دليل تخطيط الأصول المشفرة في ليلة التغير الكبير في السوق مع اقتراب خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

أظهرت البيانات الأخيرة أن توقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر أصبحت شبه مؤكدة - أداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" التابعة لـ CME تشير إلى أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 98.3%، بزيادة عن 94.6% قبل أسبوع.

أولاً، لماذا يستحق تخفيض أسعار الفائدة هذا الاهتمام عن كثب؟

أكمل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر أول خفض لسعر الفائدة لعام 2025. أما الإجراء القادم، فمعناه الخاص يكمن في:

· تحول السياسة واضح: قامت الاحتياطي الفيدرالي بإزالة الإشارة إلى "استمرار قوة سوق العمل" من البيان، وأشارت بدلاً من ذلك إلى أن "نمو الوظائف قد تباطأ ومعدل البطالة قد ارتفع"، مما يحمل دلالة كبيرة.
· نقل التركيز: بين التضخم والوظائف، تميل سياسات الوزن بوضوح نحو حماية سوق العمل.
· تشكيل إجماع داخلي: تعتبر الغالبية العظمى من المسؤولين أنه من المناسب تخفيف السياسة النقدية بشكل أكبر خلال العام.

ثانياً، مرآة تاريخية: أداء سوق التشفير خلال دورة خفض الفائدة

التجارب التاريخية ليست بسيطة ولا تتكرر، لكنها غالبًا ما تحمل قوافي مشابهة. عند مراجعة أداء السوق بعد بدء الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019 "خفض الفائدة الوقائي":
بعد أن شهدت بيتكوين تقلبات لمدة تقارب نصف عام، بدأت من أدنى نقطة لها في نهاية العام عند حوالي 7000 دولار، وحققت زيادة إجمالية تزيد عن 300%.

من المتوقع أن يؤدي هذا التخفيض في سعر الفائدة إلى تحفيز سوق التشفير من ثلاثة جوانب:

1. تحرير السيولة: البيئة ذات أسعار الفائدة المنخفضة تخفض تكاليف التمويل، مما يدفع الأموال للتوجه نحو الأصول عالية المخاطر وعالية الإمكانات بحثًا عن العائد.
2. تأثير سعر صرف الدولار: عادة ما يضغط خفض أسعار الفائدة على الدولار، مما يزيد من جاذبية الأصول التشفير المقيمة بالدولار على مستوى العالم.
3. تعميق تخصيص المؤسسات: الأصول المشفرة تتحول تدريجياً من "خيار تجريبي" في تخصيص أصول الشركات إلى "تخصيص استراتيجي".

ثالثاً، الفرص الكامنة في الانقسامات: لمحة عن وجهات نظر داخل الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من أن احتمال خفض سعر الفائدة مرتفع للغاية، إلا أن هناك انقسامًا واضحًا داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المستقبلي:
من بين 19 مسؤولًا حضروا الاجتماع في سبتمبر، توقع أكثر من نصفهم أن يتم خفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية العام، ولكن هناك أيضًا بعض المسؤولين الذين يرون أنه سيتم خفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2025 أو البقاء دون تغيير.

هذه الانقسامات خلقت في حد ذاتها فرص تداول محتملة. على سبيل المثال، اقترح المدير الجديد ستيفن ميلان تخفيض أسعار الفائدة بشكل أكثر جرأة بمقدار 50 نقطة أساس؛ بينما أعرب بعض المسؤولين عن قلقهم من تأثير أسعار الفائدة المرتفعة على سوق العمل، لا يزال البعض الآخر متيقظًا تجاه مخاطر التضخم.

٤. مؤشر الرياح: "المال الذكي" قد بدأ العمل

تعتبر تقلبات السوق غالبًا بمثابة حجر اختبار لجودة الأموال. خلال تصحيح سعر البيتكوين في الفترة من 25 إلى 26 سبتمبر، أظهرت المستثمرون المؤسسيون نهجًا مختلفًا تمامًا عن المستثمرين الأفراد:
في 25 سبتمبر، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفق صافي إجمالي قدره 241 مليون دولار أمريكي. حيث بلغت التدفقات اليومية لصندوق IBIT من بلاك روك حوالي 129 مليون دولار أمريكي. وهذا يوضح بوضوح أن المؤسسات تعتبر التعديلات قصيرة الأجل في السوق فرصة استثمارية.

خمسة، آفاق المستقبل: ليست مجرد خفض واحد للفائدة

تتوقع السوق أن خطوات التخفيف من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد لا تتوقف عند أكتوبر:

· احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر: 98.3%
· احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس حتى ديسمبر: 82.0%
هذا يعني أن المزيد من السيولة ستتدفق إلى السوق في المستقبل.

ستة، نصائح استراتيجية للمستثمرين

في مواجهة التحول الوشيك في البيئة الكلية، يمكن النظر في إجراء التعديلات من الجوانب التالية:

1. التركيز على الأصول الأساسية: في السوق المدفوعة بالسيولة، تكون الأصول المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم عادةً أكثر جذبًا.
2. متابعة تحركات المؤسسات: متابعة وثيقة لتوزيعات الأصول الرقمية في التقارير المالية للشركات المدرجة وتدفقات الأموال نحو ETF البيتكوين لتحديد اتجاه السوق.
3. الحفاظ على التوزيع المتوازن: أثناء زيادة exposure للأصول المشفرة، يجب الحفاظ على تنوع المحفظة الاستثمارية بشكل عام، وإدارة المخاطر.
4. الحفاظ على الصبر الاستراتيجي: غالبًا ما يستغرق التأثير الإيجابي لخفض أسعار الفائدة وقتًا ليظهر بالكامل في السوق، ويجب تجنب الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض.

ملخص

أصبح خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة حدثًا عالي الاحتمال، ونحن نقف عند نقطة التحول الرئيسية في السياسة الكلية. إن السيولة الرخيصة، والطلب المستمر من المؤسسات، والاستكشاف العالمي للبدائل المالية التقليدية، تشكل معًا قاعدة جديدة لتطوير سوق التشفير.

بالنسبة للمستثمرين ذوي الرؤية، فإن هذه اللحظة هي اللحظة الحاسمة لإعادة النظر في وتحسين تخصيص أصولهم التشفير.