استكشاف صناديق الاستثمار المتداولة الذهبية العكسية: استراتيجية ملائمة؟

13 أكتوبر 2025 — 08:55 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

عانت المعادن الثمينة من فترة صعبة في السنوات الأخيرة. خيب الذهب، الذي يُنظر إليه تقليديًا كوسيلة للتحوط من التضخم، آمال المستثمرين على الرغم من ارتفاع معدلات التضخم. ساهم إعادة فتح الاقتصادات، والنمو الاقتصادي القوي، والطلب القوي من المستهلكين، وأسواق الأسهم المتفائلة، وقوة الدولار، وتوقعات سياسة أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي في الضغط النزولي على أسعار الذهب.

بينما واجهت أسواق الأسهم رياحًا معاكسة كبيرة، كانت أداء الذهب متواضعًا نسبيًا. لقد كان صندوق SPDR Gold Shares ETF، وهو صندوق بارز للذهب، أداؤه أقل من أداء السوق الأوسع. ومع ذلك، قدم المعدن الأصفر درجة من الحماية للمستثمرين.

بينما نتقدم إلى الأمام، فإن المشاركين في السوق حريصون على فهم آفاق استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب. دعونا نفحص المشهد الحالي عن كثب.

الذهب يصل إلى أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع

شهد سعر الذهب انخفاضاً مطولاً، حيث بلغ أدنى مستوى له منذ عدة أسابيع. ويعزى هذا الانخفاض إلى قوة الدولار وتوقعات بزيادة أخرى في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمكافحة التضخم المستمر، وفقاً لمصادر الأخبار المالية.

دولار قوي، الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهر مقابل العملات الرئيسية الأخرى، جعل الذهب أكثر تكلفة للمستثمرين الذين يمتلكون عملات أجنبية. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت عوائد السندات الحكومية القياسية إلى أعلى مستوياتها في الأسابيع الأخيرة، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

تشير التوقعات الاقتصادية إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد ينفذ زيادة كبيرة أخرى في سعر الفائدة في المستقبل القريب، نظراً لارتفاع التضخم وزيادة المخاوف بشأن ركود محتمل. يقوم المشاركون في السوق حالياً بتسعير احتمالات سيناريوهات زيادة أسعار الفائدة المختلفة، تعكس التعليقات المتشددة الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

إن حساسية الذهب تجاه ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية معروفة جيدًا، حيث إن ارتفاع الأسعار يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للفائدة مثل السبائك.

صناديق الاستثمار المتداولة الذهب العكسية: استراتيجية محتملة

في ضوء هذه الظروف السوقية، قد يفكر المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة العكسية للذهب كوسيلة للاستفادة المحتملة من تحركات أسعار الذهب. إليك بعض الخيارات التي يمكنك النظر فيها:

بروشيرز ألترا شورت جولد (GLL) تهدف هذه الصناديق إلى تقديم ضعف الأداء اليومي العكسي لمؤشر بلومبرغ الفرعي للذهب، الذي يعتمد على سعر الذهب في لندن. يأتي صندوق المؤشرات المتداولة مع نسبة نفقات قدرها 0.95%.

DB Gold مزدوجة الأوراق النقدية المتداولة في البورصة (DZZ) يوفر هذا ETN تعرضًا عكسيًا مُعززًا لأسعار الذهب، استنادًا إلى مؤشر Deutsche Bank للسلع السائلة - عائد الذهب الأمثل. يحمل نسبة مصاريف تبلغ 0.75%.

ملاحظات تداول قصيرة على DB Gold Exchange Traded (DGZ) مماثل لـ DZZ، يقدم هذا ETN تعرضًا عكسيًا لأسعار الذهب بدون رافعة مالية، استنادًا إلى نفس المؤشر. كما أن لديه نسبة نفقات تبلغ 0.75%.

يجب على المستثمرين مراعاة تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية بعناية قبل الانخراط في هذه الاستراتيجيات الخاصة بالصناديق المتداولة في البورصة. من المهم أن نلاحظ أن الصناديق المتداولة العكسية والرافعة المالية مصممة للتداول قصير الأجل وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل.

كما هو الحال دائمًا، يمكن أن تتغير ظروف السوق بسرعة، والأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يُوصى بالتشاور مع مستشار مالي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.