تراجعت شركة ماراثون للبتروكيماويات بشكل أكبر من السوق: هل يجب على المستثمرين القلق؟

بالنظر إلى الأداء الأخير لشركة ماراثون للبترول، شاهدت سهمها ينزلق إلى 191.54 دولار، حيث انخفض بنسبة 1.02% في جلسة واحدة. كان هذا التراجع أشد من انخفاض مؤشر S&P 500 المتواضع بنسبة 0.38%، بينما انخفضت الأسهم التكنولوجية في ناسداك بنسبة 0.67%. بصراحة، يجعلني هذا التباين أتساءل إذا كان هناك شيء محدد يؤثر على MPC أو إذا كان هذا مجرد ضجيج في السوق.

على الرغم من هذه الانتكاسة اليومية، فإن أداء MPC الشهري يروي قصة مختلفة. فقد ارتفع السهم بنسبة مثيرة للإعجاب قدرها 6.8% خلال الشهر الماضي، متجاوزًا نظراءه في قطاع الطاقة ( بزيادة قدرها 3.6%) وS&P 500 ( بزيادة قدرها 4.06%). هذه الأداء المتناقض على المدى القصير مقابل المدى المتوسط يخلق توترًا مثيرًا للاهتمام للمستثمرين مثلي الذين يحاولون فهم مسار السهم.

سيكون الإفصاح عن الأرباح القادم في 4 نوفمبر حاسمًا. يتوقع المحللون أرباحًا قدرها 2.94 دولار للسهم - بزيادة كبيرة قدرها 57.22% على أساس سنوي. ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض الإيرادات بنسبة 12.88% إلى 30.82 مليار دولار. يثير هذا المزيج الغريب من ارتفاع الأرباح وسط انخفاض الإيرادات تساؤلات حول مدى استدامة تحسينات الهوامش لديهم حقًا.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة، تبدو التوقعات أقل تفاؤلاً. يتوقع المحللون أرباحاً قدرها 9.04 دولار للسهم وإيرادات تبلغ 124.98 مليار دولار، مما يمثل انخفاضات قدرها 4.94% و10.99% على التوالي. أجد أنه من المقلق أنه على الرغم من الزيادة قصيرة الأجل في الأرباح، إلا أن التوقعات على المدى الطويل تشير إلى انكماش.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو أن شعور المحللين قد تحسن، حيث ارتفعت تقديرات EPS بنسبة 20.27% على مدى الشهر الماضي. ومع ذلك، فإن MPC تجلس حاليا في مرتبة Zacks رقم 3 (Hold) - وهو بالكاد تأييد قوي. كما أن مقاييس التقييم تجعلني أتوقف: حيث تتداول بمعدل P/E مستقبلي قدره 21.4، فإن MPC تتطلب علاوة على متوسط صناعتها البالغ 16.25. وما هو أكثر إزعاجًا هو نسبة PEG الخاصة بها البالغة 3.25، والتي تزيد عن ضعف متوسط الصناعة البالغ 1.57.

تحتل صناعة تكرير النفط نفسها المرتبة (#24 من بين أكثر من 250 صناعة)، مما يجعلها في أعلى 10%. لكنني متشكك فيما إذا كانت MPC تمثل أفضل فرصة ضمن هذا القطاع القوي، نظرًا لتقييمها المرتفع وآفاق النمو المختلطة.

رأيي؟ القوة الأخيرة للسهم قد تكون أكثر عن دوران القطاع بدلاً من أساسيات الشركة. سأنتظر تقرير الأرباح القادم قبل اتخاذ أي خطوات بشأن MPC.