما أن التضخم (PCE/CPI) لا يحقن المنشطات بالدولار.

توقعات الخبراء التي تهم

البيان: تحذر سيتي من انخفاض إلى 3,000 $ في 12 شهراً إذا ضعفت الاستثمارات. HSBC أكثر تفاؤلاً مع نطاق 3,100–3,600 $.

ما يجب أن تراقبه ( ومتى )

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (31 أكتوبر - 1 نوفمبر): قرار بشأن أسعار الفائدة = حركة الدولار = حركة الذهب. حاسم.

بيانات التضخم (PCE/CPI): إذا فاجأ PCE بالارتفاع، سيدب النشاط في الدولار وقد يصحح الذهب بشكل كبير.

صراع الشرق الأوسط: كل تصعيد = علاوة اللجوء ترتفع. إسرائيل–إيران هي إنذار الحريق.

رسوم ترامب: تهديد تجاري جديد = ارتفاع الذهب. تخفيف التوتر = تصحيح.

الذهب مقابل الأصول الأخرى: لماذا ليست كلها أسهم؟

2024 الذهب حقق 40%. S&P 500 وناسداك: 33–34%. هذا العام، بينما يقترب ناسداك من أعلى المستويات التاريخية، يستمر الذهب في تحطيم الأرقام القياسية. الناس الآن لا يختارون، بل ينوعون.

العائد التاريخي (20 عامًا): ارتفع الذهب بشكل كبير على المدى الطويل. يخفف من التصحيحات. في عام 2008 عندما انهارت الأسهم، ارتفع الذهب.

كيف تستثمر في الذهب؟ (الخيارات)

1. الذهب المادي: عملات/سبائك. ملموس ولكنه معقد ( التخزين، التأمين ). فقط إذا كنت ترغب في النوم بهدوء أثناء مشاهدة خزانتك.

2. صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب: سهل، سائل. انقر وانتهى. بدون تكاليف تخزين. خيار للمستثمرين العاديين.

3. الأسهم التعدينية: تعرض غير مباشر. مزيد من المخاطر ولكن مزيد من الارتفاع إذا ارتفع سعر الذهب.

4. الأدوات المشتقة (CFDs): تداول على المدى القصير. ربح سواء في السوق الصاعدة أو الهابطة. مخاطر عالية، عائد محتمل أكبر. فقط إذا كنت تعرف ما تفعله.

الخلاصة

الذهب عند أعلى مستوياته التاريخية ولكن الهيكل الصعودي لا يزال سليمًا. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في التخفيض وتعقدت الأوضاع الجيوسياسية، فقد يستمر في الارتفاع. لكن احذر: إذا فاجأ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي بالارتفاع أو قويت الدولار، فإن التصحيح إلى 3,920 دولار/أونصة ممكن.

الاستراتيجية: ليست “كل شيء أو لا شيء”. تنويع. 5-10% من المحفظة في الذهب (الفيزيائي، ETFs أو CFDs حسب ملفك الشخصي). الشراء عند الانخفاضات إلى الدعوم الرئيسية. الأهداف: 4,320-4,400 $ في الأجل المتوسط.

الذهب في 2025 ليس مضاربة. إنه آمن. وفي أوقات عدم اليقين مثل هذه، فإن الأمان يساوي الذهب.