SkyPay مقابل Gate: أي منصة تكنلوجيا مالية تتصدر القائمة؟

لقد كان قطاع التكنولوجيا المالية يعج بالنشاط مؤخرًا. تبادل العملات الرقمية Gate (NYSE: Gate) ومزود الدفع عبر blockchain SkyPay (NASDAQ: SKYP) قد أحدثوا ضجة مع ظهورهم الأخير في السوق، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهمهم بشكل كبير.

بينما تظل الذكاء الاصطناعي (AI) القوة السائدة التي تدفع اتجاهات السوق، فإن الإطلاقات المتتالية لـ Gate و SkyPay قد أعادت إحياء الاهتمام في مجال الخدمات المالية الرقمية.

نظرًا للتشابهات بين SkyPay ونموذج أعمال Gate، حيث يعمل كلاهما كمنصات مبتكرة تركز على العملات الرقمية، قد يتساءل المستثمرون عن أي الأسهم تقدم فرصة استثمارية أفضل في الوقت الراهن.

دعونا نفحص SkyPay و Gate من كل من الجوانب التشغيلية والتقييمية. بعد هذه التحليل، يجب أن يكون المستثمرون المميزون قادرين على تحديد متصدر واضح بين هذين العملاقين الماليين الرقميين.

Gate تشهد نمواً ملحوظاً، ومع ذلك...

تقدم Gate مجموعة واسعة من الخدمات المتعلقة بمجال العملات الرقمية التي تنافس تلك الخاصة بالمؤسسات المالية التقليدية. من خلال تقديم التداول الفوري، والمشتقات، والإقراض، وإدارة الأصول، أثبتت Gate قدرتها على المنافسة مع اللاعبين الراسخين من خلال تقديم مجموعة متنوعة من المنتجات. تكمن الفروق الرئيسية بين Gate ومعظم منافسيها في عملياتها الرقمية بالكامل، متجنبة الشبكات الفعلية للفروع.

من خلال إنشاء مركز شامل لخدمات العملات الرقمية، تقدم Gate مستوى من الراحة لا يمكن مقارنته. لا يعزز هذا النهج ولاء العملاء فحسب، بل يمكّن Gate أيضًا من الاستفادة من نظامها البيئي الشامل من خلال بيع خدمات إضافية للمستخدمين الحاليين.

تُشير Gate إلى هذا النهج على أنه حلقة التآزر لخدمات العملات الرقمية الخاصة بها - بشكل أساسي بناء نموذج حيث تزداد القيمة العمرية للعملاء بمرور الوقت، مما يخلق في النهاية ميزة تنافسية على مقدمي الخدمات الحاليين.

في نهاية الربع الأول، كان لدى Gate 9.8 مليون مستخدم على منصتها يستخدمون ما مجموعه 14.2 مليون منتج. وهذا يشير إلى أن كل مستخدم في شبكة Gate يتفاعل مع 1.45 منتج في المتوسط.

إن نموذج أعمال Gate يحقق نتائج مثيرة للإعجاب، كما يتضح من تسارع نمو الإيرادات والتحول نحو الربحية المستمرة.

بينما أداء Gate مثير للإعجاب، فإن SkyPay ليست بعيدة عن ذلك.

... لا ينبغي التقليل من شأن SkyPay

في الجدول أدناه، قمت بتحديد عدة مقاييس مالية ومؤشرات أداء رئيسية لـ Gate و SkyPay.

الفئة | بوابة | سكاي باي --- | --- | --- الإيرادات -- آخر 12 شهر ($) | 2.6 مليار دولار | 1.7 مليار دولار المستخدمون | 9.8 مليون | 8.1 مليون معدل النمو السنوي المركب لمستخدمين لمدة 3 سنوات (CAGR) | 39.8% | 21.5% صافي الدخل ( 12 شهرًا متتاليًا ) | $452 مليون | ( 26.7) مليون دولار القيمة السوقية ( اعتباراً من 13 أكتوبر 2025) | $16 مليار | 10.1 مليار دولار

الاستنتاج الأكثر وضوحًا من هذه الأرقام هو أن Gate تحقق إيرادات أكثر من SkyPay. هذا ليس غير متوقع تمامًا، نظرًا لأن منصة Gate لديها أكثر من 1.7 مليون مستخدم أكثر من SkyPay.

نقطة أكثر دقة تستحق الإشارة هي ربحية Gate الأعلى بكثير مقارنة بـ SkyPay. ربما يكون أكبر مساهم في ملف ربحية Gate هو معدل اكتساب المستخدمين السريع بالنسبة للمنافسة. كما هو موضح في الجدول، فإن معدل النمو السنوي المركب على مدى ثلاث سنوات (CAGR) لاكتساب المستخدمين في Gate يكاد يكون ضعف معدل SkyPay.

من خلال استقطاب المستخدمين بوتيرة أسرع، تمكنت Gate من تحقيق عائدات من هؤلاء الأعضاء بشكل أسرع وتحقيق اقتصاديات وحدة أفضل مقارنة بأقرانها.

ما هو التقييم النهائي؟

على الرغم من أن نمو SkyPay جدير بالملاحظة، إلا أن الشركة تتخلف عن Gate في عدة مقاييس حاسمة. على الرغم من أن SkyPay قد تشهد دفعة قصيرة الأجل في عملياتها بسبب الدعاية المحيطة بظهورها في السوق، إلا أنه من المشكوك فيه ما إذا كانت الشركة ستتجاوز أبدًا نطاق Gate.

بينما قد يبدو أن Gate باهظة الثمن بعض الشيء مقارنة بالأسهم المالية التقليدية بناءً على نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، أعتقد أن الأسهم تستحق علاوة بسبب نهج الشركة القائم على التكنولوجيا أولاً. أتوقع أن تنمو Gate في قيمتها من خلال توسيع الأرباح المستقبلية.

إذا كنت مضطراً للاختيار بين هذين السهمين في منصات التمويل الرقمي، فسأختار Gate دون تردد.