استمرار انعكاس USD/CHF تحت 0.8040 بينما ينتظر السوق بيانات التوظيف الأمريكية

• الدولار الأمريكي يواصل تراجعه حيث يزيد المشاركون في السوق من رهاناتهم على تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة.
• لقد جاءت مؤشرات سوق العمل الأمريكية الأخيرة دون التوقعات، ومن المتوقع أن يتبع تقرير NFP القادم نفس الاتجاه.
• في سويسرا، تعيق أرقام التضخم الخافتة محاولات الفرنك للتعافي.

يجد الدولار نفسه في موقف دفاعي وسط مشاعر السوق المتفائلة هذا الجمعة، حيث يستعد المستثمرون لإصدار تقرير وظائف القطاع غير الزراعي الأمريكي الذي قد يكون ضعيفًا في وقت لاحق من اليوم، مما قد يعزز توقعات السوق بشأن تعديل الأسعار في سبتمبر.

تم إحباط الزخم الصعودي للدولار يوم الخميس فوق علامة 0.8070، ولا يزال الزوج يتراجع مقابل الفرنك السويسري الذي يقوى يوم الجمعة، حيث تراجع إلى 0.8035 في الوقت الذي تتم الكتابة فيه، على الرغم من أنه لا يزال مستعدًا لإنهاء الأسبوع بزيادة قدرها 0.8%.

تليين بيانات التوظيف الأمريكية يغذي التكهنات بشأن تغييرات السياسة النقدية

أشارت مؤشرات التوظيف التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن سوق العمل يفقد بعض الزخم، ويتوقع المشاركون في السوق أن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس سيؤكد هذا الاتجاه. يتوقع الإجماع زيادة قدرها 75 ألف وظيفة، بعد الزيادة البالغة 73 ألف وظيفة التي تم رصدها في يوليو.

أدت هذه الأرقام، إلى جانب التعليقات المتساهلة من مختلف صانعي السياسات هذا الأسبوع، إلى تعزيز توقعات المستثمرين بتخفيف السياسة النقدية، مما exerting ضغطًا هبوطيًا على عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار بشكل عام. تشير أداة الاحتمالات المستخدمة على نطاق واسع الآن إلى احتمال 99.4% لتعديل سعر الفائدة ربع نقطة هذا الشهر، ارتفاعًا من 86% في الأسبوع السابق.

في سويسرا، قدمت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس التي تم إصدارها يوم الخميس صورة مختلطة. بينما ظل التضخم السنوي دون تغيير عند 0.2%، انكمش مؤشر أسعار المستهلك الشهري بشكل غير متوقع، مما أبقى احتمال أسعار الفائدة السلبية حياً وأدى إلى إعاقة جهود تعافي الفرنك السويسري بشكل كبير.

الأسئلة الشائعة حول السياسة النقدية

ما دور البنك المركزي في تشكيل السياسة النقدية الأمريكية، وكيف يؤثر ذلك على الدولار؟

البنك المركزي للولايات المتحدة مسؤول عن صياغة السياسة النقدية. يعمل بموجب ولاية مزدوجة: للحفاظ على استقرار الأسعار وتعزيز الحد الأقصى من التوظيف. أداته الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة.

عندما يتجاوز التضخم هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإنه عادة ما يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. وغالبا ما يؤدي ذلك إلى قوة الدولار حيث يعزز جاذبية الأصول الأمريكية للمستثمرين الدوليين.

على العكس من ذلك، عندما ينخفض التضخم دون 2٪ أو يرتفع معدل البطالة بشكل كبير، قد يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتراض، مما يميل إلى الضغط على الدولار الأمريكي.

كم مرة يجتمع البنك المركزي الأمريكي لعقد اجتماعات السياسة النقدية؟

يجتمع البنك المركزي الأمريكي ثماني مرات سنويًا، حيث يقوم لجنة السياسة النقدية بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة.

تحضر هذه الاجتماعات اثنا عشر مسؤولاً - سبعة أعضاء مجلس إدارة وخمسة رؤساء بنوك إقليمية، مع خدمة أربعة من هؤلاء في دورات سنوية متناوبة.

ماذا يعني السياسة النقدية غير التقليدية، وكيف تؤثر على الدولار؟

في ظروف استثنائية، قد يقوم البنك المركزي الأمريكي بتنفيذ تدابير سياسة نقدية غير تقليدية. يتضمن ذلك زيادة كبيرة في تدفق الائتمان في نظام مالي راكد.

عادةً ما يتم استخدام مثل هذه التدابير خلال الأزمات أو عندما تكون معدلات التضخم منخفضة للغاية. كانت هذه هي الاستراتيجية المفضلة للبنك المركزي خلال أزمة المالية العالمية في عام 2008. تتضمن العملية إنشاء عملة إضافية لشراء السندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. بشكل عام، يضعف هذا النهج الدولار.

ما هو عكس السياسة النقدية التوسعية، وكيف تؤثر على العملة الأمريكية؟

يحدث عكس السياسة النقدية التوسعية عندما يتوقف البنك المركزي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال من السندات المستحقة للحصول على سندات جديدة. عادةً ما يكون لهذا النهج تأثير إيجابي على قيمة العملة الأمريكية.