مؤخراً، أثارت شركة Fair Isaac انتباه الكثير من الناس. على الرغم من أن اسمها قد لا يكون مألوفاً، إلا أنه عند ذكر درجة FICO، يجب أن يهز الجميع رؤوسهم. هذا النظام لتقييم الائتمان هو رائد في مجال التكنولوجيا المالية. فلماذا يتم مناقشة أسهم Fair Isaac بشكل حماسي؟ دعونا نلقي نظرة على أعمالها، الفرص والمخاطر.

أولاً، تشتهر Fair Isaac بتقييم FICO الخاص بها - وهو رقم مكون من ثلاثة أرقام تستخدمه البنوك ومؤسسات القروض وشركات بطاقات الائتمان لتقييم المقترضين. حوالي 90% من أفضل مؤسسات الإقراض في الولايات المتحدة تستخدم تقييم FICO، مما يجعله معيارًا تقريبًا في قرارات الائتمان. بفضل ذلك، تتمتع Fair Isaac بدخل طويل الأمد مستمر.

لكنها لا تبيع التقييمات فقط! تقدم الشركة مجموعة من برامج إدارة القرارات، لمساعدة البنوك وشركات التأمين وتجار التجزئة على تحقيق أتمتة تقييم المخاطر، واكتشاف الاحتيال في الوقت الحقيقي، وتسريع قرارات القروض المدفوعة بالبيانات. تعتبر هذه النموذج البرمجي كخدمة واحدة من آلات الربح لديهم.

في الأعمال، تنقسم Fair Isaac بشكل رئيسي إلى قسمين:

- أعمال تقييم FICO: تعتمد بشكل رئيسي على كسب الأموال من الدرجات، وهي قطاع أعمال ذو هامش ربح مرتفع وإيرادات مستقرة. في الربع الثالث من عام 2025 (حتى 30 يونيو) شكلت هذه الأعمال 60% من إيرادات الشركة.
- الأعمال البرمجية: تركز على المخاطر والامتثال ومنع الاحتيال، تأتي 40% المتبقية من الإيرادات من هنا.

إن دمج هذين القطاعين قد أتاح لهما وجود سور حصين في الصناعة، حيث إن انتشار درجة FICO عالٍ، وبرامج الشركة متجذرة في النظم الأساسية للعملاء.

دعونا نتحدث عن سوق الأسهم. يبدو أن الأمر مثل ركوب الأفعوانية، فقد شهدت ارتفاعًا كبيرًا ثم انخفاضًا، ويبدو أنها انخفضت إلى حوالي 40% من ذروتها السابقة، ومع ذلك فإن أرباح الشركات تستمر في النمو. على سبيل المثال، ارتفعت الأرباح لكل سهم بعد التعديل غير GAAP وإيرادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) بنسبة 37% و32% على التوالي، وهو أمر مثير للإعجاب.

الاهتمام المتزايد في السوق يعود بشكل رئيسي إلى أن الأسهم، رغم انخفاضها، لا تزال تتمتع بأساسيات قوية. الانخفاض في الأسعار يعود أكثر إلى قلق المستثمرين بشأن التقييمات المرتفعة وعدم اليقين الكلي، وليس بسبب ضعف الأعمال نفسها. نسبة السعر إلى الأرباح للأسهم هي 62 مرة، وقد يشير ذلك إلى أن الأسهم تتجه تدريجياً نحو مستويات أكثر قابلية للتحمل.

تطل على المستقبل ، فرص Fair Isaac واضحة تمامًا. مع استمرار أنشطة الائتمان ، ستستمر الحاجة إلى درجات FICO الخاصة بهم. بالإضافة إلى ذلك ، تقوم الشركة بالتوسع في مجال FICO Marketplace ، مما يربط مباشرة بين المستهلكين والمقرضين ، ويفتح قنوات توزيع جديدة لنماذج الدرجات.

علاوة على ذلك، فإن الأتمتة المالية، والكشف عن الاحتيال المدعوم بالذكاء الاصطناعي، واتخاذ قرارات الائتمان الرقمي للنمو على المدى الطويل تساعد أيضًا في تطوير الشركة. مع تحديث البنوك والمؤسسات المالية للتكنولوجيا - أصبح من الصعب استبدال برنامج فير إسحاق.

لكن المخاطر لا يمكن تجاهلها. اعتماد الشركة على المؤسسات المالية الكبرى يجعلها تتأثر بدورات ميزانية تكنولوجيا المعلومات للبنوك. قد تتحدى المراجعات التنظيمية هيمنة تصنيف FICO إذا ظهرت بدائل. يتنافس مثل VantageScore أيضًا على حصة السوق. وبعد ارتفاع كبير، يتم تداول الأسهم حاليًا في نطاق علاوة، مما يقلل من مساحة الخطأ.

بشكل عام، تعتبر Fair Isaac شركة قوية، تقف تقريبًا في مركز سوق الائتمان العالمي. بفضل انتشار تصنيف FICO، وزيادة الأعمال البرمجية، بالإضافة إلى توسع المجالات المستخدمة في الكشف عن الاحتيال وإدارة المخاطر، فإن الشركة لديها القدرة على تحقيق نمو طويل الأجل.

جذب تقلب أسعار الأسهم انتباه المستثمرين، ومن المحتمل أن تكون التقلبات فرصة بسبب القوة الأساسية. باختصار، من الجدير تضمين هذه الأسهم في قائمة المراقبة. ما رأيك؟ مرحبًا بك في التعليق والدردشة!