هذا السهم "السبعة الرائعون" قد عانى بشدة من الأداء السيء مقارنة بأقرانه. هل يمكن أن يكون شراءً غير مُقدَّر؟

لقد كانت استراتيجية الذكاء الاصطناعي غير الملهمة لشركة آبل نقطة ضعفها في العامين الماضيين. تظل الأعمال التجارية مربحة للغاية، لكن معدل نموها كان مخيبًا للآمال.

"السبعة الرائعون" هي مجموعة من بعض الأسماء الأكبر والأكثر شهرة في مجال التكنولوجيا. غالبًا ما تشير أداؤها إلى كيفية أداء القطاع بشكل عام. مع جيوبهم العميقة، يمكن أن يؤدي إنفاقهم إلى دفع نمو كبير للاقتصاد الأوسع.

لكن ليس كل السبعة متساوين. كانت شركة أبل الأضعف أداءً بينها على مدار العامين الماضيين. على الرغم من تأثيرها الهائل مع هواتف آيفون التي تعتبر رموزًا للهيبة عالميًا، إلا أن سهمها كان متخلفًا عن نظرائه.

لقد شاهدت شركة آبل تتضاعف قيمتها منذ عام 2023، وهو ما يبدو مثيرًا للإعجاب حتى تقارنه مع عمالقة التكنولوجيا الآخرين. حتى مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 74% تبدو متواضعة مقارنةً بما حققته الأسهم الستة "الرائعة" الأخرى.

الفاعل؟ نهج أبل البطيء المؤلم تجاه الذكاء الاصطناعي. بينما تتسابق الشركات المنافسة في تقديم روبوتات الدردشة وميزات الذكاء الاصطناعي، تأخرت أبل في طرح إمكانيات مشابهة لأجهزة الآيفون. تركيزهم على الأمان والخصوصية يستحق الإشادة ولكنه جعل المستثمرين في مجال النمو يشعرون بالبرودة. الشركة التي كانت تعرف الإبداع يبدو أنها راضية الآن عن الاستراحة على أمجادها.

مع 1.4 مليار مستخدم آيفون حول العالم، ربما لا يشعرون بالحاجة الملحة لدفع الحدود بعد الآن. لكن هذه الرضا قد يثبت أنه مكلف.

بالطبع، لا تزال أبل آلة ربح، حيث حققت نحو $100 مليار من صافي الدخل على مدار العام الماضي - وهو هامش ربح مثير للإعجاب بنسبة 24% على $409 مليار من الإيرادات. ولكن عندما يكون نمو مبيعاتك يتعثر عند 6% فقط على أساس سنوي، هل له معنى أن يكون مضاعف السعر إلى الأرباح 37؟

بهذا معدل النمو، يجب أن يتم تداول أسهم أبل بمضاعف أقل بكثير من 30. قد يؤدي عنصر الذكاء الاصطناعي إلى تحفيز دورات الترقية لأجهزة الآيفون وفتح المزيد من النمو، ولكن ذلك يبقى مجرد تكهنات في أفضل الأحوال. دون وجود دليل ملموس على أن أبل أصبحت رائدة في الذكاء الاصطناعي، فإن المستثمرين يدفعون سعرًا مرتفعًا مقابل ابتكارات الأمس.

هيمنة شركة آبل على سوق الهواتف الذكية لا يمكن إنكارها، ولكن ولاء المستهلكين ليس لانهائيًا. مع مرور الوقت، قد يشعر المستخدمون بالإحباط بسبب نقص الميزات المتطورة مقارنة بالمنافسين المدعومين بالذكاء الاصطناعي. لم تكن الشركة رائدة في الابتكار لسنوات، وقد أبرز ازدهار الذكاء الاصطناعي ببساطة مدى تأخرهم.

إذا لم تستطع آبل بسرعة إقناع المستثمرين بأنها على المسار الصحيح، فقد تستمر الأسهم في الأداء بشكل أضعف من نظرائها - أو الأسوأ من ذلك، تواجه تصحيحًا كبيرًا. التقييم العالي لا يوفر عمومًا أي هامش أمان للمستثمرين الذين يشترون اليوم.

نصيحتي؟ اتبع نهج الانتظار والترقب مع أبل. يحتاج darling التكنولوجيا السابق في العالم إلى إثبات أنه لم يفقد حافته الابتكارية قبل أن يستحق سعره المميز.