الذهب: من $400 إلى 4,270 دولار في 20 سنة - لماذا تضاعف 10 مرات؟

أكتوبر 2025: الذهب يصل إلى $4,270 للأونصة. قبل عقدين من الزمن كان عند $400. قبل 10 سنوات، كان عند $1,100. السؤال الواضح: كيف أصبح معدن لا يولد أرباحاً أو فوائد هو الأصل الذي يدمر وول ستريت؟

الأرقام تتحدث بنفسها

على مدى عقدين: +900%. في السنوات الخمس الماضية: +295% ( أو +7-8% سنويًا ). بينما حقق مؤشر S&P 500 +800% منذ عام 2005، ولكن هنا يأتي الجزء اللذيذ: في السنوات الخمس الماضية، تفوق الذهب على كل من S&P 500 و Nasdaq-100. نعم، لقد قرأت جيدًا.

ناسداك لا يزال البطل، لكن الذهب ليس النائم الذي اعتقده الجميع.

أربعة أعمال من إثارة لمدة 20 عامًا

الفصل 1 (2005-2010): الدولار يتراجع، الذهب يرتفع دولار ضعيف + أزمة الرهن العقاري الثانوي = ذعر خالص. المعدن انتقل من $430 إلى 1,200 دولار في 5 سنوات. انهار ليمان براذرز، وكانت البنوك المركزية تشتري بجنون. كان الذهب هو الأصل الوحيد الذي تثق فيه الناس.

الفصل 2 (2010-2015): الهضبة المملة استعاد السوق عافيته، وقام الاحتياطي الفيدرالي بتطبيع أسعار الفائدة، وظل الذهب مستقراً بين 1,000 دولار و 1,200 دولار. كانت هذه هي مرحلته الدفاعية: كانت تحمي، لكنها لم تكن مثيرة.

الفصل 3 (2015-2020): عودة البطل الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة + الدين العام المتزايد + انخفاض أسعار الفائدة + الجائحة = الذهب يعود للتألق. في عام 2020، يكسر حاجز الـ $2,000 للمرة الأولى. يؤكد دوره: أصل في أوقات الأزمات.

الفصل 4 (2020-2025): الانفجار بلا فرامل من 1,900 دولار إلى 4,200 دولار خلال 5 سنوات = +124%. إنه أفضل أداء نسبي لهذا القرن للمعدن. ما السبب؟ تضخم لا يمكن السيطرة عليه + نسب في أدنى مستوياتها التاريخية + توترات جيوسياسية كاملة.

لماذا الذهب دائماً يربح عندما يكون الأمر مهمًا

انظر ماذا حدث في عام 2008: بينما كانت الأسواق تتراجع 30%+، تراجع الذهب فقط 2%. في عام 2020، عندما كان كل شيء متوقفاً بسبب عدم اليقين، عاد ليعمل كملاذ. ليست سحراً، إنها علم النفس.

أربعة قوى خارقة للذهب:

1. أنواع الفائدة الحقيقية السلبية → عندما لا تعطيك السندات شيئًا ( أو أقل إذا خصمت التضخم)، يرتفع سعر الذهب. آخر 10 سنوات: قامت الاحتياطي الفيدرالي بعملية شراء الأصول بشكل مكثف، وانخفضت الفائدة الحقيقية إلى القاع. انفجار للذهب.

2. دولار ضعيف → يتم تداول الذهب بالدولار. الدولار الضعيف = الذهب غالي في عملات أخرى = مزيد من الطلب. بعد عام 2020 انخفض الدولار، وارتفع الذهب.

3. التضخم → عندما ترتفع الأسعار، يبحث الناس عن الحماية. الذهب هو التحوط الكلاسيكي. جائحة + إنفاق حكومي ضخم = الخوف من التضخم = البحث عن ملاذ.

4. الفوضى الجيوسياسية → حروب، عقوبات، توترات. تقوم البنوك المركزية للدول الناشئة بشراء الذهب لتجنب الاعتماد على الدولار. إنه مال انعدام الثقة.

الذهب في محفظتك: هل 5% أم 10%؟

ينصح المستشارون بـ 5-10% في الذهب ( المادي، ETFs أو صناديق ). ليس للغنى السريع. إنه التأمين الصامت الذي يحمي عندما تتزعزع الأمور.

ميزة رئيسية: السيولة العالمية. في أي أزمة، في أي بلد، يمكنك تحويل الذهب إلى نقد بدون أي احتكاك. على عكس الأسهم أو السندات التي يمكن أن تتجمد في لحظات الذعر.

جوهر المسألة

الذهب لا يولد توزيعات أو فوائد. تعتمد ربحتيته على شيء أعمق: الثقة. عندما تختفي ( بسبب التضخم، الدين، السياسة، الحرب )، يعود المعدن إلى اللعبة.

عشرون عامًا من البيانات تثبت ذلك: اربح عندما يكون الأمر مهمًا. ليس من قبيل المصادفة أن الذهب يحطم الأرقام القياسية في 2024-2025، مع التضخم المتمرد، وأسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها، والتوترات العالمية. يعرف المستثمرون الأذكياء ذلك: في عالم من عدم الاستقرار المتزايد، لا يزال أقدم تأمين في السوق يتعزز.