كشف الجواهر الخفية: الارتفاع المذهل لأسهم الترفيه الرقمي

الرؤى الرئيسية

• قامت منصة ألعاب شائعة بوضع استراتيجية مبتكرة للاستفادة من الاتجاهات الناشئة في قطاع الترفيه التفاعلي.

• من المتوقع أن تشهد خدمة البث نموًا كبيرًا في عدد المشتركين بعد إعلان شراكة كبيرة مع كيان إعلامي رئيسي.

إن سوق الثور الحالي لا يغذي الأسهم التقنية فقط. لقد شهدت اثنتان من الأسهم النامية الملحوظة في مجال الترفيه الرقمي ارتفاعًا في أسعار أسهمها بنسبة تتراوح بين 120% و170%، على التوالي، منذ بداية العام.

هل لا يزال هناك مجال لنمو هذه الأسهم؟ دعونا نتعمق في العوامل التي تقف وراء صعودها الملحوظ ونقيم ما إذا كانت تستحق الاستثمار بها في مستوياتها العالية الحالية.

1. ثورة منصة الألعاب

شهدت أسهم شركة الألعاب هذه ارتفاعًا شاهقًا في عام 2025، مدفوعًا بالنمو القوي على منصتها. يمكن عزو هذا النمو إلى تجارب الألعاب المبتكرة والتحسينات المعززة بالذكاء الاصطناعي لتفاعلات المستخدمين. تزامن الارتفاع الدراماتيكي في الأسهم في مارس مع إطلاق لعبة محاكاة البستنة الفيروسية، التي جذبت ملايين المستخدمين يوميًا في الأسابيع التي تلت إصدارها. تؤكد هذه النتيجة قدرة الشركة على الاستفادة من المحتوى الذي ينشئه المستخدمون للاستفادة من الاتجاهات الساخنة في الترفيه التفاعلي.

تستند هذه الإصدارة الأخيرة إلى الزخم الذي كانت الشركة تواجهه في بداية العام. في الربع الثاني، أفادت بزيادة بنسبة 21% على أساس سنوي في الإيرادات، بينما نمت الحجوزات ( وهو مقياس غير مدرج للإيرادات) بنسبة مذهلة بلغت 51% على أساس سنوي، متجاوزة 1.4 مليار دولار.

تسعى الشركة للاستحواذ على 10% من سوق الألعاب العالمي على المدى الطويل، مما قد يؤدي إلى زيادة إيراداتها السنوية إلى ما يقرب من $20 مليار، ارتفاعًا من إيراداتها الحالية البالغة $4 مليار خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. يعد تنفيذ ميزات الذكاء الاصطناعي لتبسيط إنشاء المحتوى عنصرًا رئيسيًا في استراتيجية الشركة، مما قد يؤدي إلى تدفق مستمر من التجارب الجديدة لدعم النمو.

هناك أيضًا إمكانيات كبيرة للنمو في عائدات الإعلانات، حيث تسعى العلامات التجارية الكبرى إلى الحصول على تعرض على منصة نابضة بالحياة تستهدف الفئة العمرية الشابة. وقد أنشأت عدة علامات تجارية بارزة، بما في ذلك مصنع ملابس رياضية رائد، وعملاق التجارة الإلكترونية العالمي، ودار أزياء فاخرة، وجودًا لها بالفعل على المنصة. علاوة على ذلك، هناك إمكانية لتطوير مصادر جديدة للإيرادات من خلال تحقيق دخل من ميزات الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

بينما لدى المستثمرين الحاليين الكثير ليتطلعون إليه، يجب ألا يشعر المستثمرون الجدد بالضغط للقفز للدخول على الفور. لقد تضاعف مضاعف السعر إلى المبيعات الحالي للسهم البالغ 20 مرة منذ بداية العام، وهو أعلى بكثير من متوسطه السابق في السنوات الثلاث الماضية البالغ 10 مرات مبيعات. قد يجد المستثمرون نقاط دخول أفضل في المستقبل.

2. خدمة بث في تزايد

شهدت أسهم خدمة البث هذه زيادة تكاد تصل إلى ثلاثة أضعاف هذا العام بعد الإعلان عن شراكة مع كيان إعلامي كبير للاندماج مع خدمة البث التلفزيوني المباشر الخاصة بها، مما وسع بشكل كبير قاعدة المشتركين في الشركة. من المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة في الربع الرابع، في انتظار الموافقة التنظيمية.

تمثل هذه الشراكة انتصارًا كبيرًا لخدمة البث، نظرًا للمنافسة الشديدة في سوق بث التلفزيون المباشر. بين عامي 2020 و2022، أفادت الشركة بنمو كبير في الإيرادات، لكن منذ عام 2023، تباطأ النمو بشكل ملحوظ. قد تكون المنافسة من منصات بث شركات التقنية الكبرى الأخرى عاملًا مساهمًا. ومع ذلك، من المتوقع أن ينمو السوق بمعدل سنوي يبلغ 28% ليصل إلى $256 مليار بحلول عام 2032، وفقًا لرؤى السوق المخصصة.

أبلغت خدمة البث عن انخفاض بنسبة 2.8% في الإيرادات على أساس سنوي للربع الثاني، بعد زيادة بنسبة 25% على أساس سنوي في نفس الربع من العام الماضي. بينما كان جزء من الانخفاض بسبب خسارة بعض المحتوى الإعلاني من مزودين آخرين، انخفض عدد المشتركين في أمريكا الشمالية أيضًا بنسبة 6.5% على أساس سنوي، مما يشير إلى سوق تنافسية للغاية.

تسلط هذه التحديات الضوء على سبب تفاؤل المستثمرين بشأن الشراكة الجديدة. ستعمل على توسيع قاعدة المشتركين في الشركة إلى 6.2 مليون في أمريكا الشمالية، ارتفاعًا من 1.35 مليون مشترك في أمريكا الشمالية تم الإبلاغ عنها في الربع الثاني. ستعمل هذه الاندماجة على توسيع نطاقها وفرص الإيرادات بشكل كبير.

يتوقع محللو وول ستريت أن تنمو إيرادات الشركة بمعدل سنوي قدره 26%، لتصل إلى 5.1 مليار دولار بحلول عام 2029. يشير متوسط هدف السعر بين المحللين الذين يتابعون السهم إلى ارتفاع بنسبة 31% من سعر السهم الحالي البالغ 3.45 دولار.

ومع ذلك، فإن إتمام الصفقة غير مضمون، حيث إن وزارة العدل (DOJ) تقوم حاليًا بمراجعتها بحثًا عن انتهاكات محتملة لمكافحة الاحتكار. حتى يتم الانتهاء من هذه المراجعة وإغلاق الصفقة، من المحتمل أن تستمر الأسهم في التداول حول سعرها الحالي. في حين أن المحتوى الإضافي والوصول إلى المشتركين سيوفران بالتأكيد دفعة لفرص الشركة، إلا أن مشهد البث لا يزال متغيرًا، مع وجود منافسة من لاعبين رئيسيين مختلفين. تخلق هذه المنافسة المستمرة حالة من عدم اليقين بشأن ربحية الشركة على المدى الطويل، مما قد يحد من إمكانية ارتفاع الأسهم.