أسطورة وركشاير تقترب من نهايتها! رسالة المساهمين الأخيرة لبافيت بعد 60 عامًا: عيش حياة تستحق العيش

قاد وارن بافيت شركة بيركشاير هاثاواي لأكثر من 60 عامًا منذ عام 1965، حيث كتب هذا الأسبوع رسميًا آخر رسالة سنوية للمساهمين، مؤكدًا أنه سيتنحى عن منصب الرئيس التنفيذي بنهاية العام، ليخلفه جريج أبيل. في سن 95، استعرض بافيت في رسالته سنوات نمو أوماها، وعلاقته الطويلة التي استمرت 64 عامًا مع تشارلي مونجر، بالإضافة إلى تسريع خطط التبرع لمؤسسات أطفاله الثلاثة قبل وفاته.

60 عامًا من الأسطورة تختتم وتوريث غريغ

! بافيت ومونجر

(على اليسار بافيت، على اليمين مونغ، المصدر: X)

قال وارن بافيت في بداية رسالة المساهمين: "لن أكتب بعد الآن التقرير السنوي لشركة بيركشاير، ولن أتكلم طويلاً في الاجتماع السنوي للمساهمين. كما يقول البريطانيون، “أنا أتحول نحو الهدوء”. سيصبح غريغ أبيل رئيسًا في نهاية العام، وقد أشاد بافيت به كمدير ممتاز، وعامل لا يعرف الكلل، وأيضًا كمتحدث صادق.

قال بافيت إنه يرغب في الاحتفاظ بعدد كبير من أسهم “A” حتى يشعر مساهمو بيركشاير بنفس مستوى الثقة الذي كان يتمتع به تشارلي على مدى فترة طويلة. يجب ألا يستغرق هذا المستوى من الثقة وقتًا طويلاً، حيث إن أطفاله الثلاثة يدعمون غريغ بنسبة 100%، وكذلك أعضاء مجلس إدارة بيركشاير. وأكد بافيت أن أداء غريغ قد تجاوز التوقعات العالية في البداية، وفهمه للعديد من الأعمال والموظفين يتفوق بكثير على ما لديه الآن، ولا يمكنه التفكير في أي مدير تنفيذي يفضل اختياره بدلاً من غريغ للتعامل مع المدخرات.

مزايا غريغ أبيل

· فهم عميق لإمكانات النمو والمخاطر في أعمال التأمين/التأمين ضد الحوادث لشركة بيركشاير، يتفوق بكثير على العديد من التنفيذيين ذوي الخبرة.

· سرعة التعلم سريعة للغاية، ولديه فهم عميق لأمور لم يفكر فيها العديد من الرؤساء التنفيذيين حتى.

· الحالة الصحية جيدة، يأمل بافيت أن يتمكن من الحفاظ على حالته الجيدة في العقود القادمة

يذكر بافيت أن بيركشاير يجب أن تحتاج فقط إلى خمسة أو ستة مدراء تنفيذيين في القرن المقبل، وخصوصًا يجب تجنب أولئك الذين لديهم أهداف للتقاعد عند سن 65، أو الذين يسعون إلى “انظروا كم أنا غني” أو أولئك الذين يسعون لتأسيس سلالة.

التأثير مدى الحياة لمونغ: من “مؤخرة السيجار” إلى الشركات العظيمة

توفي تشارلي مونجر بسلام في مستشفى بكاليفورنيا في نوفمبر 2023 عن عمر يناهز 99 عامًا. لقد غيّر نائب رئيس بيركشاير، ورفيق وارفارط على مدى 64 عامًا، بشكل عميق فلسفة استثمار وارفارط. تذكر وارفارط في رسالة المساهمين أن المكان الذي عاش فيه تشارلي في الثلاثينيات كان على بُعد شارع واحد فقط من المنزل الذي يمتلكه ويعيش فيه منذ عام 1958، وكاد الاثنان أن يصبحا أصدقاء في طفولتهما.

في عام 1971، أقنع مونغار بافيت بشراء محل حلوى سيز بسعر يعادل ثلاثة أضعاف صافي القيمة، وهو “سعر مرتفع” يتجاوز بكثير السعر الذي اعتاد بافيت دفعه. على مدار العقود القليلة التالية، جلبت سيز حوالي 2 مليار دولار من العائدات التراكمية لشركة بافيت. كتب بافيت في عام 2015: “أن هذه الصفقة أنهت سعيي للاستثمار في شركات “ذيل السيجار” - شراء شركات متوسطة الجودة بأسعار رخيصة - وبدأت في السعي وراء شركات ممتازة تُباع بأسعار معقولة. لقد ضغط تشارلي علي لسنوات لتعلم هذا الدرس، لكنني تعلمت ببطء.”

قال بافيت إن مونغ هو “رجل الرفض البغيض” لأنه يرفض الاستثمارات المحتملة. لكن شغف مونغ بالهندسة والتكنولوجيا دفع بافيت، الذي يشعر بالخوف من التكنولوجيا، إلى الاستثمار بشكل كبير في شركة BYD لصناعة السيارات الكهربائية وشركة إيسكار لصناعة الآلات في إسرائيل. كتب بافيت في رسالة المساهمين: “على مدار 64 عامًا، كان لتشارلي تأثير كبير علي، إنه أفضل معلم يمكن أن أمتلكه و"الأخ الأكبر” الأكثر حماية. لدينا اختلافات، لكننا لم نتشاجر أبدًا. لا توجد عبارة “لقد أخبرتك بذلك من قبل” في قواميسه."

كان مونغار مستثمرًا بارعًا. من عام 1962 إلى 1969 ، ارتفع متوسط مؤشر S&P 500 بنسبة 5.6٪ سنويًا ، بينما كان متوسط العائد السنوي لشراكة بافيت 24.3٪ ، وكان أداء مونغار أفضل حتى ، حيث بلغ متوسط العائد السنوي 24.4٪. قبل انضمامه إلى بيركشاير كنائب رئيس في عام 1975 ، ارتفع محفظته بمعدل 19.8٪ سنويًا على مدى 14 عامًا ، في حين نمت S&P 500 بنسبة 5.2٪ فقط.

حكمة حياة بافيت وخططه الخيرية

قال وارن بافيت البالغ من العمر 95 عامًا في رسالة إلى المساهمين: “مع اقتراب عيد الشكر، أنا ممتن ومفاجأ لأنني محظوظ بالعيش حتى 95 عامًا”. تذكر أنه كاد أن يفقد حياته في عام 1938 عندما كان في الثامنة من عمره بسبب التهاب الزائدة الدودية الحاد، حيث قضى ثلاثة أسابيع في مستشفى سانت كاثرين. لم يستطع طبيبه العائلي هاري هوتس نسيان تلك الأعراض الغريبة قليلاً أثناء لعبه البوكر في تلك الليلة، وبعد ذلك بقليل أُخذه إلى المستشفى لإجراء جراحة طارئة.

قال بافيت إن جيناته ليست مفيدة بشكل خاص، وأن سجل عائلته في طول العمر كان 92 عامًا قبل ظهوره. لكنه يمتلك طبيبًا في اوماها يتمتع بالحكمة والود والجدية، وقد تم إنقاذ حياته على الأقل ثلاث مرات، في كل مرة بفضل طبيب يبعد بضعة أميال عن منزله. وفيما يتعلق بالعمر، كتب بافيت: “الأشخاص الذين يعيشون حتى الشيخوخة يحتاجون إلى حظ هائل، يجب عليهم تجنب قشور الموز، والكوارث الطبيعية، والسائقين المخمورين أو المشتتين، والصواعق كل يوم. لكن إلهة الحظ متقلبة، وغير عادلة للغاية.”

بسبب طول العمر غير المتوقع، قال بافيت إنه يحتاج إلى تسريع وتيرة الهدايا الحياتية لمؤسسات أطفاله الثلاثة. جميع أطفاله تجاوزوا سن التقاعد الطبيعي، حيث بلغوا 72 و70 و67 عامًا على التوالي. كتب بافيت: “أطفالي الآن في ذروة الخبرة والحكمة، لكنهم لم يدخلوا بعد مرحلة الشيخوخة. تلك الفترة من “شهر العسل” لن تستمر إلى الأبد.” الأطفال الثلاثة يمتلكون الآن النضج والحكمة والطاقة والحدس لتوزيع الثروات الضخمة، وسيكون لديهم أيضًا ميزة أنه عندما لا يكون بافيت قد توفي بعد، سيكونون لا يزالون على قيد الحياة ويمكنهم اتخاذ سياسات استباقية وتفاعلية.

نصيحة أخيرة للمستثمرين وفلسفة الحياة

ترك بافيت في نهاية رسالة المساهمين بعض الحكم العميقة عن الحياة. تذكر قصة مؤسس جائزة نوبل ألفريد نوبل، حيث يُقال إنه قرأ نعيه الخاص (اختلطت الصحيفة عند وفاة شقيقه)، وصدمة مما قرأه، وأدرك أنه يجب عليه تغيير سلوكه. كتب بافيت: “لا تتوقع أن تختلط الأمور في غرفة الأخبار: قرر كيف تريد أن يُكتب نعيك، وعش حياة تستحق أن تُكتب بهذه الطريقة.”

لقد أكد قائلاً: “العظمة لا تأتي من تراكم ثروات هائلة، أو شهرة كبيرة، أو قوة عظيمة في الحكومة. عندما تساعد الآخرين بأي من الطرق العديدة، فأنت تساعد هذا العالم. اللطف ليس له تكلفة، لكنه لا يقدر بثمن.” اقترح بافيت العثور على الأبطال المناسبين وتقليدهم، وأوصى بالبدء بتوم مورفي.

فيما يتعلق بآفاق بيركشاير ، قال بافيت: “إن احتمال حدوث كارثة مدمرة لبيركشاير أقل من أي شركة أعرفها. ستظل طريقة إدارة بيركشاير تجعل وجودها كأصل أمريكي. ستتقلب أسعار أسهمنا ، وأحيانًا ستنخفض بنحو 50 % ، كما حدث ثلاث مرات خلال الستين عامًا الماضية تحت قيادة الإدارة الحالية. لا تفقد الأمل؛ ستعود أمريكا ، وستعود أسهم بيركشاير أيضًا.”