الولايات المتحدة واليابان تؤكدان الالتزام بمعدل صرف مدفوع بالسوق

جددت وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة المالية اليابانية تعهداتهما بشأن سياسة العملة في مجموعة السبع، مشددتين على أهمية أسعار الصرف التي تحددها السوق، كما ورد في بيان مشترك من وزراء المالية في كلا البلدين.

التزمت الدولتان بعدم التلاعب، وبتقييد التدخل ليقتصر على حالات اضطراب السوق، وتقديم إفصاحات شهرية عن عمليات تبادل العملات الأجنبية (FX).

النقاط الرئيسية من البيان المشترك

عززت وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة المالية اليابانية تحالفهما واتفقا على الحفاظ على حوار وثيق حول القضايا الاقتصادية الكلية وأمور أسعار الصرف. وأكد الطرفان أن أسعار الصرف يجب أن تكون مدفوعة بالسوق، محذرين من أن التقلبات المفرطة والتقلبات الفوضوية قد تعرض الاستقرار الاقتصادي والمالي للخطر.

أكد البيان الالتزامات بموجب إرشادات صندوق النقد الدولي لتجنب التلاعب بأسعار الصرف أو النظام النقدي العالمي لتحقيق ميزة غير عادلة. كما أعاد تأكيد الاتفاق بين مجموعة السبع على أن السياسات المالية والنقدية يجب أن تهدف إلى الأهداف المحلية باستخدام أدوات داخلية، بدلاً من استهداف أسعار الصرف.

اتفقت الدولتان على عدم استخدام تدابير الاحتواء الكلي أو ضوابط تدفقات رأس المال للتأثير على أسعار الصرف. كما أكدا أن كيانات الاستثمار الحكومية، مثل صناديق التقاعد، تقوم بالاستثمارات الأجنبية بناءً على عوائد معدلة حسب المخاطر ومبادئ التنويع، وليس للتأثير على أسعار الصرف.

اتفقت الدولتان على أن تدخل سوق الصرف الأجنبي يجب أن يؤخذ بعين الاعتبار فقط استجابةً لتقلبات مفرطة أو ظروف سوق غير منظمة. وتعهدتا بالكشف علنًا عن أي أنشطة تدخل في سوق الصرف الأجنبي على الأقل شهريًا وأكدتا على أهمية سياسات وممارسات أسعار الصرف الشفافة.

رد سوق العملات

في وقت الإبلاغ، أظهر زوج USD/JPY زيادة طفيفة قدرها 0.05% خلال اليوم، متداولًا عند 147.30.

فهم الين الياباني

التأثيرات الرئيسية على الين الياباني

يندرج الين الياباني (JPY) ضمن العملات الأكثر تداولًا في العالم. تتأثر قيمته بشكل واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسات بنك اليابان، والفارق في العائد بين السندات اليابانية والأمريكية، ومشاعر المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.

تأثير بنك اليابان على الين

يلعب بنك اليابان دورًا حاسمًا في التحكم في العملة كجزء من ولايته. بينما تدخل بنك اليابان أحيانًا بشكل مباشر في أسواق العملات، عادةً لإضعاف الين، فإن مثل هذه التدخلات نادرة نظرًا للاعتبارات السياسية المتعلقة بالشركاء التجاريين الرئيسيين. أدت السياسة النقدية المفرطة التيسير لبنك اليابان من 2013 إلى 2024 إلى انخفاض قيمة الين مقابل العملات الرئيسية، مما يعكس تباينًا متزايدًا في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الأخرى. مؤخرًا، أدى التراجع التدريجي عن هذه السياسة إلى تقديم بعض الدعم للين.

الفرق في العائد والين

على مدار العقد الماضي، أدت التزام بنك اليابان بسياسة نقدية فائقة التيسير إلى اتساع الفجوة السياسية مع البنوك المركزية الأخرى، لا سيما الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد ساهم ذلك في اتساع الفارق بين عوائد السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات، مما يفضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. إن قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتدريج للابتعاد عن السياسة فائقة التيسير، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الكبرى الأخرى، يضيق الآن هذه الفجوة.

مشاعر المخاطر والين

الين الياباني غالبًا ما يُعتبر أحد أصول الملاذ الآمن. خلال فترات عدم اليقين في السوق، يميل المستثمرون إلى التوجه نحو العملة اليابانية بسبب موثوقيتها وثباتها المتصورين. وبالتالي، فإن الظروف السوقية المضطربة تعزز عادةً من قيمة الين مقابل العملات التي تُعتبر استثمارات أكثر خطورة.