عودة الذهب: دليل للمستثمرين الجدد

سوق المعادن الثمينة يشهد طفرة ملحوظة. المستثمرون المبتدئون يتدفقون، واللاعبون المعروفون يصلون إلى مستويات غير مسبوقة، وعدم اليقين العالمي يدفع الناس نحو هذا الملاذ الآمن الذي تم الاعتماد عليه منذ زمن.

إذا كنت تفكر في أول تجربة لك في استثمار الذهب، فلست متأخراً جداً، على الرغم من الزيادة الأخيرة. للتنقل في هذا المشهد بفعالية، من الضروري فهم ديناميات السوق الحالية.

يواجه المستثمرون مخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية، وضغوط التضخم، والسياسات النقدية الغامضة. وقد أدت هذه العوامل مجتمعة إلى اندفاع نحو الذهب، حيث تجاوز مؤشر NYSE Arca لعمال المناجم الذهبية أعلى مستوى له على الإطلاق، وهو إنجاز لم يُشاهد منذ أزمة ديون منطقة اليورو في عام 2011 وتخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي.

ي stems من النزاعات المستمرة في مناطق مختلفة والشكوك السياسية التي تؤثر على قرارات البنوك المركزية. لا تزال المسار المستقبلي لأسعار الفائدة غامضة.

أسهم التعدين تصل إلى قمم جديدة

يشهد قطاع تعدين الذهب أداءً استثنائيًا. لقد شهدت عمالقة الصناعة زيادة في أسعار أسهمها بأكثر من 80% هذا العام.

أبلغت شركة تعدين رائدة عن زيادة بأكثر من الضعف في الأرباح لعام 2024، مع توقعات المحللين بنمو إضافي بنسبة 50% هذا العام. تأتي هذه الانتعاشة المثيرة للإعجاب بعد عامين من الأداء الضعيف، مما دفع السهم إلى أعلى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات.

يبرز مارتن براديير من شركة فيريتاس للاستثمار هذا الشركة كاختياره الأول، مشيرًا إلى تضاعف العائد على حقوق الملكية تقريبًا مقارنة بالعام السابق. ذكر آخر ملحوظ هو شركة تعدين كندية، تمت الإشادة بموقع أصولها الاستراتيجي وتفوقها التشغيلي.

لقد شهدت الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة لهذه الشركة الكندية للتعدين زيادة ملحوظة بنسبة 90% هذا العام، وصولاً إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. من المتوقع أن ينمو الربح على الرغم من انخفاض إنتاج الذهب. حتى الشركات التي تواجه تحديات تشغيلية شهدت ارتفاعاً كبيراً في أسعار الأسهم، حيث ارتفعت إحدى الشركات الكبرى بنسبة 80% منذ بداية العام على الرغم من العبء الكبير في بياناتها المالية للربع الثاني.

يدفع هذا الازدهار في القطاع الارتفاع المتزايد في سعر الذهب، الذي اقترب من 3,600 دولار للأونصة، مما يمثل زيادة بنسبة 35% هذا العام وحده. الأداء القوي للذهب يرفع دائماً أسهم التعدين.

تلاحظ بلير دوكيسني، الخبيرة المالية في إدارة الثروات ريثولز، الاهتمام المتزايد الذي تتلقاه الذهب. وتؤكد على دوره التاريخي كملاذ خلال أوقات الاضطراب في السوق.

يوافق سمير سمانا من معهد وولز فارجو للاستثمار، حيث يصف الذهب بأنه أصل ملاذ آمن جوهري خلال فترات الركود الاقتصادي. تدعم الأبحاث من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو هذا الرأي، مشيرةً إلى ميل الذهب للازدهار في بيئات ذات معدلات فائدة منخفضة وفترات من عدم الاستقرار.

تشير أحدث تحليل استراتيجي لبنك ويلز فارجو أيضًا إلى زيادة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية. وبالاقتران مع التوترات الجيوسياسية، يعزز هذا الاتجاه من توقعات الطلب. ليس فقط المستثمرون الأفراد هم من يقودون هذه الطفرة؛ بل إن اللاعبين المؤسسيين يزيدون أيضًا بشكل كبير من مراكزهم.

صناديق المؤشرات: الخيار المفضل على الذهب المادي

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون للاستثمار في الذهب، توجد خياران رئيسيان: شراء الذهب المادي على شكل سبائك أو عملات، أو الاستثمار في المنتجات المالية التي تتبع سعر الذهب. ينصح معظم الخبراء بعدم شراء الذهب المادي.

ترتكب هذه التوصية على أساس التكاليف العالية المرتبطة بتخزين وبيع الذهب المادي. يمكن أن تكون رسوم المعاملات كبيرة، وتضيف مخاوف الأمان طبقة أخرى من التعقيد. "امتلاك الذهب المادي أقل كفاءة بكثير"، تشير دوكوزناي. غالبًا ما تؤدي التحديات اللوجستية إلى تفضيل المستثمرين لصناديق الاستثمار المتداولة.

نتيجة لذلك، يفضل معظم المستثمرين صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. تعكس هذه الأدوات المالية تحركات أسعار الذهب مع تقديم السيولة وكفاءة الضرائب وفعالية التكلفة. "تمثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب النهج الاستثماري الأكثر سيولة وكفاءة ضريبية وفعالية من حيث التكلفة"، يضيف دوكواني.

ومع ذلك ، تختلف الآراء حول التخصيص الأمثل للذهب داخل المحفظة. يقترح العديد من المستشارين الماليين تحديد تعرض الذهب ليكون أقل من 3% من إجمالي المحفظة. بعضهم، بما في ذلك دوكواني، يفضلون عدم تضمين الذهب على الإطلاق، مشيرين إلى طبيعته الدورية ويتساءلون عن استدامة الارتفاع الحالي.

أندرو ميسغريفز من VanEck يحذر من الأنماط التاريخية، مشيرًا إلى أنه في موجات ارتفاع الذهب السابقة، قامت بعض الشركات بتمديد ميزانياتها بشكل مفرط وواجهت عواقب في السوق.

في الدورة الحالية، حافظت شركات التعدين على إنفاق منضبط، مع التركيز على حماية الهوامش واستغلال أسعار الذهب المرتفعة لتحقيق أرباح كبيرة.

بينما أثبتت هذه الاستراتيجية فعاليتها حتى الآن، فإن استمرار نجاحها سيعتمد على التطورات المستقبلية في السوق والظروف الاقتصادية.